Đăng ký Đăng nhập
Trang chủ Giáo dục - Đào tạo Cao đẳng - Đại học Chuyên ngành kinh tế Luận văn phân tích tài chính công ty cổ phần nam dược...

Tài liệu Luận văn phân tích tài chính công ty cổ phần nam dược

.PDF
119
534
103

Mô tả:

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI --------------------------------------- NGUYỄN THỊ HẰNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NAM DƯỢC LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH HÀ NỘI – 2012 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN LỜI CAM ĐOAN Tác giả luận văn xin cam kết những ý tưởng, nội dung và đề xuất trong luận văn này là kết quả của quá trình học tập, tiếp thu các kiến thức từ Thầy giáo hướng dẫn và các Thầy, Cô trong Khoa Kinh tế và Quản lý – Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội Tất cả các số liệu, bảng biểu trong đề tài này là kết quả của quá trình thu thập tài liệu, phân tích và đánh giá dựa trên cơ sở các kiến thức, kinh nghiệm của bản thân tác giả đã tiếp thu được trong quá trình học tập, không phải là sản phẩm sao chép, trùng lặp với các đề tài nghiên cứu trước đây. Trên đây là cam kết ràng buộc trách nhiệm của tác giả đối với các nội dung, ý tưởng và đề xuất của luận văn này. i Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN LỜI CẢM ƠN Tác giả xin chân thành cảm ơn PGS.TS. Nguyễn Hữu Tài, người đã chỉ dẫn những bước đi ban đầu từ việc lựa chọn đề tài, chỉnh sửa bản thảo, đưa ra những hướng dẫn, chỉ bảo quý báu giúp tác giả hoàn thiện đề tài. Sự tận tụy và hỗ trợ của Thầy là nguồn động lực quan trọng đối với tác giả trong suốt quá trình thực hiện luận văn này. Lời cảm ơn sâu sắc nhất cũng xin được gửi tới toàn thể các Thầy, Cô giáo giảng dạy trong khoa Kinh tế và Quản lý, những người đã tận tâm trang bị cho tác giả những kiến thức cần thiết làm nền tảng ứng dụng trong luận văn này. Tác giả cũng xin được cảm ơn sự hỗ trợ của Ban lãnh đạo và các cán bộ của công ty cổ phần Nam Dược, những người đã dành thời gian và cung cấp cho tác giả những đóng góp quý báu giúp tác giả hoàn thiện những nội dung trong luận văn này. Cuối cùng, tác giả cũng xin được gửi lời cảm ơn tới những học viên cùng lớp, những người đã luôn động viên tác giả bằng tình cảm, bằng những nhận xét, góp ý chân thành và nhiệt tình, tận tâm và trí tuệ của họ. ii Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT KH HTK HĐQT LN DN CP HĐKH DTBH NVCSH NH KPT TSNH TSDH TSCĐ VCSH NVTX NVTT : Khấu hao : Hàng tồn kho : Hội đồng quản trị : Lợi nhuận : Doanh nghiệp : Cổ phần : Hoạt động kinh doanh : Doanh thu bán hàng : Nguồn vốn chủ sở hữu : Ngắn hạn : Khoản phải thu : Tài sản ngắn hạn : Tài sản dài hạn : Tài sản cố định : Vốn chủ sở hữu : Nguồn vốn thường xuyên : Nguồn vốn tạm thời iii Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Phân tích quy mô tài sản của công ty CP Nam Dược.............................40 Bảng 2: Phân tích quy mô nguồn vốn của công ty CP Nam Dược ......................44 Bảng 3: Chỉ số thanh toán hiện hành.....................................................................47 Bảng 4: Chỉ số thanh toán nhanh...........................................................................48 Bảng 5: Chỉ số thanh toán tức thời.......................................................................49 Bảng 6: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn.........................................................................51 Bảng 7: Tỷ trọng vốn bằng tiền.............................................................................52 Bảng 8: Tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn.........................................53 Bảng 9: Tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn.....................................................53 Bảng 10: Tỷ trọng hàng tồn kho............................................................................54 Bảng 11: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn khác ..............................................................55 Bảng 12: Tỷ trọng tài sản dài hạn .........................................................................56 Bảng 13: Tỷ trọng tài sản cố định .........................................................................57 Bảng 14: Tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính dài hạn..........................................58 Bảng 15: Tỷ trọng tài sản dài hạn khác.................................................................59 Bảng 16: Hệ số nợ .................................................................................................60 Bảng 17: Tỷ suất tài trợ .........................................................................................61 Bảng 18: Tỷ suất nợ trên vốn chủ sở hữu..............................................................62 Bảng 19: Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên ..........................................................63 Bảng 20: Tỷ suất nguồn vốn tạm thời ...................................................................64 Bảng 21: Nguồn vốn thường xuyên trên TS dài hạn và Nguồn vốn tạm thời trên TS dài hạn .....................................................................65 Bảng 22: Vòng quay hàng tồn kho........................................................................66 Bảng 23: Số ngày hàng tồn kho bình quân............................................................67 Bảng 24: Vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân.......................68 Bảng 25: Vòng quay tài sản ngắn hạn...................................................................68 Bảng 26: Vòng quay tài sản cố định .....................................................................69 Bảng 27: Vòng quay tổng tài sản ..........................................................................70 iv Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN Bảng 28: Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ...................................................................71 Bảng 29: Mức sinh lợi của vốn ngắn hạn..............................................................72 Bảng 30: Mức sinh lợi của vốn dài hạn.................................................................73 Bảng 31: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu.............................................................74 Bảng 32: Các nhân tố ảnh hưởng đến ROE ..........................................................75 Bảng 33: Đánh giá chung tình hình tài chính công ty CP Nam Dược ..................78 Bảng 34: Bảng tổng hợp hàng tồn kho của công ty cổ phần Nam Dược..............84 Bảng 35: Hiệu quả của biện pháp đẩy mạnh hoạt động tiêu thụ...........................85 hàng tồn kho ..........................................................................................................85 Bảng 36: Hiệu quả của biện pháp tăng cường thu hồi các khoản phải thu ...........91 Bảng 37: Hiệu quả của biện pháp hợp lý hóa việc đặt hàng để tiết kiệm chi phí 96 Bảng 38: Tổng hợp kết quả hai biện pháp.............................................................97 Bảng 39: Bảng cân đối kế toán dự kiến rút gọn sau ba biện pháp ........................97 Bảng 40: Bảng báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh dự kiến..............98 sau ba biện pháp ....................................................................................................98 Bảng 41: Một số chỉ tiêu tài chính dự kiến sau ba biện pháp ...............................99 v Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ Hình 1: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý tại công ty cổ phần Nam Dược...............35 Biểu đồ khái quát khả năng thanh toán năm 2009 ................................................50 Biểu đồ khái quát khả năng thanh toán năm 2010 ................................................50 SƠ ĐỒ DUPONT..................................................................................................77 vi Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN ...................................................................................................i LỜI CẢM ƠN ....................................................................................................... ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT .......................................................................... iii DANH MỤC BẢNG BIỂU ..................................................................................iv DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ............................................................................vi MỤC LỤC ........................................................................................................... vii PHẦN MỞ ĐẦU ....................................................................................................1 1. Lý do chọn đề tài .................................................................................................1 2. Mục đích nghiên cứu ...........................................................................................1 3. Đối tượng nghiên cứu..........................................................................................2 4. Phạm vi nghiên cứu .............................................................................................2 5. Kết cấu của luận văn ...........................................................................................2 Chương 2: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần Nam Dược. ...........2 Chương 3: Đề xuất giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Nam Dược. ..............................................................................................................2 6. Phương pháp nghiên cứu.....................................................................................2 CHƯƠNG 1............................................................................................................4 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH....................................................................4 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP...........................................................................4 1.1. Mục tiêu, ý nghĩa phân tích tài chính ...............................................................4 1.1.1. Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp ...................................................4 1.1.2. Ý nghĩa của phân tích tài chính .....................................................................5 1.2. Tài liệu phân tích tài chính của doanh nghiệp..................................................5 1.2.1. Bảng cân đối kế toán .....................................................................................5 1.2.2. Báo cáo thu nhập ...........................................................................................6 1.2.2. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ............................................................................7 1.3. Phương pháp phân tích tình hình tài chính.......................................................7 1.3.1. Phương pháp so sánh.....................................................................................7 vii Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN 1.3.2. Phương pháp thay thế liên hoàn ....................................................................9 1.3.3. Phương pháp cân đối liên hệ .......................................................................10 1.4. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp....................................................10 1.4.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính ........................................................10 1.4.1.1. Phân tích quy mô tài sản, nguồn vốn .......................................................10 1.4.1.2. Phân tích khả năng thanh toán..................................................................11 1.4.2. Phân tích cấu trúc tài chính .........................................................................12 1.4.2.1. Phân tích cấu trúc tài sản..........................................................................12 1.4.2.2. Phân tích cấu trúc nguồn vốn ...................................................................17 1.4.3. Phân tích hiệu quả tài chính ........................................................................21 1.4.3.1. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ...........................................................21 1.4.3.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn................................................................24 1.5. Đặc điểm ngành dược ảnh hưởng tới tình hình tài chính..............................25 1.6. Các nhân tố ảnh hưởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp..................27 1.6.1 Các nhân tố vĩ mô.........................................................................................27 1.6.2 Các nhân tố vi mô.........................................................................................27 1.6.3 Nhân tố nội lực .............................................................................................29 CHƯƠNG 2..........................................................................................................33 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH .....................................................33 TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NAM DƯỢC .........................................................33 2.1 Giới thiệu về công ty cổ phần Nam Dược.......................................................33 2.1.1. Giới thiệu chung về công ty ........................................................................33 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển..................................................................34 2.1.3. Tổ chức bộ máy quản lý của công ty...........................................................35 2.1.4 Những thuận lợi và khó khăn của công ty....................................................38 2.1.4.1 Những thuận lợi.........................................................................................38 2.1.4.2. Những khó khăn .......................................................................................38 2.2. Phân tích thực trạng tài chính tại công ty cổ phần Nam Dược ......................39 2.2.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính ........................................................39 viii Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN 2.2.1.1. Phân tích biến động quy mô tài sản, nguồn vốn ......................................39 2.2.1.2. Phân tích khả năng thanh toán..................................................................47 2.2.2 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp....................................................50 2.2.2.1 Phân tích cấu trúc tài sản...........................................................................50 2.2.2.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn ....................................................................60 2.2.5 Các chỉ tiêu hiệu quả tài chính .....................................................................66 2.2.5.1 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ............................................................66 2.2.5.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn.................................................................71 CHƯƠNG 3..........................................................................................................82 ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NAM DƯỢC ..............................................................................82 3.1. Sự cần thiết phải cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần Nam Dược ...............................................................................................................................82 3.2. Đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần Nam Dược .............................................................................................................83 3.2.1. Giải pháp đẩy mạnh hoạt động tiêu thụ hàng hóa, thành phẩm tồn kho .....83 3.2.4. Hiệu quả của giải pháp ................................................................................91 3.2.3. Giải pháp hợp lý hóa việc đặt hàng để tiết kiệm chi phí .............................92 KẾT LUẬN ........................................................................................................101 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO.........................................................102 PHỤ LỤC ...........................................................................................................103 ix Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN PHẦN MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Ngành dược phẩm là một ngành sản xuất kinh doanh đặc thù trong nền kinh tế quốc dân với những sản phẩm phục vụ chủ yếu cho đông đảo quần chúng nhân dân. Chính vì vậy nó có ảnh hưởng xã hội rất rộng lớn. Trong xu hướng hội nhập và mở cửa hiện nay, các doanh nghiệp sản xuất dược phẩm có rất nhiều cơ hội để đầu tư mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, liên doanh liên kết trong và ngoài nước để sản xuất những sản phẩm có chất lượng tốt, hợp túi tiền đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng, hạn chế nhập khẩu và tiến tới xuất khẩu. Tuy nhiên, ngành dược phẩm cũng gặp không ít những khó khăn, nhất là trong việc giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm cũng như nghiên cứu sản xuất các loại dược phẩm đặc trị mà lâu nay Việt Nam vẫn phải nhập khẩu từ nước ngoài. Để khắc phục khó khăn, bên cạnh việc không ngừng hoàn thiện công tác tổ chức sản xuất, đầu tư thêm trang thiết bị công nghệ, mua quyền sáng chế thì việc tăng cường công tác quản lý tài chính là yêu cầu thật sự bức xúc và cần thiết hiện nay trong ngành dược phẩm. Công ty cổ phần Nam Dược được thành lập năm 2004, so với các công ty sản xuất dược phẩm khác còn rất non trẻ. Với hướng đi trở thành nhà sản xuất dược phẩm hàng đầu Việt Nam, Công ty hết sức tập trung trong việc cung cấp các sản phẩm rộng khắp các tỉnh thành trong nước. Tuy nhiên cũng như hầu hết các doanh nghiệp ở Việt Nam khác, hoạt động tài chính đặc biệt là công tác phân tích tài chính của Công ty vẫn còn hết sức sơ sài, chưa được chú trọng đúng mức và bộc lộ một số mặt tồn tại và yếu kém cần phải sớm khắc phục. Từ những vấn đề nêu ở trên tác giả đã quyết định chọn đề tài “Phân tích tài chính công ty cổ phần Nam Dược” làm luận văn Thạc sĩ. 2. Mục đích nghiên cứu Trình bày một cách có hệ thống và làm sáng tỏ những vấn đề lý luận cơ bản áp dụng trong phân tích tài chính công ty cổ phần. 1 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần Nam Dược trong hai năm gần đây, chỉ ra những kết quả đạt được và những hạn chế của tình hình tài chính tại Công ty. Đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính ở Công ty cổ phần Nam Dược. 3. Đối tượng nghiên cứu Xuất phát từ mục đích nghiên cứu của đề tài, đối tượng nghiên cứu của luận văn là tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Nam Dược qua hai năm. 4. Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu của luận văn tập trung vào nghiên cứu thực trạng tài chính trong công ty cổ phần Nam Dược và chủ yếu tập trung xem xét, phân tích đánh giá các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Nam Dược. Nguồn tài liệu được sử dụng là các thông tin và số liệu tại Công ty cổ phần Nam Dược và một số doanh nghiệp sản xuất dược phẩm. 5. Kết cấu của luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu nội dung chính luận văn gồm ba chương: Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp. Chương 2: Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần Nam Dược. Chương 3: Đề xuất giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Nam Dược. 6. Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng các phương pháp như quan sát, điều tra, tổng hợp, so sánh thay thế liên hoàn, đồ thị, phân tích, đối chiếu, kết hợp với việc sử dụng các bảng số liệu minh họa để làm sáng tỏ quan điểm của mình về vấn đề nghiên cứu đã được đặt ra. 2 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa, mục tiêu phân tích tài chính 1.2 Tài liệu phân tích tài chính của doanh nghiệp 1.3 Phương pháp phân tích tình hình tài chính 1.4 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 1.5 Các nhân tố ảnh hưởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp 3 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Mục tiêu, ý nghĩa phân tích tài chính 1.1.1. Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đưa ra được quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được doanh nghiệp. Từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ. Có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính của doanh nghiệp như các nhà quản trị ở doanh nghiệp, các nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, cơ quan quản lý nhà nước... nên mục tiêu phân tích của mỗi đối tượng này cũng khác nhau, chẳng hạn: Mục tiêu phân tích tài chính đối với các nhà quản lý và nhà đầu tư là nhận dạng được các điểm mạnh, điểm yếu, những thuận lợi và khó khăn của doanh nghiệp. Tìm hiểu được nguồn gốc, nguyên nhân của thực trạng đó để đề xuất các giải pháp tận dụng điểm mạnh và thuận lợi, khắc phục điểm yếu và khó khăn nhằm cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp. Tuy nhiên, mục tiêu phân tích tài chính đối với người chủ sở hữu doanh nghiệp có phần khác biệt. Vì tuỳ vào từng loại hình doanh nghiệp, có sự tách rời giữa vai trò sở hữu với vai trò quản lý. Thông thường, người chủ sở hữu quan tâm đến khả năng sinh lời vốn đầu tư của họ, phần vốn chủ sở hữu có không ngừng được nâng cao hay không, khả năng nhận tiền lời từ vốn đầu tư ra sao? Do vậy, phân tích tài chính từ góc độ người chủ sở hữu mang tính tổng hợp. Nói chung, có nhiều đối tượng quan tâm đến phân tích tài chính doanh nghiệp. Mục tiêu phân tích suy cho cùng sẽ phụ thuộc vào quyền lợi kinh tế của cá nhân, tổ chức có liên quan đến doanh nghiệp. 4 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN 1.1.2. Ý nghĩa của phân tích tài chính Tài chính doanh nghiệp là hoạt động liên quan đến việc huy động hình thành nên nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn đó để tài trợ cho việc đầu tư vào tài sản của doanh nghiệp nhằm mục tiêu đề ra. Thông qua việc phân tích tình hình tài chính, người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai, và triển vọng của doanh nghiệp. Như vậy có thể nói mục đích tối cao và quan trọng nhất của phân tích tình hình tài chính là giúp những người ra quyết định lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu và đánh giá chính xác thực trạng, tiềm năng của doanh nghiệp. 1.2. Tài liệu phân tích tài chính của doanh nghiệp Để tiến hành phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, người phân tích phải sử dụng rất nhiều tài liệu khác nhau, trong đó chủ yếu là báo cáo tài chính. Báo cáo tài chính là một trong những nguồn thông tin nội bộ quan trọng nhất của doanh nghiệp và là nguồn thông tin tài chính chủ yếu đối với những người ngoài doanh nghiệp. Báo cáo tài chính không những cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo mà còn cho thấy những kết quả hoạt động mà doanh nghiệp đạt được trong tình hình đó. 1.2.1. Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán phản ánh bức tranh tổng quát tình hình tài sản và việc sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Về bản chất, bảng cân đối kế toán là một bảng cân đối tổng hợp giữa tài sản với nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Bảng cân đối kế toán là tài liệu quan trọng để nghiên cứu, đánh giá một cách tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính của doanh nghiệp. Kết cấu bảng gồm hai phần: Phần phản ánh giá trị tài sản gọi là “tài sản”. Phần phản ánh nguồn hình thành tài sản gọi là “nguồn vốn” hay vốn chủ sở hữu và công nợ. 5 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN - Phần tài sản: Phản ánh toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo theo cơ cấu tài sản và hình thức tồn tại trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Về mặt kinh tế, phần tài sản phản ánh quy mô và kết cấu các tài sản của doanh nghiệp đang tồn tại dưới mọi hình thức: Tài sản vật chất như tài sản cố định hữu hình, tồn kho, tài sản cố định vô hình như giá trị bằng phát minh sáng chế, hay tài sản chính thức như các khoản đầu tư, khoản phải thu, tiền mặt. Qua xem xét phần này cho phép đánh giá tổng quát năng lực sản xuất và quy mô cơ sở vật chất kỹ thuật hiện có của doanh nghiệp. Về mặt pháp lý, phần tài sản thể hiện số vốn thuộc quyền quản lý và sử dụng lâu dài của doanh nghiệp. - Phần nguồn vốn: là phần cho biết nguồn tiền nào dùng để mua tài sản. Chính vì thế bảng cân đối kế toán luôn tuân thủ theo đẳng thức kế toán của doanh nghiệp: Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn Nguồn vốn, trước tiên đó là những khoản nợ gồm nợ phải trả trong năm gọi là nợ ngắn hạn và các khoản nợ dài hạn của doanh nghiệp do phát hành trái phiếu hay vay trực tiếp ở ngân hàng. Phần còn lại là vốn chủ sở hữu. Một phần vốn chủ sở hữu có được là do vốn góp của các nhà đầu tư, phần còn lại là từ lợi nhuận giữ lại. Phần nguồn vốn phản ánh những nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý và đang sử dụng tại thời điểm lập báo cáo. Về mặt kinh tế, khi xem xét nguồn vốn các nhà quản trị doanh nghiệp thấy được thực trạng tài chính của doanh nghiệp đang quản lý và sử dụng. Về mặt pháp lý, các nhà quản trị doanh nghiệp thấy được trách nhiệm của mình về tổng số vốn được hình thành từ các nguồn khác nhau. 1.2.2. Báo cáo thu nhập Nếu bảng cân đối kế toán là một bức tranh về tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể thì báo cáo thu nhập (hay còn gọi là Báo cáo kết quả kinh doanh) lại giống như một cuộn băng video. Nó phản ánh trong năm vừa qua doanh nghiệp đã thu lợi như thế nào. Báo cáo thu nhập gồm hai phần: - Phần I: Liệt kê tóm tắt các khoản thu nhập và chi phí của doanh nghiệp theo một trình tự nhất định để đi đến xác định lãi ròng của các cổ đông. - Phần II: Giới thiệu các số liệu về cổ phần. 6 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN 1.2.2. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một phần quan trọng trong báo cáo hàng năm, phản ánh tác động của các hoạt động của doanh nghiệp đến dòng tiền vào và dòng tiền ra trong một kỳ kế toán. Nói cách khác, đây là báo cáo thu chi ngân quỹ trong một kỳ kế toán, nó cho biết vị thế tiền mặt của doanh nghiệp thể hiện qua lượng tiền huy động và sử dụng trong các hoạt động của doanh nghiệp, từ đó cho biết số dư tiền mặt cuối kỳ của doanh nghiệp. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được trình bày thành ba nhóm: ngân quỹ hoạt động kinh doanh, ngân quỹ hoạt động đầu tư và ngân quỹ hoạt động tài chính. Tóm lại: khi sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ cùng với những thông tin trong bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập cùng các thông tin liên quan, nhà quản trị tài chính có thể đánh giá và xác định được: Khả năng của doanh nghiệp trong việc thu được dòng tiền vào ròng trong tương lai từ các hoạt động để trả nợ, trả lãi và thanh toán cổ tức, Nhu cầu của doanh nghiệp về tài trợ bên ngoài, Những nguyên nhân của sự chênh lệch giữa lợi nhuận ròng và dòng ngân quỹ ròng từ hoạt động, Ảnh hưởng của các giao dịch tài trợ và đầu tư bằng tiền hay không bằng tiền. 1.3. Phương pháp phân tích tình hình tài chính 1.3.1. Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh là phương pháp sử dụng phổ biến nhất trong phân tích tài chính. Để vận dụng phép so sánh trong phân tích tài chính cần quan tâm đến điều kiện so sánh, tiêu chuẩn so sánh của chỉ tiêu phân tích cũng như kỹ thuật so sánh. - Điều kiện so sánh: các chỉ tiêu phân tích phải đảm bảo tính chất so sánh được. Đó là sự thống nhất về nội dung kinh tế, phương pháp tính toán, thời gian và đơn vị đo lường. Bên cạnh đó cần phải có ít nhất 2 chỉ tiêu để so sánh được với nhau. 7 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN - Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu gốc được chọn làm căn cứ so sánh. Việc xác định số gốc để so sánh tuỳ thuộc vào mục đích của phân tích, nhà phân tích thường sử dụng các gốc như sau: + Khi xác định xu hướng và tốc độ phát triển của chỉ tiêu phân tích thì gốc so sánh được xác định là trị số của chỉ tiêu phân tích ở một thời điểm trước, một kỳ trước hoặc hàng loạt kỳ trước. Lúc này so sánh chỉ tiêu ở thời điểm này với thời điểm trước, giữa kỳ này với kỳ trước, năm này với năm trước hoặc hàng loạt kỳ trước. + Khi đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu, nhiệm vụ đặt ra thì gốc so sánh là trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích. Khi đó, tiến hành so sánh giữa thực tế với kế hoạch của chỉ tiêu. + Khi xác định vị trí của doanh nghiệp thì gốc so sánh được xác định là giá trị trung bình của ngành hay chỉ tiêu phân tích của đối thủ cạnh tranh. - Kỹ thuật so sánh trong phân tích tài chính thể hiện qua các trường hợp sau: + So sánh bằng số tuyệt đối để thấy được sự biến động về số tuyệt đối của chỉ tiêu phân tích. + So sánh bằng số tương đối để thấy thực tế so với kỳ gốc chỉ tiêu tăng hay giảm bao nhiêu %. + Trình bày báo cáo tài chính theo quy mô chung. Với cách so sánh này, một chỉ tiêu trên báo cáo tài chính được chọn làm quy mô chung và các chỉ tiêu có liên quan sẽ tính theo tỷ lệ phần trăm trên chỉ tiêu quy mô chung đó. Báo cáo tài chính theo quy mô chung giúp đánh giá cấu trúc của các chỉ tiêu tài chính ở doanh nghiệp. Chẳng hạn, đối với bảng cân đối kế toán, để đánh giá cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, phải chọn chỉ tiêu tổng tài sản làm quy mô chung. Một bảng cân đối kế toán được thiết kế theo quy mô chung thể hiện cấu trúc tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp, qua đó thể hiện những đặc trưng trong phân bố tài sản và huy động vốn. Đối với báo cáo lãi lỗ, thông thường chỉ tiêu doanh thu thuần được chọn làm quy mô chung để xác định tỷ lệ của các chỉ tiêu khác so với doanh thu thuần. Trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp trực tiếp, cần xử lý các dòng tiền vào 8 Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN và dòng tiền ra để xác định quy mô chung là tổng dòng tiền vào hoặc tổng dòng tiền ra, qua đó có thể đánh giá: nguồn tiền chủ yếu tạo ra từ đâu và sử dụng cho mục đích nào. + Thiết kế các chỉ tiêu có dạng tỷ số. Một tỷ số được xây dựng khi các yếu tố cấu thành tỷ số phải có mối liên hệ và mang ý nghĩa kinh tế. Chẳng hạn, để phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cần sử dụng những yếu tố có khả năng chuyển hoá thành tiền trong ngắn hạn. Do vậy, có thể xây dựng các tỷ số phản ánh khả năng thanh toán ngắn hạn như sau: Hệ số thanh toán tức thời = Tiền và các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn 1.3.2. Phương pháp thay thế liên hoàn Phương pháp thay thế liên hoàn là tiến hành lần lượt thay thế từng nhân tố theo một trình tự nhất định. Nhân tố nào được thay thế nó sẽ xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố đó đến chỉ tiêu phân tích, các nhân tố còn lại không thay đổi. Đối với chỉ tiêu phân tích, có bao nhiêu nhân tố ảnh hưởng thì có bấy nhiêu nhân tố phải thay thế và cuối cùng tổng hợp sự ảnh hưởng của tất cả các nhân tố bằng một phép cộng đại số. Số tổng hợp đó cũng chính bằng đối tượng cụ thể của phân tích đã được xác định. Phương pháp này còn là công cụ hỗ trợ quá trình ra quyết định. Chẳng hạn, chỉ tiêu khả năng sinh lời của tài sản (ROA) thường được tính như sau: ROA = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân x 100% Nếu dừng lại ở phép so sánh thì chưa thể hiện rõ nhân tố nào tác động đến khả năng sinh lời của tài sản. Tuy nhiên, khi xây dựng chỉ tiêu này trong quan hệ với hiệu suất sử dụng tài sản và khả năng sinh lời từ doanh thu thì chỉ tiêu ROA được phân tích chi tiết như sau: ROA = ROA = Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân Vòng quay tổng tài sản 9 x x Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần Hệ số lãi ròng Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa HN Với phương pháp thay thế liên hoàn, nhà phân tích sẽ thấy được nhân tố nào ảnh hưởng chủ yếu đến khả năng sinh lời tài sản. Qua đó phát hiện những lợi thế hay bất lợi trong hoạt động của doanh nghiệp và định hướng hoạt động trong kỳ tới. 1.3.3. Phương pháp cân đối liên hệ Các báo cáo tài chính đều có đặc trưng chung là thể hiện tính cân đối: Cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, cân đối giữa doanh thu, chi phí và kết quả, cân đối giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra, cân đối giữa tăng và giảm,... cụ thể là các cân đối cơ bản sau: Tổng tài sản = TSNH + TSDH Tổng lợi nhuận = Doanh thu - Chi phí Dòng tiền thuần = Dòng tiền vào - Dòng tiền ra Dựa vào những cân đối cơ bản trên, trong phân tích tài chính thường vận dụng phương pháp cân đối liên hệ để xem xét ảnh hưởng của từng nhân tố đến biến động của chỉ tiêu phân tích. Chẳng hạn, với biến động của tổng tài sản giữa hai thời điểm, phương pháp này sẽ cho thấy loại tài sản nào (hàng tồn kho, nợ phải thu, TSCĐ...) biến động ảnh hưởng đến biến động tài sản của doanh nghiệp. Như vậy, dựa vào biến động của từng bộ phận mà chỉ tiêu phân tích sẽ được đánh giá đầy đủ hơn. 1.4. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 1.4.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính 1.4.1.1. Phân tích quy mô tài sản, nguồn vốn Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ cho ta thấy được cái nhìn khái quát về tình hình tài chính doanh nghiệp trong kỳ có khả quan hay không. Để đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp, trước hết ta cần tiến hành so sánh tổng tài sản và tổng nguồn vốn cuối năm với đầu năm hoặc với nhiều năm trước (kể cả số tuyệt đối và tương đối) nhằm xác định sự biến động về quy mô tài sản, tình hình biến động nguồn vốn của doanh nghiệp qua các kỳ kinh doanh. Bằng cách này sẽ đánh giá được kết quả và trạng thái tài chính của doanh nghiệp cũng như dự tính những rủi ro và những tiềm năng về tài chính trong tương lai của 10
- Xem thêm -

Tài liệu liên quan