Đăng ký Đăng nhập
Trang chủ Giáo dục - Đào tạo Cao đẳng - Đại học Chuyên ngành kinh tế Luận văn phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại...

Tài liệu Luận văn phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần tổng công ty may đồng nai

.PDF
109
458
56

Mô tả:

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI --------------------------------------NGUYỄN THỊ THÁI PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TỔNG CÔNG TY MAY ĐỒNG NAI Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC : TS. NGUYỄN NGỌC ĐIỆN Hà Nội - Năm 2013 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ LỜI MỞ ĐẦU ................................................................................................................... 1 CHƯƠNG 1 - CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ........................................................................................ 4 1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp .............. 4 1.1.1. Tài chính doanh nghiệp .................................................................................... 4 1.1.2. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp ........................................ 5 1.1.3. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp .................................... 5 1.1.4. Quản trị tài chính doanh nghiệp ........................................................................ 7 1.1.5. Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp ...................................................... 7 1.1.6. Trình tự và các bước phân tích báo cáo tài chính .............................................. 9 1.1.7. Phương pháp phân tích tài chính .................................................................... 12 1.1.8. Đánh giá hiệu quả tài chính doanh nghiệp ...................................................... 13 6.2. Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp ........................................ 14 1.2.1. Thông qua bảng cân đối kế toán ..................................................................... 14 1.2.1.1. Các công cụ tài chính ngắn hạn ................................................................... 14 Để tiến hành phân tích các khoản phải thu trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, ta phải nghiên cứu từng khoản mục để theo dõi sự biến động của nó. Các khoảm mục chủ yếu nghiên cứu gồm: ...................................................................... 14 1.2.2. Nội dung phân tích đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp. ....................... 15 1.2.3 Một số vấn đề cần chú ý khi phân tích và đánh giá hiệu quả tài chính theo phương pháp tỷ số. .................................................................................................. 23 1.3. Lý thuyết đòn bẩy và hiệu ứng DUPONT ............................................................ 24 1.3.1. Đòn bẩy tác nghiệp DOL (Đòn bẩy định phí) ................................................. 24 1.3.2. Đòn bẩy tài chính DFL (Đòn bẩy nợ) ............................................................. 27 1.3.3. Đòn bẩy tổng DTL ......................................................................................... 27 1.4. Phân tích tổng hợp tình hình tài chính theo phương pháp DUPONT ...................... 28 1.4.1. Đẳng thức DUPONT nhất .............................................................................. 28 1.4.2 Đẳng thức DUPONT thứ hai: .......................................................................... 29 1.4.3 Đẳng thức DU PONT tổng hợp ....................................................................... 29 1.5. Hiệu ứng DUPONT .............................................................................................. 30 1.6. Rủi ro ................................................................................................................... 32 1.6.1. Rủi ro kinh doanh........................................................................................... 32 1.6.2. Rủi ro tài chính .............................................................................................. 32 TÓM TẮT CHƯƠNG 1 .................................................................................................. 35 CHƯƠNG 2 - PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TỔNG CÔNG TY MAY ĐỒNG NAI. ........................................................................................ 36 2.1. Tổng quan về công ty............................................................................................ 36 2.1.1. Giới thiệu chung về công ty ........................................................................... 36 2.1.2. Chức năng, nhiệm vụ ..................................................................................... 37 2.1.3. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của công ty.................................................... 37 2.1.4. Kết quả đạt được của công ty trong thời gian vừa qua .................................... 39 2.2. Phân tích thực trạng hoạt động tài chính của công ty cổ phần tổng công ty may Đồng Nai ..................................................................................................................... 41 2.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính ............................................................ 42 2.2.3. Phân tích khái quát khả năng thanh toán ......................................................... 53 2.2.4. Phân tích khả năng quản lý tài sản .................................................................. 56 2.2.5. Phân tích các chỉ tiêu khả năng sinh lợi .......................................................... 60 2.2.6. Phân tích ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đến kết quả kinh doanh ................ 63 CHƯƠNG 3 - MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TỔNG CÔNG TY MAY ĐỒNG NAI ..................................................... 79 3.1. Phương hướng hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.................................... 79 3.1.1. Mục tiêu hoạt động ........................................................................................ 79 3.1.2 Phân tích điểm mạnh điểm yếu, cơ hội và thách thức ...................................... 80 3.2. Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai ......................................................................................................... 82 3.2.1. Giải pháp giảm chi phí (cụ thể là chi phí nguyên vật liệu) .............................. 82 3.2.2. Giải pháp thúc đẩy tăng doanh thu ................................................................. 85 3.3. Một số biện pháp khác .......................................................................................... 88 3.4. Tình hình tài chính dự kiến sau khi thực hiện giải pháp 2 ...................................... 89 TÓM TẮT CHƯƠNG 3 .................................................................................................. 91 KẾT LUẬN..................................................................................................................... 92 TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................................................... 93 LỜI CAM ĐOAN - Tôi xim cam đoan rằng mọi số liệu và kết quả nghiên cứu trong luận văn này là trung thực và chưa hề được sử dụng để bảo vệ một học vị nào. - Tôi xin cam đoan rằng các thông tin trích dẫn trong luận văn này đều chỉ rõ nguồn gốc Tác giả Nguyễn Thị Thái DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT TT Chữ viết tắt Nguyên nghĩa 1 TSCĐ Tài sản cố định 2 ROS Hệ số sinh lời của doanh thu 3 ROA Hệ số sinh lời của tổng tài sản 4 ROE Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu 5 DOL Độ lớn đòn bẩy kinh doanh 6 DFL Đòn bẩy tài chính 7 DTL Đòn bẩy tổng 8 EBIT Lợi nhuận trước lãi vay và thuế 9 CSH Chủ sở hữu 10 CĐHH Cố định hữu hình 11 CĐVH Cố định vô hình 12 XDCBDD Xây dựng cơ bản dở dang 13 ĐTTC Đầu tư tài chính 14 TN Thu nhập 15 PT Phải thu 16 TĐT Tương đương tiền 17 TSNH Tài sản ngắn hạn 18 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 19 GVBH Giá vốn hàng bán 20 CPHĐ Chi phí hoạt động 21 CPLV Chi phí lãi vay 22 DTT Doanh thu thuần 23 TSDH Tài sản dài hạn 24 ĐTTCDH Đầu tư tài chính dài hạn 25 TTS Tổng tài sản 26 LNST Lợi nhuận sau thuế 27 CP Chi phí 28 CPTDN Chi phí thuế doanh nghiệp DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1. Tổng hợp các chỉ tiêu phân tích tài chính ......................................................... 34 Bảng 2.1. Một số kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2010 – 2012 ........................... 40 Bảng 2.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính ............................................................. 43 Bảng 2.3. Phân tích vốn lưu chuyển................................................................................. 43 Bảng 2.5. Bảng phân tích cơ cấu tài sản ngắn hạn ............................................................ 45 Bảng 2.6. Bảng phân tích cơ cấu tài sản dài hạn............................................................... 47 Bảng 2.7. Bảng phân tích tổng quát biến động cơ cấu nguồn vốn ..................................... 49 Bảng 2.8a. Phân tích cân đối giữa tài sản và nguồn vốn năm 2011 ................................... 51 Bảng 2.8b. Phân tích cân đối giữa tài sản và nguồn vốn năm 2012................................... 51 Bảng 2.9. Đánh giá mức độ độc lập về tài chính .............................................................. 52 Bảng 2.10. Phân tích khả năng thanh toán........................................................................ 54 Bảng 2.11. Bảng phân tích đánh giá khả năng quản lý tài sản .......................................... 57 Bảng 2.12. Bảng phân tích khả năng quản lý nợ .............................................................. 59 Bảng 2.13. Bảng phân tích khả năng sinh lời ................................................................... 60 Bảng 2.14. Bảng phân tích nguyên nhân tăng giảm ROS ................................................. 61 Bảng 2.15. Bảng phân tích ROE, ROA toàn ngành .......................................................... 62 Bảng 2.16. Bảng phân tích điểm hòa vốn và đòn bẩy định phí ......................................... 64 Bảng 2.17. Bảng phân tích đòn bẩy tài chính ................................................................... 67 Bảng 2.18. Phân tích đòn bẩy tổng................................................................................... 73 Bảng 2.19. Bảng tổng hợp tốc độ tăng trưởng .................................................................. 75 Bảng 2.20. Tổng hợp các chỉ tiêu phân tích ..................................................................... 76 Bảng 3.1. Một số chỉ tiêu kế hoạch 5 năm tới (2012- 2016) ............................................. 80 Bảng 3.2. Tỷ lệ chi phí nguyên vật liệu trong tổng chi phí ............................................... 82 Bảng 3.3. Dự kiến tiêu hao nguyên vật liệu chính ............................................................ 84 Bảng 3.4. Dự kiến kết quả sau giải pháp .......................................................................... 84 Bảng 3.5. So sánh các chỉ tiêu sau giải pháp 1 ................................................................. 85 Bảng 3.6. Dự tính chi phí phóng sự truyền hình ............................................................... 87 Bảng 3.7. Tổng hợp chi phí khi thực hiện biện pháp ........................................................ 87 Bảng 3.8. So sánh các chỉ tiêu trước và sau khi thực hiện giải pháp ................................. 88 Bảng 3.9. Báo cáo kết quả kinh doanh dự kiến................................................................. 89 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1.1. Sơ đồ trình tự phân tích báo cáo tài chính ......................................................... 10 Hình 1.2. Sơ đồ phân tích ROA theo phương pháp DUPONT .......................................... 30 Hình 1.3. Sơ đồ phân tích ROE theo phương pháp DUPONT .......................................... 31 Hình 2.1. Sơ đồ tổ chức bộ máy công ty cổ phần tổng công ty may Đồng Nai ................. 39 Hình 2.2. Sơ đồ phân tích ROA năm 2010 -2012 theo mô hình DUPONT ....................... 70 Hình 2.3. Sơ đồ phân tích ROE năm 2010- 2012 theo mô hình DUPONT........................ 72 Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội LỜI MỞ ĐẦU 1. Lý do lựa chọn đề tài Bắt đầu khởi nghiệp, nhà đầu tư thường tự hỏi: Đầu tư vào cái gì? Đầu tư vào chỗ nào? Lấy tiền ở đâu mà đầu tư? Vì vậy để tìm hiểu một doanh nghiệp đang hoạt động dù dưới góc độ nào người ta đều muốn biết “Doanh nghiệp đang làm ăn ra sao? Tình hình tài chính hiện tại của công ty thế nào?”. Vì vậy vốn kinh doanh là điều kiện sống còn của các doanh nghiệp, muốn doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả thì các doanh nghiệp phải bảo toàn và phát triển vốn kinh doanh trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc về tài chính, tín dụng và chấp hành pháp luật. Vì vậy để kinh doanh đạt hiệu quả mong muốn, hạn chế rủi ro xảy ra doanh nghiệp cần phải phân tích hoạt động kinh doanh của mình, đồng thời dự đoán điều kiện kinh doanh trong thời gian tới, vạch ra các chiến lược phù hợp. Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các doanh nghiệp thấy rõ thực trạng tài chính thực tại, xác định đầy đủ, đúng đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Từ đó đưa ra các giải pháp hữu hiệu để bảo tồn và phát triển tiềm lực tài chính của doanh nghiệp mình. Phân tích tình hình tài chính chính là công cụ cung cấp thông tin cho các nhà quản trị, nhà đầu tư, nhà cho vay... mỗi đối tượng quan tâm đến tài chính doanh nghiệp trên góc độ khác nhau để phục vụ cho lĩnh vực quản lý, đầu tư của họ. Chính vì vậy, phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là công việc làm thường xuyên không thể thiếu trong quản lý tài chính doanh nghiệp, nó có ý nghĩa thực tiễn và là chiến lược lâu dài. Với những lý do như vậy, dưới sự hướng dẫn và đồng ý của TS. Nguyễn Ngọc Điện, Viện đào tạo sau đại học Khoa kinh tế và quản lý thuộc trường Đại học Bách khoa Hà Nội, tôi đã lựa chọn đề tài “Phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai” nhằm xem xét đánh giá thực trạng tình hình tài chính hiện có của công ty, từ đó đưa ra các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty trong thời gian tới. Nguyễn Thị Thái Trang: 1 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 2. Mục đích nghiên cứu * Tập hợp các kiến thức vền tài chính và phân tích tài chính doanh nghiệp. * Phân tích đánh giá thực trạng tài chính của Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai. * Dựa vào kết quả phân tích đề xuất một số giải pháp nhằm mục đích cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai. 3. Đối tượng và phạm vi. * Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài chính tại Công ty cổ phần tổng công ty may Đồng Nai. * Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu thực tiễn công tác tài chính trong Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai và chủ yếu tập trung xem xét, phân tích, đánh giá các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp thông qua các số liệu, tài liệu báo cáo tài chính của công ty. * Thời gian nghiên cứu: Nghiên cứu số liệu thực tế của công ty cổ phần may Đồng Nai trong 3 năm 2010, năm 2011, năm 2012. 4. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài. * Luận văn tập trung nghiên cứu và hệ thống hóa những vấn đề lý luận liên quan đến tài chính của doanh nghiệp, nêu bật được sự cần thiết của công tác tài chính đối với các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. * Phân tích, đánh giá tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai trong ba năm từ năm 2010 đến 2012, chỉ ra những kết quả đạt được và những hạn chế của công tác tài chính tại công ty. * Từ cơ sở lý luận và phân tích thực trạng công ty và đề xuất các giải pháp, các kiến nghị để cải thiện tình hình tài chính ở Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai. 5. Phương pháp nghiên cứu. * Dùng các số liệu báo cáo kinh doanh của Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai để phân tích rõ được thực trạng tài chính của công ty từ đó đưa ra các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty. Nguyễn Thị Thái Trang: 2 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội * Luận văn sử dụng phương pháp quan sát, điều tra, so sánh và phân tích để nghiên cứu và giaỉ quyết vấn đề đặt ra. 6. Kết cấu của luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn được kết cấu thành ba chương được sắp xếp có quan hệ mật thiết với nhau đi từ cơ sở lý luận đến cơ sở thực tiễn và giải pháp. CHƯƠNG 1: Cơ sở lý luận về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp. CHƯƠNG 2: Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai. CHƯƠNG 3: Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Tổng công ty may Đồng Nai. Nguyễn Thị Thái Trang: 3 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội CHƯƠNG 1 - CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp phản ánh những luồng chuyển dịch giá trị gắn liền với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh các quan hệ kinh tế phát sinh giữa doanh nghiệp với thị trường và các chủ thể khác trong nền kinh tế. Trong thị trường tài chính, doanh nghiệp có thể vay ngắn hạn để đảm bảo nhu cầu vốn lưu động hoặc phát hành cổ phiếu, trái phiếu huy động vốn dài hạn tài trợ cho các dự án đầu tư. Mặt khác, doanh nghiệp phải trả lãi vay ngân hàng, trả cổ tức cho cổ đông. Giữa doanh nghiệp với ngân hàng, với trái chủ, với các cổ đông phát sinh các quan hệ kinh tế về huy động, đầu tư và phân phối thu nhập. Tham gia vào thị trường hàng hoá, dịch vụ, doanh nghiệp vừa đóng vai trò là người tiêu thụ vừa đóng vai trò là nhà cung cấp. Do đó, giữa doanh nghiệp và các nhà cung cấp sẽ phát sinh quan hệ kinh tế khi mua sắm tài sản, thiết bị, vật tư, nguyên nhiên liệu đầu vào… phục vụ nhu cầu sản xuất. Đóng vai trò là người tiêu thụ, doanh nghiệp có quan hệ kinh tế về tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ với khách hàng. Ngoài ra, giữa doanh nghiệp và người lao động cũng phát sinh những mối quan hệ kinh tế đặc biệt vừa mang tính chất trao đổi trên thị trường mà hàng hoá là sức lao động, vừa mang tính nội bộ do người lao động trực tiếp làm việc trong doanh nghiệp. Giữa doanh nghiệp và nhà nước cũng phát sinh mối quan hệ kinh tế trong thu và nộp thuế, ngược lại nhà nước tạo ra môi trường kinh doanh (cơ sở hạ tầng, môi trường pháp lý…) thuận lợi cho doanh nghiệp tồn tại và phát triển. Nền kinh tế càng phát triển, sự vận động của các nguồn tài chính doanh nghiệp càng đa dạng phong phú do nhu cầu phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Như vậy, tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế. (PGS.TS Lưu Thị Hương – Giáo trình tài chính doanh nghiệp) Nguyễn Thị Thái Trang: 4 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 1.1.2. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Hệ thống kế toán Việt Nam, báo cáo tài chính là loại báo cáo kế toán, phản ánh một cách tổng quát, toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định. Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua. Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp (PGS. TS. Nguyễn Năng Phúc – Giáo trình phân tích báo cáo tài chính) 1.1.3. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Thứ nhất: Phân tích báo cáo tài chính phải cung cấp thông tin đầy đủ, hữu ích cho các đối tượng sử dụng thông tin tài chính để họ có quyết định đúng đắn nhất phù hợp với lợi ích của mình. Thứ hai: Phân tích báo cáo tài chính phải cung cấp thông tin đầy đủ, hữu ích cho các đối tượng sử dụng thông tin tài chính trong việc đánh giá khả năng và tính chắc chắn của các dòng tiền mặt vào ra và tình hình sử dụng có hiệu quả vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Thứ ba: Phân tích báo cáo tài chính phải cung cấp thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình, sự kiện và các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp. Các mục tiêu trên đây có quan hệ mật thiết với nhau và nó góp phần cung cấp thông tin quan trọng cho những đối tượng nghiên cứu khác nhau của doanh nghiệp như: + Đối với các chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp: Phân tích báo cáo tài chính nhằm đánh giá hoạt động của doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp. Đó là cơ sở để định hướng các quyết định của Nguyễn Thị Thái Trang: 5 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội ban giám đốc, dự báo kế hoạch tài chính như: kế hoạch đầu tư, ngân quỹ và kiểm soát các hoạt động quản lý. + Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng: Phân tích báo cáo tài chính giúp họ nhận biết khả năng vay và trả nợ của doanh nghiệp, đồng thời biết được tỷ trọng của vốn chủ sở hữu, đây chính là khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro. Bên cạnh đó người cho vay cũng rất quan tâm đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, vì đó là cơ sở của việc hoàn trả vốn và lãi vay dài hạn. + Đối với các nhà cung cấp vật tư thiết bị, hàng hoá dịch vụ: Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp giúp họ nhận biết khả năng thanh toán của doanh nghiệp, từ đó có thể quyết định bán hàng hay không bán hàng, áp dụng phương thức thanh toán hợp lý để có thể thu hồi tiền bán hàng nhanh chóng. + Đối với các nhà đầu tư: Phân tích báo cáo tài chính giúp họ nhận biết tình hình thu nhập của vốn chủ sở hữu, lợi tức cổ phần và giá trị tăng thêm của vốn đầu tư. Họ quan tâm tới phân tích tài chính để nhận biết khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, đó chính là căn cứ quan trọng trong việc ra quyết định có nên đầu tư vào doanh nghiệp hay không. + Đối với khách hàng: Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp giúp họ đánh giá khả năng, năng lực sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, mức độ uy tín của doanh nghiệp để quyết định có ứng trước tiền hàng hay không. + Đối với người lao động trong doanh nghiệp: Phân tích báo cáo tài chính giúp họ hiểu biết về hoạt động của doanh nghiệp, nắm bắt được xu hướng phát triển của doanh nghiệp, từ đó nâng cao trách nhiệm đối với công việc mà họ đảm nhận, giúp họ đánh giá được thu nhập của bản thân sẽ tăng lên hay giảm đi. + Đối với các cơ quan quản lý nhà nước như tài chính, ngân hàng, kiểm toán, thuế: Phân tích báo cáo tài chính giúp cho việc kiểm tra, giám sát, kiểm toán, hướng dẫn và tư vấn cho doanh nghiệp thực hiện các chính sách, chế độ, thể lệ về Nguyễn Thị Thái Trang: 6 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội tài chính, kế toán, thuế và kỷ luật tài chính, tín dụng, ngân hàng… Tóm lại, phân tích báo cáo tài chính là cơ sở để dự đoán tài chính, nó có thể được ứng dụng theo nhiều hướng khác nhau, nhằm mục đích phục vụ cho nhiều mục đích khác nhau. Chính vì lẽ đó phân tích tài chính chứng tỏ thực sự có ích và cần thiết đối với nhiều đối tượng. 1.1.4. Quản trị tài chính doanh nghiệp Quản trị tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức thực hiện các quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động tài chính của doanh nghiệp, đó là tối đa hoá giá trị cho chủ doanh nghiệp hay là tối đa hóa lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường. Quản trị tài chính là một trong các chức năng cơ bản của quản trị doanh nghiệp. Chức năng quản trị tài chính có mối liên hệ mật thiết với các chức năng khác trong doanh nghiệp như: chức năng quản trị sản xuất, chức năng quản trị marketing, chức năng quản trị nguồn nhân lực. Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động liên quan đến đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản theo mục tiêu chung của công ty. Vì vậy, chức năng quyết định của quản trị tài chính có thể chia thành ba nhóm: quyết định đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản, trong đó quyết định đầu tư là quyết định quan trọng nhất trong ba quyết định căn bản theo mục tiêu tạo giá trị cho các cổ đông. Như vậy, “Quản trị tài chính doanh nghiệp là các hoạt động nhằm phối trí các dòng tiền tệ trong doanh nghiệp nhằm đạt được mục tiêu của doanh nghiệp. Quản trị tài chính bao gồm các hoạt động làm cho luồng tiền tệ của công ty phù hợp trực tiếp với các kế hoạch.” 1.1.5. Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp Quản trị tài chính là sự tác động của nhà quản trị đến các hoạt động tài chính trong doanh nghiệp. Trong các quyết định của doanh nghiệp, vấn đề cần được nhà Nguyễn Thị Thái Trang: 7 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội quản trị tài chính quan tâm giải quyết không chỉ là lợi ích của cổ đông và nhà quản lý mà còn cả lợi ích của nhân viên, khách hàng, nhà cung cấp và Chính phủ. Đó là nhóm người có nhu cầu tiềm năng về các dòng tiền của doanh nghiệp. Do vậy, nhà quản trị tài chính, mặc dù có trách nhiệm nặng nề về hoạt động nội bộ của doanh nghiệp vẫn phải lưu ý đến sự nhìn nhận, đánh giá của người ngoài doanh nghiệp như cổ đông, chủ nợ, khách hàng, Nhà nước… Quản trị tài chính là một hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với các hoạt động khác của doanh nghiệp. Quản trị tài chính tốt có thể khắc phục những khiếm khuyết trong các lĩnh vực khác. Một quyết định tài chính không được cân nhắc, hoạch định kĩ lưỡng có thể gây nên những tổn thất lớn cho doanh nghiệp và cho nền kinh tế. Hơn nữa, do doanh nghiệp hoạt động trong một môi trường nhất định nên các doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả sẽ góp phần thúc đẩy nền kinh tế phát triển. Bởi vậy, quản trị tài chính doanh nghiệp tốt có vai trò quan trọng đối với việc nâng cao hiệu quả quản lý tài chính quốc gia. Quản trị tài chính luôn giữ một vai trò trọng yếu trong hoạt động quản lý doanh nghiệp. Quản trị tài chính quyết định tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh. Trong hoạt động kinh doanh hiện nay, quản trị tài chính doanh nghiệp giữ những vai trò chủ yếu sau: - Huy động đảm bảo đầy đủ và kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp cũng như cho đầu tư phát triển. Vai trò của tài chính doanh nghiệp trước hết thể hiện ở chỗ xác định đúng đắn các nhu cầu về vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong thời kỳ và tiếp đó phải lựa chọn các phương pháp và hình thức thích hợp huy động nguồn vốn từ bên trong và bên ngoài đáp ứng kịp thời các nhu cầu vốn cho hoạt động của doanh nghiệp. Ngày nay, cùng với sự phát triển của nền kinh tế đã nảy sinh nhiều hình thức mới cho phép các doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài. Do vậy, vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp ngày càng quan trọng Nguyễn Thị Thái Trang: 8 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội hơn trong việc chủ động lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động nhịp nhàng và liên tục với chi phí huy động vốn ở mức thấp. - Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả: Quản trị tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư trên cơ sở phân tích khả năng sinh lời và mức độ rủi ro của dự án từ đó góp phần chọn ra dự án đầu tư tối ưu. Hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc rất lớn vào việc tổ chức sử dụng vốn. Việc huy động kịp thời các nguồn vốn có ý nghĩa rất quan trọng để doanh nghiệp có thể nắm bắt được các cơ hội kinh doanh. Việc hình thành và sử dụng tốt các quỹ của doanh nghiệp, cùng với việc sử dụng các hình thức thưởng, phạt vật chất hợp lý sẽ góp phần quan trọng thúc đẩy cán bộ công nhân viên gắn liền với doanh nghiệp từ đó nâng cao năng suất lao động, góp phần cải tiến sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu quả sử dụng tiền vốn. - Giám sát, kiểm tra chặt chẽ các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: Thông qua các tình hình tài chính và việc thực hiện các chỉ tiêu tài chính, các nhà quản lý doanh nghiệp có thể đánh giá khái quát và kiểm soát được các mặt hoạt động của doanh nghiệp, phát hiện được kịp thời những tồn tại vướng mắc trong kinh doanh, từ đó có thể đưa ra các quyết định điều chỉnh các hoạt động phù hợp với diễn biến thực tế kinh doanh 1.1.6. Trình tự và các bước phân tích báo cáo tài chính Bước 1: Sưu tầm và xử lý số liệu Phân tích tài chính không phải chỉ giới hạn những tài liệu thu thập được từ tất cả các báo cáo tài chính, mà cần phải thu thập đầy đủ những thông tin liên quan đến tình hình tài chính doanh nghiệp như: Các thông tin chung về giá cả, thị trường, tiền tệ, thuế, các thông tin về kinh tế ngành, về phương hướng, về kinh tế của doanh nghiệp. Những thông tin liên quan đến doanh nghiệp rất phong phú và đa dạng. Ngoài báo cáo tài chính, cò phải thu thập báo cáo kế toán quản trị, ngoài các tài liệu tổng hợp, còn phải thu thập các chỉ tiêu chi tiết...... Có như vậy, mới cung cấp đầy Nguyễn Thị Thái Trang: 9 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội đủ những thông tin hữu ích cho các đối tượng sử dụng thông tin. Thông tin từ các báo cáo tài chính Thông tin thị trường tài chính Các thông tin kinh tế Các sự kiện quan trọng khác Sưu tầm và xử lý số liệu Tính toán phân tích và dự đoán Tổng hợp rút ra kết luận Hình 1.1. Sơ đồ trình tự phân tích báo cáo tài chính (PGS. TS. Nguyễn Năng Phúc – Giáo trình phân tích báo cáo tài chính) Để đạt được hiệu quả cao trong phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, việc thu thập số liệu và xử lý số liệu trước hết cần đảm bảo đầy đủ ba yêu cầu: Chính xác, toàn diện và khách quan. Những tài liệu làm căn cứ phân tích thường bao gồm: tất cả các số liệu trên hệ thống báo cáo tài chính (bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính) như: Số liệu về quy mô vốn của doanh nghiệp, có thể chi tiết cho từng loại tài sản, nguồn hình thành tài sản – làm căn cứ để phân tích sự biến động về động về quy mô, cơ cấu tài sản và nguồn hình thành tài sản, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Số liệu về doanh thu đạt được (Báo cáo kết quả kinh doanh) Số liệu về chi phí kinh doanh (Báo cáo kết quả kinh doanh) Số liệu về lợi nhuận thu được (Báo cáo kết quả kinh doanh) Các tài liệu trên, giúp cho việc phân tích kết quả cũng như hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp Những số liệu trên không chỉ thu thập ở kỳ thực tế, mà còn thu thập ở các kỳ Nguyễn Thị Thái Trang: 10 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội kế hoạch, các kỳ kinh doanh trước, hoặc nhiều kỳ kinh doanh trước để đánh giá chung tình hình hoàn thành kế hoạch, hoặc tốc độ tăng trưởng về tài chính doanh nghiệp. Ngoài việc thu thập và xử lý số liệu qua hệ thống báo cáo tài chính định kỳ theo chế độ hiện hành của doanh nghiệp, hệ thống chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuât – tài chính của doanh nghiệp theo kế hoạch hàng năm, còn phải thu thập thêm báo cáo chi tiết về tài sản, nguồn hình thành tài sản, về doanh thu, về chi phí........Ngoài ra, có thể tham khảo thêm các báo cáo bằng lời, những nhận định khó khăn, thuận lợi trong hoạt động tài chính nói riêng và trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung. Bước 2: Tính toán, phân tích và dự đoán Sau khi đã thu thập được đầy đủ những tài liệu cần thiết, vận dụng các phương pháp phân tích phù hợp, cần xác định hệ thống các chỉ tiêu phân tích. Bởi vì các chỉ tiêu phân tích là sự biểu hiện bằng con số của quá trình và kết quả hoạt động trong sự thống nhất giữa mặt lượng và mặt chất. Các chỉ tiêu tính ra có thể là số tuyệt đối, số bình quân, số tương đối... Các chỉ tiêu này, có thể phản ánh khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, hoặc các chỉ tiêu phản ánh nguồn vốn và chính sách huy động vốn, các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính và khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn sản xuất, các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính đầu tư của doanh nghiệp ... Hoặc có thể tính ra các chỉ tiêu tổng hợp, các chỉ tiêu chi tiết. Các chỉ tiêu này có thể so sánh với kế hoạch, các kỳ kinh doanh trước, hoặc với các tiêu chuẩn định mức trong ngành. Các chỉ tiêu có thể được trình bày dưới dạng biểu mẫu, biểu đồ hay đồ thị, hoặc có thể bằng các phương trình kinh tế.... qua đó có thể vận dụng các phương pháp thích hợp, giúp cho việc đánh giá sâu sắc thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Đồng thời cũng là cơ sở để dự báo, dự đoán xu thế phát triển tài chính của doanh nghiệp. Trên cơ sở xác định sự ảnh hưởng và mực độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, cần xác định rõ nguyên nhân và chỉ ra nguyên nhân chủ Nguyễn Thị Thái Trang: 11 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội yếu...Đây chính là những căn cứ quan trọng để đề xuất những kiến nghị và giải pháp. Một trong những thực tế rất cơ bản của phân tích báo cáo tài chính là dự đoán xu thế phát triển về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai. Đây là một vấn đề mà chắc chắn mọi đối tượng sử dụng thông tin trên báo cáo tài chính đều quan tâm Bước 3: Tổng hợp kết quả rút ra kết luận Phân tích báo cáo tài chính có thể được tiến hành trên từng báo cáo tài chính, hoặc một số chỉ tiêu nào đó trên một báo cáo tài chín, hoặc phân tích các chỉ tiêu có mối liên hệ giữa các báo cáo tài chính hoặc phân tích toàn diện các mặt hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Song, cuối giai đoạn phân tích cần phải tổng hợp lại, đưa ra một số chỉ tiêu tổng hợp để đánh giá chung toàn bộ hoạt động tài chính của doanh nghiệp hoặc phản ánh theo đúng mục tiêu và nội dung phân tích đã được đề ra trong chương trình phân tích. Trên cơ sở tổng hợp những kết quả đã phân tích cần rút ra những nhận xét, những đánh giá, những ưu điểm và tồn tại, những thành tích đã đạt được, những yếu kém cần khắc phục trong hoạt động tài chính doanh nghiệp. 1.1.7. Phương pháp phân tích tài chính Về mặt lý thuyết, có nhiều phương pháp phân tích tài chính của doanh nghiệp như: Phương pháp chi tiết, phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phương pháp loại trừ, phương pháp liên hệ… Nhưng ở đây, chỉ giới thiệu những phương pháp cơ bản, thường được vận dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp a. Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh được sử dụng kết hợp với các phương pháp khác trong quá trình phân tích. Phương pháp so sánh có thể được tiến hành theo thời gian (kỳ này, kỳ trước), theo không gian (mức trung bình ngành, lĩnh vực)…khi áp dụng phương pháp này doanh nghiệp sẽ nhận biết được xu hướng vận động của tình hình tài chính của doanh nghiệp cũng như đánh giá được vị thế của mình trên thị trường. b. Phương pháp tỷ số Phương pháp tỷ số là phương pháp truyền thống trong phân tích báo cáo tài Nguyễn Thị Thái Trang: 12 Viện Kinh tế và quản lý Luận văn thạc sĩ QTKD Trường Đại học Bách khoa Hà Nội chính doanh nghiệp. Theo phương pháp này, các tỷ số được thiết lập bởi chỉ tiêu tài chính này so với chỉ tiêu khác. Phương pháp này dễ hiểu, dễ thực hiện và giúp nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu và phân tích có hệ thống hàng loạt các tỷ số theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn. Về nguyên tắc, với phương pháp tỷ số, cần xác định được các ngưỡng, các tỷ số tham chiếu. Để đánh giá tình hình trạng tài chính của một doanh nghiệp với các tỷ số tham chiếu. Khi phân tích nhà phân tích cần so sánh theo thời gian để nhận biết xu hướng thay đổi tình hình tài chính của doanh nghiệp, theo không gian (so sánh với mức trung bình ngành) để đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành. Bên cạnh đó, các nhà phân tích còn sử dụng phương pháp phân tích tài chính DUPONT. Bản chất của phương pháp là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi củao danh nghiệp như: Thu nhập trên tài sản (ROA), thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số của các chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau. Với phương pháp này, các nhà phân tích sẽ nhận biết được các nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của doanh nghiệp. 1.1.8. Đánh giá hiệu quả tài chính doanh nghiệp Tuy nhiên, nếu chỉ phân tích tài chính thì chưa đủ để nhận xét, đánh giá, hay đưa ra những quyết định quản lý quan trọng cho các nhà quản lý cũng như những đối tượng quan tâm đến doanh nghiệp. Để quản lý tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả thì các nhà quản lý cần phải thực hiện khâu cuối cùng là đánh giá hiệu quả tài chính. Đánh giá chính xác hiệu quả của hoạt động tài chính để cải tiến các dây chuyền công tác, nâng cao năng suất trong hoạt động tài chính trong tương lai. Trên cơ sở các tỷ số tài chính đã tính toán được, các nhà quản lý sử dụng các chỉ tiêu khoa học, phương pháp so sánh, phân tích để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Từ đó phản ánh đúng, rõ ràng, và sâu sắc hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp, cùng những hạng mục kinh doanh quan trọng có ảnh hưởng tới sự phát triển kinh doanh trong tương lai của doanh nghiệp. Nội dung chính của đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp bao gồm: + Đánh giá năng lực thanh toán Nguyễn Thị Thái Trang: 13 Viện Kinh tế và quản lý
- Xem thêm -

Tài liệu liên quan