Tài liệu Phân tích tình hình tài chính tại công ty tnhh công nghệ trí thành

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG ---o0o--- KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH CÔNG NGHỆ TRÍ THÀNH SINH VIÊN THỰC HIỆN : DƢƠNG NGỌC OANH MÃ SINH VIÊN : A21465 CHUYÊN NGHÀNH : TÀI CHÍNH Hà Nội-2016 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG ---o0o--- KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH CÔNG NGHỆ TRÍ THÀNH Giáo viên hƣớng dẫn : Thân Thế Sơn Tùng Sinh viên thực hiện : Dƣơng Ngọc Oanh Mã sinh viên : A21465 Chuyên nghành : Tài chính Hà Nội-2016 Thang Long University Libraty Mục lục Chƣơng 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ..... 1 1.1. Khái quát về tài chính doanh nghiệp ............................................................. 1 1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp ...................................................... 1 1.1.2. Chức năng của tài chính doanh nghiệp .................................................... 2 1.2. Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp ........................................... 3 1.2.1. Các khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp ................................ 3 1.2.2. Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp.............................................. 4 1.2.3. Ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp ................................. 4 1.2.4. Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích tài chính ................................. 5 1.2.5. Phƣơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp ....................................... 7 1.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp ................................................ 12 1.3.1. Phân tích tình hình biến động của tài sản, nguồn vốn ........................... 12 1.3.2. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh ................................................ 14 1.3.3. Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ (BCLCTT) .................................. 14 1.3.4. Phân tích các chỉ tiêu tài chính .............................................................. 15 1.3.5. Phân tích tình hình tài chính chung qua chỉ số 1.3.6. Mô hình đặt hàng hiệu quả - EOQ ......................................................... 25 – score ...................... 24 1.4. Các nhân tố ảnh hƣởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp................. 26 Chƣơng 2. Phân tích tình hình tài chính công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành ........ 29 2.1. Tổng quan về công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành ................................. 29 2.1.1. Vài nét về công ty .................................................................................. 29 2.1.2. Khái quát về ngành nghề kinh doanh của công ty CP TNHH Công Nghệ Trí Thành ............................................................................................................... 29 2.1.3. Quá trình hình thành và phát triển của công ty CP TNHH Công Nghệ Trí Thành ............................................................................................................... 30 2.1.4. Cơ cấu tổ chức của công ty CP TNHH Công Nghệ Trí Thành ............. 31 2.2. Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành . 32 2.2.1. Phân tích tình hình biến động tài sản, nguồn vốn của Công ty ............. 32 2.2.2. Phân tích tình hình biến động Doanh thu-Chi phí-Lợi nhuận của Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành ........................................................................... 49 2.2.3. Phân tích các chỉ tiêu tài chính .............................................................. 56 2.2.4. Score Phân tích tình hình tài chính chung của công ty thông qua chỉ số Z............................................................................................................... 77 2.3. Một số chỉ tiêu hoạt động so với doanh nghiệp khác .................................. 78 2.4. Nhận xét và đánh giá tình hình tài chính của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành ................................................................................................................. 82 2.4.1. Những kết quả đạt đƣợc ......................................................................... 82 2.4.2. Những hạn chế ....................................................................................... 82 2.4.3. Nguyên nhân .......................................................................................... 84 Chƣơng 3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH Công nghệ Trí Thành .............................................................. 86 3.1. Dự đoán sơ bộ những nhân tố có thể ảnh hƣởng tới công ty trong năm tới .......................................................................................................................... 86 3.2. Định hƣớng và mục tiêu phát triển của công ty trong thời gian tới ......... 86 3.3. Giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty ..................................... 89 TÀI LIỆU THAM KHẢO........................................................................................... 98 Thang Long University Libraty Danh mục viết tắt Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh BCLCTT Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ BCTC Báo cáo tài chính CP Cổ phần DVTM Dịch vụ thƣơng mại KPT Khoản phải thu ROS Tỷ suất sinh lời trên doanh thu ROE Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ROA Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lƣu động TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn TNHH Trách nhiệm hữu hạn VCSH Vốn chủ sở hữu Danh mục bảng biểu, đồ thị Hình 2.1 Cơ cấu tổ chức bộ máy công ty ...................................................................... 31 Bảng 2.1 Quy mô và biến động của TÀI SẢN – NGUỒN VỐN trong giai đoạn 2012 – 2014 ............................................................................................................................... 33 Bảng 2.2 Quy mô và cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2012 – 2014 ...................... 35 Biểu đồ 2.1 Các chỉ tiêu của tài sản ngắn hạn giai đoạn 2012-2014 ............................. 36 Bảng 2.3 Quy mô và cơ cấu nguồn vốn của công ty giai đọan 2012-2014 ................... 41 Bảng 2.4 Bảng vốn lƣu động ròng và cân bằng tài chính ............................................. 46 Bảng 2.5 Quy mô và biến động của doanh thu chi phí và lợi nhuận trong giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................................... 48 Biểu đồ 2.2 Tình hình doanh thu - chi phi - lợi nhuận gộp của công ty giaiđoạn 20122014 ............................................................................................................................... 49 Bảng 2.6 Các khoản doanh thu của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................................... 52 Biểu đồ 2.3 Các khoản chi phí của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................................... 53 Biểu đồ 2.4 Lợi nhuận sau thuế của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................................... 55 Bảng 2.7 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán giai đoạn 2012 – 2014................ 56 Biểu đồ 2.5 Khả năng thanh toán ngắn hạn cuả công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................... 56 Biểu đồ 2.6 Khả năng thanh toán nhanh của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành ... 58 giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................... 58 Biểu đồ 2.7 Khả năng thanh toán tức thời của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................... 59 Bảng 2.8 Chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý tài sản của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012 - 2014 ......................................................................................... 60 Biểu đồ 2.8 Đánh giá tình hình các khoản phải thu của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012 – 2014 ....................................................................................... 61 Biểu đồ 2.9 Tình hình các khoản phải trả của công ty giai đoạn 2012-2014 ................ 63 Biểu đồ 2.10 Tình hình hàng tồn kho giai đoạn 2012 – 2014 ....................................... 64 Thang Long University Libraty Biểu đồ 2.11 Thời gian luân chuyển vốn bằng tiền giai đoạn 2012 - 2014 .................. 65 Bảng 2.9 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản giai đoạn 2012 – 2014 ....... 66 Biểu đồ 2.12 Hiệu suất sử dụng TSCĐ của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ............................................................................................................. 67 Biểu đồ 2.13 Hiệu suất sử dụng TSLĐ của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ............................................................................................................. 68 Biểu đồ 2.14 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................... 69 Bảng 2.10 Nhóm chỉ tiêu về khả năng quản lý nợ ........................................................ 70 Biểu đồ 2.15 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý nợ của công ty........................... 71 giai đoạn 2012 – 2014 ................................................................................................... 71 Bảng 2.10 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời giai đoạn 2012 – 2014 ................. 72 Biểu đồ 2.16 Tỷ suất sinh lời trên doanh thu của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................... 73 Biểu đồ 2.17 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành giai đoạn 2012-2014 ........................................................................................... 74 Biểu đồ 2.18 Tỷ suất sinh lời trên VCSH của công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành.. 75 giai đoạn 2012-2014 ...................................................................................................... 75 Bảng 2.11 Bảng phân tích tình hình tài chính của công ty giai đoạn 2012 – 2014 ....... 77 Bảng 2.12 So sánh các chỉ tiêu giữa công ty Trí Thành và công ty An Thịnh.............. 79 giai đoan 2012-2014 ...................................................................................................... 79 Bảng 3.1 Đánh giá hàng tồn kho năm 2012-2014 ......................................................... 89 Bảng 3.2 Thống kê chi phí một lần đặt hàng ................................................................. 90 Bảng 3.3 Thống kê chi phí bảo quản ............................................................................. 90 LỜI MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Hiện nay cùng với sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu, sự cạnh tranh ngày càng quyết liệt giữa các thành phần kinh tế đã tạo ra nhiều thử thách đối với các doanh nghiệp. Trong bối cảnh đó, để có thể khẳng định đƣợc mình các doanh nghiệp cần phải nắm vững đƣợc hoạt động tài chính cũng nhƣ kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong đó, việc phân tích tình hình tài chính đóng vai trò to lớn.Thông qua việc tính toán, phân tích tài chính giúp doanh nghiệp thấy rõ đƣợc thực trạng tài chính hiện tại cũng nhƣ những nguyên nhân, mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố đến tình hình tài chính của công ty. Từ đó có thể nhận ra những điểm mạnh, điểm yếu và tiềm năng phát triển trong tƣơng lai của công ty giúp nhà quản trị nắm bắt kịp thời cơ hội, khai thác và tận dụng nguồn lực tối đa nguồn lực của doanh nghiệp. Việc phân tích tình hình tài chính có ý nghĩa quan trọng không chỉ đối với bản thân chủ doanh nghiệp mà còn quan trọng đối với các đối tƣợng bên ngoài có liên quan đến tài chính của doanh nghiệp nhƣ các nhà đầu tƣ, các tổ chức tín dụng, cơ quan thuế Thông tin từ kết quả phân tích là cơ sở khoa học để đƣa ra các quyết định tối ƣu cho ban lãnh đạo công ty và các đối tƣợng bên ngoài doanh nghiệp. Trong quá trình thực tập tại Công ty TNHH Trí Thành, nhận thức đƣợc tầm quan trọng của công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, cùng với những kiến thức đã tích lũy trong quá trình học tập 3 năm qua, em đã quyết định lựa chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Trí Thành” trong giai đoạn 2012 – 2014 làm đề tài khóa luận tốt nghiệp của mình. 2. Mục tiêu nghiên cứu Khóa luận “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành” nhằm hƣớng tới các mục tiêu sau: Mục tiêu tổng quan: Bất kỳ hoạt động kinh doanh trong các điều kiện khác nhau nhƣ thế nào đi nữa cũng còn tiềm ẩn những khả năng tiềm tàng chƣa phát hiện đƣợc, chỉ thông qua phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp mới có thể phát hiện để kinh doanh có hiệu quả. Chính vì lẽ đó mà mục tiêu tổng quan nghiên cứu của đề tài Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành là để đánh giá sức mạnh tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh và những hạn chế còn tồn tại của công ty. Mục tiêu cụ thể:  Tổng hợp, đúc kết những lý thuyết đã học về phân tích tài chính doanh nghiệp, từ đó vận dụng để phân tích đề tài nghiên cứu. Thang Long University Libraty  Đánh giá thực trạng tình hình tài chính của Công ty TNHH Trí Thành qua đó cung cấp những thông tin cần thiết để đánh giá khách quan sức mạnh tài chính của doanh nghiệp, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển của doanh nghiệp.  Đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiết tình hình tài chính của Công ty TNHH Trí Thành. 3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu: Tình hình tài chính tại Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành. Phạm vi nghiên cứu: Phân tích các vấn đề tài chính của Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành. Phạm vi thời gian: Giai đoạn 2012 – 2014. 4. Tổng quan nghiên cứu Để có định hƣớng cho đề tài nghiên cứu “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành”, ngoài các kiến thức tích lũy quá trình học tập tác giả đã tham khảo một số công trình nghiên cứu khoa học của các tác giả Lƣu Đình Hƣng [3] và Ngô Phúc Trung [5]. Tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, tình hình thực tế...mà mỗi tác giả có một hƣớng tiếp cận khác nhau, nhƣng đều có những điểm chung căn bản nhất định. Để phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp, hầu hết các tác giả chủ yếu tính toán và phân tích các số liệu từ BCĐKT, BCKQKD và BCLCTT. Phƣơng pháp chính đƣợc sử dụng là phƣơng pháp so sánh . Các chỉ tiêu đƣợc so sánh theo từng nhóm, gồm 4 nhóm chính là nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán, nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời, nhóm chỉ tiêu về khả năng quản lý tài sản và nhóm chỉ tiêu về khả năng quản lý nợ. Tác giả so sánh các chỉ tiêu của doanh nghiệp mình qua các năm với nhau và với các doanh nghiệp khác trong ngành. Tuy nhiên, với tƣ duy và phƣơng pháp tiếp cận khác nhau, mỗi công trình nghiên cứu đều có sự khác biệt. Tác giả Lƣu Đình Hƣng áp dụng phƣơng pháp phân tích Dupont để phân tích sâu về các chỉ tiêu hiệu quả sinh lời, ảnh hƣởng của tài sản, VCSH,...lên doanh thu. Tác giả Ngô Phúc Trung lại sử dụng hệ số Z-score để đánh giá về sức khỏe tài chính của công ty. Ngoài ra một số tác giả đề cập đến hiệu quả sử dụng đòn bẩy tài chính, phân tích điểm hòa vốn,...trong công trình nghiên cứu của mình. Trong quá trình tham khảo, tác giả đã đúc rút đƣợc rất nhiều kinh nghiệm quý báu của các các tác giả đi trƣớc cùng nghiên cứu đề tài này, từ đó tìm ra đƣợc hƣớng đi phù hợp cho công trình nghiên cứu của mình. Theo đó, đối với đề tài Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, mục đích cuối cùng của đề tài chính là đƣa ra đƣợc các giải pháp phù hợp với doanh nghiệp giúp nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Tác giả sẽ vẫn sử dụng 3 nguồn số liệu chính để trích dẫn và phân tích là BCĐKT, BCKQKD và BCLCTT. Bên cạnh việc phân tích các nhóm chỉ tiêu quan trọng nhƣ nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, khả năng quản lý tài sản và khả năng quản lý nợ, tác giả sẽ sử dụng hệ số Z-score để đánh giá về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. 5. Phƣơng pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng phƣơng pháp nghiên cứu chủ yếu là phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp tỷ số, bên cạnh đó còn phải quan sát thực tế và thu thập, tổng hợp, phân tích thông tin từ các nguồn tài liệu thứ cấp và tài liệu sơ cấp qua mạng Internet và các tài liệu tham khảo khác. 6. Bố cục khóa luận Khóa luận tốt nghiệp gồm 3 chƣơng: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp Chƣơng 2: Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành Chƣơng 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty TNHH Công Nghệ Trí Thành Thang Long University Libraty CHƢƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Khái quát về tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp1 Khi tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp phải có vốn tiền lệ ban đầu để mua sắm tƣ liệu lao động, tƣ liệu sản xuất, nguyên vật liệu, cải tiến kĩ thuật Trải qua quá trình sản xuất, sản phẩm mới đƣợc hình thành và đem đi lƣu thông với kỳ vọng số tiền mà doanh nghiệp thu đƣợc sẽ lớn hơn số tiền mà doanh nghiệp bỏ ra ban đầu. Vòng chu chuyển này diễn ra liên tục chính là biểu hiện sự vận động của dòng tiền trong doanh nghiệp. Theo tác giả Trƣơng Bá Thành đây chính là cơ sở để hình thành nên khái niệm tài chính doanh nghiệp: “Tài chính doanh nghiệp là quá trình tạo lập phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ phát sinh trong quá trình huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp nhằm góp phần đạt tới các mục tiêu của doanh nghiệp” Qua khái niệm có thể thấy: Xét về hình thức: Tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp. Xét về nội dung: Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dƣới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc học tập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Bản chất của tài chính trong doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là tổng hòa của các quan hệ kinh tế gắn liền với quá trình huy động, phân phối và sử dụng các nguồn lực hợp thành trong quá trình hoạt động cuả doanh nghiệp. Hai yếu tố huy động và sử dụng vốn gắn liền với nhau thông qua hoạt động đầu tƣ vì đầu tƣ tạo điều kiện cho sự vận động của các quỹ tiền tệ trong toàn xã hội. Tài chính đƣợc xem nhƣ là một hệ thống, trong đó thị trƣờng tài chính là trung tâm của quá trình hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ. Hoạt động của ngân sách nhà nƣớc, tài chính doanh nghiệp, bảo hiểm và của mọi tổ chức tín dụng đều xoay quanh thị trƣờng tài chính. Nói đến tài chính là nhấn mạnh đến các dòng tiền bởi tài chính bao gồm hai chức năng chính là chức năng huy động và sử dụng vốn. Chức năng huy động còn gọi là chức năng tài trợ, nhằm chỉ quá trình tạo ra các quỹ tiền tệ từ các nguồn lực bên trong và bên ngoài để doanh nghiệp hoạt động trong lâu dài với chí phí thấp nhất. Chức năng sử dụng vốn hay còn gọi là đầu tƣ, liên quan đến việc phân bổ vốn ở đâu, khi nào sao cho vốn đƣợc sử dụng có hiệu quả nhất. 1 Trƣơng Bá Thanh, (7, Tr. 2) 1 Nhƣ vậy, Bản chất của tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình phân phối các nguồn lực tài chính, đƣợc thực hiện thông qua quá trình sử dụng và huy động các loại vốn, quỹ tiền tệ nhằm phục vụ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp 1.1.2. Chức năng của tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp đƣợc ví nhƣ thành phần cốt lõi, hay còn đƣợc coi nhƣ “Cái gốc của nền tài chính”. Sự phát triển hay suy thoái của sản xuất kinh doanh gắn liền với sự mở rộng hay thu hẹp nguồn lực tài chính. Vì vậy vai trò của tài chính doanh nghiệp sẽ trở nên tích cực hay thụ động, thậm chí có thể là tiêu cực đối với kinh doanh trƣớc hết phụ thuộc vào khả năng, trình độ của ngƣời quản lý sau đó nó còn phụ thuộc vào môi trƣờng kinh doanh, phụ thuộc vào cơ chế quản lý kinh tế vĩ mô của nhà nƣớc. Song song với việc chuyển sang nền kinh tế thị trƣờng, nhà nƣớc đã hoạch định hàng loạt chính sách đổi mới nhằm xác lập cơ chế quản lý năng động nhƣ các chính sách khuyến khích đầu tƣ kinh doanh, mở rộng khuyến khích giao lƣu vốn... Trong điều kiện nhƣ vậy, tài chính doanh nghiệp có những chức năng sau: Chức năng phân phối thu nhập của doanh nghiệp: Phân tích tài chính cho ngƣời đọc thấy đƣợc cách thức phân phối thu nhập của doanh nghiệp. Nhìn chung, các doanh nghiệp phân phối nhƣ sau: Bù đắp các yếu tố đầu vào đã tiêu hao trong quá trình sản xuất kinh doanh nhƣ chi phí khấu hao tài sản cố định, chi phí vật tƣ, chi phí cho lao động và các chi phí khác mà doanh nghiệp đã bỏ ra, nộp thuế thu nhập doanh nghiệp (nếu có lãi). Phần lợi nhuận còn lại sẽ bù đắp các chi phí không đƣợc trừ, chia lãi cho đối tác góp vốn, chi trả cổ tức cho các cổ đông, phân phối lợi nhuận sau thuế vào các quỹ của doanh nghiệp. Chức năng xác định và tổ chức các nguồn vốn nhằm đảm bảo nhu cầu sử dụng vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: Để thực hiện sản xuất kinh doanh trong điều kiện của cơ chế thị trƣờng có hiệu quả đòi hỏi các doanh nghiệp phải có vốn và có phƣơng án tạo lập, huy động vốn cụ thể. Phân tích tài chính doanh nghiệp cho phép xác định đƣợc nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn. Từ đó, doanh nghiệp xem xét khả năng tự đáp ứng của mình là bao nhiêu, phần còn lại đƣợc lên kế hoạch để huy động vốn. Cuối cùng ra quyết định để lựa chọn nguồn vốn và phƣơng thức thanh toán chi phí vốn sao cho chi phí doanh nghiệp phải trả là thấp nhất trong khoảng thời gian hợp lý. Chức năng giám đốc đối với hoạt động sản xuất kinh doanh: Giám đốc tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính để kiểm soát tình hình đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn cho sản xuất - kinh doanh. Đặc điểm của chức 2 Thang Long University Libraty năng giám đốc tài chính là toàn diện và thƣờng xuyên trong quá trình sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp 1.2. Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.1. Các khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.1.1. Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp là một khâu cơ bản trong tài chính doanh nghiệp, có quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác của doanh nghiệp. Để hiểu về phân tích tài chính doanh nghiệp thì có khá nhiều khái niệm: Trong cuốn “ Phân Tích Tài Chính Doanh Nghiệp” của tiến sĩ Ngô Kim Phƣợng (2012) định nghĩa: “ h n t h t i h nh o nh nghiệp quá trình đi s u nghi n u nội ung t u v ối ảnh h ng qu ại ủ á h ti u tr n áo áo t i h nh đ th đánh giá tình hình t i h nh o nh nghiệp th ng qu việ so sánh với á ụ ti u o nh nghiệp đ đề r so với á o nh nghiệp r quy t đ nh v á giải pháp quản ph h p”. ng ng nh nghề t đ đ Còn trong cuốn “Giáo trình phân tích báo cáo tài chính” của phó giáo sƣ, tiến sĩ Nguyễn Năng Phúc (2013) lại nhìn nhận: “ Phân tích tài chính là phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Việc phân tích các báo cáo tài chính là quá trình tìm hi u các k t quả của sự quản v điều hành tài chính doanh nghiệp đ c phản ánh tr n á áo áo t i h nh đ ”. Nhƣ vậy, Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp chính là việc xem xét đánh giá với phƣơng pháp phân tích thích hợp kết quả của việc quản lý và điều hành tài chính của doanh nghiệp thông qua các số liệu trên báo cáo tài chính, phân tích thực trạng và dự đoán tình trạng doanh nghiệp trong tƣơng lai, đồng thời tìm ra nguyên nhân, mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp để từ đó đề ra các biện pháp tận dụng những điểm mạnh, khắc phục những điểm yếu và nâng cao chất lƣợng quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. 1.2.1.2. Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp2 “Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, ki tr đối chi u và so sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ inh o nh đ qu ủa doanh nghiệp mình và các doanh nghiệp khác trong ngành. T đ ung p ho ng ời sử dụng thông tin có th đánh giá tiề năng hiệu quả inh o nh ũng nh những rủi ro về tài chính của doanh nghiệp trong t ơng i”. Nhƣ vậy phân tích báo cáo tài chính thực chất là phân tích các chỉ tiêu tài chính trên hệ thống báo cáo hoặc các chỉ tiêu tài chính mà nguồn thông tin từ hệ thống báo 2 Nguyễn Ngọc Quang, [1, Tr.17] 3 cáo nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cung cấp thông tin cho mọi đối tƣợng có nhu cầu theo những mục tiêu khác nhau. 1.2.2. Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp Trong nền kinh tế cơ chế thị trƣờng có sự quản lý của nhà nƣớc, các doanh nghiệp đều có quyền bình đẳng trƣớc pháp luật. Trong kinh doanh thì tình hình tài chính của doanh nghiệp đƣợc quan tâm bởi các đối tƣợng khác nhau nhƣ: Các nhà đầu tƣ, nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng...Nhƣng vấn đề mà tất cả các đối tƣợng quan tâm nhất là khả năng tạo ra các dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa của doanh nghiệp. Bởi vậy, trong phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thì cần phải đạt đƣợc các mục tiêu chủ yếu sau đây:  Một là: Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ, kịp thời, trung thực một cách hệ thống những thông tin hữu ích, cần thiết phục vụ cho chủ doanh nghiệp và các đối tƣợng quan tâm khác nhƣ: Các nhà đầu tƣ, hội đồng quản trị doanh nghiệp, ngƣời cho vay, các cơ quan quản lý cấp trên và những ngƣời sử dụng thông tin tài chính khác, giúp họ có quyết định đúng đắn khi ra quyết định đầu tƣ, quyết định cho vay.  Hai là: Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ những thông tin quan trọng nhất cho các chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tƣ, nhà cho vay và những ngƣời sử dụng thông tin tài chính khác trong việc đánh giá khả năng và tính chắc chắn của các dòng tiền vào, ra và tình hình sử dụng vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.  Ba là: Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ những thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của quá trình, sự kiện, các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp. 1.2.3. Ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh. Do đó tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hƣởng đến tài chính của doanh nghiệp. Chính vì vậy, phân tích tình hình tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với bản thân chủ doanh nghiệp và các đối tƣợng bên ngoài có liên quan đến tài chính của doanh nghiệp nhƣ Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, các nhà đầu tƣ, các nhà cung cấp, các chủ nợ, các cổ đông hiện tại và tƣơng lai, các khách hàng, các nhà quản lý cấp trên, cơ quan quản lý nhà nƣớc, các nhà bảo hiểm, ngƣời lao động, Mỗi một đối tƣợng sử dụng thông tin của doanh nghiệp có những nhu cầu về loại thông tin khác nhau, bởi vậy họ có xu hƣớng tập trung vào những khía cạnh riêng của “bức tranh tài chính” của doanh nghiệp. Cụ thể: 4 Thang Long University Libraty Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: Các hoạt động nghiên cứu tài chính trong doanh nghiệp đƣợc gọi là phân tích tài chính nội bộ. Khác với phân tích tài chính bên ngoài do nhà phân tích ngoài doanh nghiệp tiến hành. Do đó thông tin đầy đủ và hiểu rõ về doanh nghiệp, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghiệp có nhiều lợi thế để có thể phân tích tài chính tốt nhất. Vì vậy nhà quản trị doanh nghiệp còn phải quan tâm đến nhiều mục tiêu khác nhau nhƣ tạo công ăn việc làm cho ngƣời lao động, nâng cao chất lƣợng sản phẩm hàng hoá và dịch vụ, hạ chi phí thấp nhất và bảo vệ môi trƣờng. Doanh nghiệp chỉ có thể đạt đƣợc mục tiêu này khi doanh nghiệp kinh doanh có lãi và thanh toán đƣợc nợ. Nhƣ vậy hơn ai hết các nhà quản trị doanh nghiệp cần có đủ thông tin nhằm thực hiện cân bằng tài chính, nhằm đánh giá tình hình tài chính đã qua để tiến hành cân đối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, trả nợ, rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Bên cạnh đó định hƣớng các quyết định của ban giám đốc tài chính, quyết định đầu tƣ, tài trợ, phân tích lợi tức cổ phần. Đối với các nhà đầu tƣ: Mối quan tâm của họ chủ yếu vào khả năng hoàn vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán vốn và mức độ rủi ro. Vì thế mà họ cần thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, về kết quả kinh doanh và các tiềm năng của doanh nghiệp. Các nhà đầu tƣ còn quan tâm đến việc điều hành hoạt động công tác quản lý. Những điều đó tạo ra sự an toàn và hiệu quả cho các nhà đầu tƣ. Đối với ngƣời cho vay: Mối quan tâm của họ hƣớng đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Qua việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, họ đặc biệt chú ý tới số lƣợng tiền và các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền nhanh để từ đó có thể so sánh đƣợc và biết đƣợc khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp. Đối với cơ quan nhà nƣớc và ngƣời lao động: Đối với cơ quan quản lý nhà nƣớc, qua việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, sẽ đánh giá đƣợc năng lực lãnh đạo của ban giám đốc, từ đó đƣa ra các quyết định đầu tƣ bổ sung vốn cho các doanh nghiệp nhà nƣớc nữa hay không. Bên cạnh các chủ doanh nghiệp, nhà đầu tƣ, ngƣời lao động có nhu cầu thông tin cơ bản giống họ bởi vì nó liên quan đến quyền lợi và trách nhiệm, đến khách hàng hiện tại và tƣơng lai của họ. 1.2.4. Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích tài chính 1.2.4.1. Thông tin bên trong doanh nghiệp3 Thông tin kế toán trong nội bộ doanh nghiệp nhƣ là một nguồn thông tin quan trọng bậc nhất. Với những đặc trƣng hệ thống, đồng nhất và phong phú, kế toán hoạt động nhƣ là một nhà cung cấp quan trọng những thông tin đánh giá cho phân tích tài chính. Các thông tin tài chính đƣợc phản ánh đầy đủ trong các báo cáo kế toán. Phân 3 Lƣu Thị Hƣơng, [3, Tr.26-Tr.29] 5 tích tài chính đƣợc thực hiện trên cơ sở các báo cáo tài chính và đƣợc hình thành thông qua việc xử lý báo cáo kế toán chủ yếu: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh và Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ. Bảng cân đối kế toán:“Bảng n đối k toán (BCĐKT) ột báo cáo tài chính mô tả tình trạng tài chính của một doanh nghiệp tại một thời đi m nh t đ nh n o đ . N đ c thành lập t hai phần: Tài sản và nguồn vốn”. Có thể thấy bảng cân đối kế toán đƣợc lập trên cơ sở những thứ mà doanh nghiệp có (tài sản) và những thứ mà doanh nghiệp nợ (nguồn vốn) theo nguyên tắc cân đối (tài sản bằng nguồn vốn). Đây là một báo cáo tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tƣợng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh với doanh nghiệp. Nó đánh giá tổng quát quy mô tính chất hoạt động và trình độ sửdụng các nguồn lực, là cơ sở để phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, trợ giúp quá trình phân tích và quyết định. Nhìn vào BCĐKT, nhà phân tích có thể nhận biết đƣợc loại hình doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp. BCĐKT nhƣ là một tƣ liệu quan trọng bậc nhất giúp cho các nhà phân tích đánh giá đƣợc khả năng cân bằng tài chính, khả năng thanh toán và khả năng cân đối vốn của doanh nghiệp. Báo cáo kết quả kinh doanh: Khác với bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh cho biết sự dịch chuyển của tiền vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nó cho phép dự tính khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tƣơng lai. Nhƣ vậy, báo cáo kết quả kinh doanh phản ánh kết quả kinh doanh, phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định. Báo cáo kết quả kinh doanh còn giúp các nhà phân tích so sánh doanh thu và số tiền thực nhập quỹ khi bán hàng hóa, dịch vụ với tổng chi phí phát sinh và số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp. Trên cơ sở đó có thể xác định kết quả kinh doanh lãi hay lỗ. Ngoài ra nó còn cung cấp những thông tin tổng hợp về tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nƣớc và kết quả quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kỹ thuật và trình độ quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ (ngân quỹ): Một doanh nghiệp có đảm bảo đƣợc chi trả hay không phụ thuộc vào tình hình ngân quỹ của nó. Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh quá trình hình thành và sử dụng lƣợng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp. Khái niệm “tiền” đƣợc hiểu là tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền. Dòng tiền trong báo cáo lƣu chuyển tiền tệ đƣợc phân loại theo ba hoạt động là hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tƣ, hoạt động tài chính. Trên cơ sở các dòng tiền xuất nhập quỹ nhà phân tích thực hiện cân đối ngân quỹ với số dƣ ngân quỹ đầu kỳ để xác định số dƣ ngân quỹ cuối kỳ. Từ đó có thể thiết 6 Thang Long University Libraty lập mức ngân quỹ dự phòng tối thiểu cho doanh nghiệp nhằm mục tiêu đảm bảo chi trả. 1.2.4.2. Thông tin bên ngoài doanh nghiệp Sự tồn tại, phát triển cũng nhƣ quá trình suy thoái của doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Nên những thông tin để phân tích tài chính không thể chỉ giới hạn ở việc nghiên cứu những báo cáo tài chính mà phải tập hợp đầy đủ các thông tin liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp nhƣ thông tin chung về trạng thái nền kinh tế, chính sách tiền tệ, thuế khóa, các thông tin về lĩnh vực ngành nghề kinh doanh mà doanh mà doanh nghiệp đang hoạt động, các thông tin về pháp lý đối với doanh nghiệp. Cụ thể là: Thông tin chung: Thông tin chung là những thông tin về tình hình kinh tế chính trị, môi trƣờng pháp lý, kinh tế có liên quan đến cơ hội kinh tế, cơ hội đầu tƣ, cơ hội về kỹ thuật công nghệ... Sự suy thoái hoặc tăng trƣởng của nền kinh tế có tác động mạnh mẽ đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Những thông tin về các cuộc thăm dò thị trƣờng, triển vọng phát triển trong sản xuất, kinh doanh và dịch vụ thƣơng mại... ảnh hƣởng lớn đến chiến lƣợc và sách lƣợc kinh doanh trong từng thời kỳ. Thông tin theo ngành kinh tế: Thông tin theo ngành kinh tế là những thông tin mà kết quả hoạt động của doanh nghiệp mang tính chất của ngành kinh tế nhƣ đặc điểm của ngành kinh tế liên quan đến thực thể của sản phẩm, tiến trình kỹ thuật cần tiến hành, cơ cấu sản xuất có tác động đến khả năng sinh lời, vòng quay vốn, nhịp độ phát triển của các chu kỳ kinh tế, độ lớn của thị trƣờng và triển vọng phát triển... Thông tin về đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp nhƣ: Mục tiêu và chiến lƣợc hoạt động của doanh nghiệp (chiến lƣợc tài chính và chiến lƣợc kinh doanh); đặc điểm quá trình luân chuyển vốn trong các khâu kinh doanh ở từng loại hình doanh nghiệp; tính thời vụ, tính chu kỳ trong hoạt động kinh doanh; và mối liên hệ giữa doanh nghiệp với nhà cung cấp, khách hàng, ngân hàng, doanh nghiệp đang hoạt động, các thông tin về pháp lý đối với doanh nghiệp. 1.2.5. Phƣơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp Để tiến hành phân tích tài chính của một doanh nghiệp, các nhà phân tích thƣờng kết hợp sử dụng cácphƣơng pháp mang tính nghiệp vụ kỹ thuật khác nhau nhƣ phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp loại trừ, phƣơng pháp dự báo, phƣơng pháp Dupont...Mỗi một phƣơng pháp có những tác dụng khác nhau và đƣợc sử dụng trong từng nội dung phân tích khác nhau. 7 1.2.5.1. h ơng pháp so sánh4 “So sánh là một ph ơng pháp nhằm nghiên c u sự bi n động v xá đ nh m bi n động của ch tiêu phân tích” độ Phƣơng pháp so sánh là phƣơng pháp sử dụng phổ biến nhất trong phân tích tài chính. Để đánh giá thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cần phải so sánh chỉ tiêu phân tích với các chỉ tiêu tƣơng ứng trong quá khứ, của kế hoạch hoặc của các doanh nghiệp cùng ngành khác. Để đảm bảo tính chất so sánh của chỉ tiêu qua thời gian, cần đảm bảo 3 điều kiện sau: Thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu, thống nhất về phƣơng pháp tính các chỉ tiêu, thống nhất về đơn vị tính các chỉ tiêu (kể cả hiện vật, giá trị và thời gian). Điều kiện so sánh đƣợc của chỉ tiêu: Phải tồn tại ít nhất hai chỉ tiêu và các chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh đƣợc phải đảm bảo thống nhất về nội dung kinh tế, thống nhất về phƣơng pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lƣờng. Tiêu chuẩn so sánh: Là chỉ tiêu gốc đƣợc chọn làm cắn cứ so sánh Các kỹ thuật so sánh cơ bản  So sánh bằng số tuyệt đối: là hiệu số giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế, kết quả so sánh biểu hiện khối lƣợng quy mô tăng giảm của các hiện tƣợng kinh tế. Công thức của kỹ thuật này nhƣ sau: Y = Y1 – Y0 (Trong đó, : Trị số so sánh; 0: Trị số gốc; 1: Trị số phân tích)  So sánh bằng số tƣơng đối: là thƣơng số giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế, kết quả so sánh biểu hiện kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức phổ biến của các hiện tƣợng kinh tế. Công thức của kỹ thuật này nhƣ sau: Y = (Trong đó, : Trị số so sánh; 0: Trị số gốc; 1: Trị số phân tích)  So sánh bằng số bình quân: Số bình quân là dạng đặc biệt của số tuyệt đối, biểu hiện tính chất đặc trƣng chung về mặt số lƣợng, nhằm phản ánh đặc điểm chung của một đơn vị, một bộ phận hay một tổng thể chung, có cùng một tính chất. Tuỳ theo mục đích, yêu cầu của phân tích, tính chất và nội dung phân tích của các chỉ tiêu kinh tế mà ngƣời ta sử dụng kỹ thuật so sánh thích hợp. 4 Nguyễn Năng Phúc, [4, Tr.27-Tr.30] 8 Thang Long University Libraty Nội dung so sánh bao gồm: So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế của kỳ kinh doanh trƣớc nhằm xác định rõ xu hƣớng thay đổi về tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Đánh giá tốc độ tăng trƣởng hay giảm đi của các hoạt động tài chính. So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế của kỳ kế hoạch nhằm xác định mức phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong mọi mặt của hoạt động tài chính doanh nghiệp. So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu của doanh nghiệp khác, và số liệu trung bình tiên tiến của ngành, nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan. Phƣơng pháp so sánh Có thể so sánh bằng 3 hình thức: So sánh theo chiều ngang, so sánh theo chiều dọc, so sánh xác định xu hƣớng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu. Phƣơng pháp so sánh là một trong những phƣơng pháp rất quan trọng.Nó đƣợc áp dụng rất đa dạng và linh hoạt. Nó đƣợc sử dụng rộng rãi trong bất kỳ một hoạt động phân tích nào của doanh nghiệp. Ƣu điểm: Phƣơng pháp đơn giản, dễ thực hiện hầu nhƣ ngƣời phân tích không gặp khó khăn về mặt kỹ thuật vì nó không cần thiết phải xây dựng các công thức hoặc mô hình tính toán phức tập. Kết quả của phƣơng pháp phản án thực tế đánh giá khách quan dễ đƣa ra nhận xét, kết luận trong quá trình phân tích. Kết quả của phƣơng pháp phản ảnh thực tế, phản ảnh và đánh giá khách quan của thị trƣờng, trên cơ sở thực hiện một số điều chỉnh thích hợp, nên dễ đƣợc mọi ngƣời chấp nhận, ngay cả các cơ quan pháp luật. Nhƣợc điểm: Cần thiết phải có nhiều thông tin rõ ràng chính xác và thống nhất về đơn vị tính, phƣơng pháp tính, nội dung kinh tế của chỉ tiêu. 1.2.5.2. h ơng pháp n đối liên hệ Trong phân tích tài chính thƣờng vận dụng phƣơng pháp cân đối liên hệ nhƣ: Cân đối giữa tài sản và nguồn vốn; cân đối giữa doanh thu, chi phí và kết quả; cân đối giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra, cân đối giữa tăng và giảm... để xem xét ảnh hƣởng của từng nhân tố đến biến động của chỉ tiêu phân tích. Bởi vậy để xác định sự ảnh hƣởng và mức độ ảnh hƣởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích chỉ cần xác định mức chênh lệch của từng nhân tố giữa hai kì (kì thực tế so với kì kế hoạch hoặc kì kinh doanh trƣớc), giữa các nhân tố mang tính chất độc lập. Có thể khái quát mô hình chung của phƣơng pháp liên hệ cân đối, nhằm xác định sự ảnh hƣởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích nhƣ sau: 9 Giả sử chỉ tiêu cần phân tích là A chịu ảnh hƣởng của các nhân tố x,y,z và mối quan hệ giữa ba chỉ tiêu nhân tố với chỉ tiêu phân tích đƣợc biể hiện dƣới dạng tổng số kết hợp với hiệu số nhƣ sau: A = X + Y - Z Ta có:  Kì kế hoạch: A k = Xk + Yk - Zk  Kì thực hiện: A 1 = X 1 + Y 1 - Z1  Đối tƣợng phân tích:  Số tuyệt đối: delta A = A1 - Ak = (X1 + Y1 - Z1) - (Xk +Yk - Zk)  Số tƣơng đối: A1 x 100 Ak Các nhân tố ảnh hƣởng:  ảnh hƣơng của nhân tố X : delta Ax = (X1 - Xk)  ảnh hƣơng của nhân tố Y : delta Ay = (Y1 - Yk)  ảnh hƣơng của nhân tố Z : delta Az = (Z1 - Zk) Tổng hợp phân tích và kiến nghị: delta A =delta Ax + delta Ay + delta Az Trên cơ sở xác định ảnh hƣởng và mức độ ảnh hƣởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích cần rút ra những nguyên nhân và kiến nghị những giải pháp nhằm đƣa các quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tiếp theo đạt đƣợc những kết quả cao hơn. Chẳng hạn, với biến động của tổng tài sản giữa hai thời điểm, phƣơng pháp này sẽ cho thấy loại tài sản nào (hàng tồn kho, nợ phải thu, TSCĐ...) biến động ảnh hƣởng đến biến động tổng tài sản của doanh nghiệp. Nhƣ vậy, dựa vào biến động của từng bộ phận mà chỉ tiêu phân tích sẽ đƣợc đánh giá đầy đủ hơn. 1.2.5.3. h ơng pháp phân tích Dupont Phƣơng pháp phân tích Dupont là một công cụ đơn giản nhƣng vô cùng hiệu quả cho phép nhà phân tích có thể nhìn khái quát đƣợc toàn bộ các vấn đề cơ bản của doanh nghiệp, từ đó đƣa ra các quyết định đúng đắn. Hiểu đơn giản phân tích Dupont là phân tích thành phần của số đo lợi nhuận thành các tỷ số cấu thành. Cụ thể các tỷ số tài chính đƣợc trình bày ở dạng phân số. Do đó mỗi tỷ số tài chính sẽ tăng hay giảm tùy thuộc vào hai nhân tố: mẫu số và tử số của phân số đó. Mặt khác các tỷ số tài chính còn ảnh hƣởng lẫn nhau nên một tỷ số tài chính có thể lại đƣợc khai triển thành một 10 Thang Long University Libraty