Tài liệu đánh giá tình hình tài chính và các biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty tnhh xây dựng thương mại vận tải văn hoa

Luận văn tốt nghiệp 1 Học viện Tài chính LỜI CAM ĐOAN “Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của Công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa” Tác giả luận văn tốt nghiệp (Ký và ghi rõ họ tên) SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 2 Học viện Tài chính MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .................................................................................................................. i MỤC LỤC ............................................................................................................................ 2 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ................................................................................. 5 DANH MỤC SƠ ĐỒ - BIỂU ĐỒ ........................................................................................ 6 LỜI MỞ ĐÂU....................................................................................................................... 7 CHƯƠNG 1 ........................................................................................................................ 10 LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP .............................................................................................................................. 10 1.1.TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP. ...................................................................................................... 10 1.1.1.Tài chính doanh nghiệp và quyết định tài chính doanh nghiệp ....... 10 1.1.1.1.Khái niệm tài chính doanh nghiệp ............................................. 10 1.1.1.2.Các quyết định tài chính doanh nghiệp ..................................... 11 1.1.2.Quản trị tài chính doanh nghiệp....................................................... 14 1.1.2.1.Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp ............................... 14 1.1.2.2.Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp .............................. 15 1.1.2.3.Nội dung của quản trị tài chính doanh nghiệp........................... 17 1.1.2.4.Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp .... 18 1.2. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP. . 20 1.2.1.Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp. ................................................................................................................... 20 1.2.1.1.Khái niệm................................................................................... 20 1.2.1.2.Mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp......... 20 1.2.2.Nội dung đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp. ............. 22 1.2.2.1.Tình hình huy động vốn của doanh nghiệp ............................... 22 1.2.2.2.Tình hình đầu tư và sử dụng vốn của doanh nghiệp.................. 25 1.2.2.3.Tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của doanh nghiệp. ................................................................................................................ 25 1.2.2.4.Tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. . 27 SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 3 Học viện Tài chính 1.2.2.5.Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh ............................................ 30 1.2.2.6.Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh ............................................. 32 CHƯƠNG 2 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA................................................................ 35 2.1.QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA .................... 35 2.1.1.1.Giới thiệu chung ........................................................................ 35 2.1.1.2.Lịch sử hình thành ..................................................................... 35 2.1.2.Đặc điểm hoạt động của công ty...................................................... 36 2.1.2.1.Chức năng, ngành nghề kinh doanh của công ty ....................... 36 2.1.2.2.Sản phẩm chủ yếu ...................................................................... 36 2.1.2.3.Tổ chức bộ máy quản lý ............................................................ 36 2.1.2.4.Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty ............................ 38 2.1.2.5.Những thuận lợi khó khăn trong quá trình hoạt động của công ty ................................................................................................................ 39 2.2.ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA .......................................... 40 2.2.1.Về tình hình huy động vốn của công ty .......................................... 40 2.2.1.1.Đánh giá biến động nguồn vốn và kết cấu nguồn vốn .............. 40 2.2.1.2.Đánh giá hoạt động tài trợ của doanh nghiệp. ........................... 43 2.2.3.Về tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của công ty. ....... 46 2.2.3.1.Đánh giá tình hình huy động và sử dụng nguồn vốn của công ty ................................................................................................................ 46 2.2.3.2.Phân tích cơ cấu vốn bằng tiền .................................................. 48 2.2.4.1.Đánh giá tình hình công nợ ....................................................... 48 2.2.4.2.Đánh giá khả năng thanh toán ................................................... 52 2.2.5.Về hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty .......................... 54 2.2.6.Về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty ........................... 56 2.2.6.1.Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh .............................. 56 SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 4 Học viện Tài chính 2.3.ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA .............. 59 2.3.1.Những mặt tích cực. ......................................................................... 59 2.3.2.Những hạn chế, tồn tại và nguyên nhân .......................................... 60 CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH XÂY DỰNG THƯƠNG MẠI VẬN TẢI VĂN HOA ............................................................................................................................................. 63 3.1.MỤC TIÊU VÀ ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI........................................................................... 63 3.1.1.Bối cảnh kinh tế - xã hội .................................................................. 63 3.1.1.1.Bối cảnh kinh tế xã hội toàn cầu ............................................... 63 3.1.1.2.Bối cảnh kinh tế - xã hội trong nước ......................................... 63 3.1.2.Mục tiêu và định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới . 64 3.1.2.1.Mục tiêu của công ty trong thời gian tới ................................... 64 3.2. CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM CÁI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ............................................................................. 67 3.2.1 Xây dựng cơ cấu nguồn vốn mục tiêu và cách thức huy động vốn 67 3.2.2 .Đẩy mạnh công tác thanh toán, giảm thiểu vốn bị chiếm dụng. .... 70 3.2.3. Quản lý hàng tồn kho hiệu quả ....................................................... 72 3.2.4. Tìm kiếm các thị trường mới, sản phẩm mới và đẩy nhanh tiêu thụ sản phẩm để tăng doanh thu ...................................................................... 73 3.2.5. Nâng cao chất lượng công tác phân tích tài chính trong doanh nghiệp ........................................................................................................ 74 3.3.ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN GIẢI PHÁP ................................................ 75 KẾT LUẬN ......................................................................................................................... 77 SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 5 Học viện Tài chính DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Giải thích DN Doanh nghiệp DTT Doanh thu thuần GTGT Giá trị gia tăng HĐKD Hoạt động kinh doanh LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trước thuế SXKD Sản xuất kinh doanh TCDN Tài chính doanh nghiệp TNDN Thu nhập doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VCĐ Vốn cố định VCSH Vốn chủ sở hữu VKD Vốn kinh doanh VLĐ Vốn lưu động XD TM VT Xây dựng Thương mại Vận tải SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 6 Học viện Tài chính DANH MỤC BẢNG BIỂU Hình 2.1 Cơ cấu nguồn vốn công ty Bảng 2.1 Diễn biến nguồn vốn năm 2013 Bảng 2.2 Diễn biến nguồn vốn năm 2014 Bảng 2.3 Diễn biến hoạt động tài trợ của công ty năm 2013 Bảng 2.4 Diễn biến hoạt động tài trợ của công ty năm 2014 Bảng 2.5 Tình hình đầu tư và sử dụng vốn năm 2013 Bảng 2.6 Tình hình đầu tư và sử dụng vốn năm 2014 Bảng 2.7 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2013 Bảng 2.8 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2014 Bảng 2.9 Cơ cấu các loại tiền Bảng 2.10 Biến động vốn bằng tiền qua các năm Bảng 2.11 Quy mô công nợ năm 2013 Bảng 2.12 Quy mô công nợ năm 2014 Bảng 2.13 Đánh giá tình hình công nợ Bảng 2.14 Đánh giá tình hình công nợ Bảng 2.15 Đánh giá khả năng thanh toán Bảng 2.16 Đánh giá khả năng thanh toán Bảng 2.17 Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Bảng 2.18 Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Bảng 2.19 Phân tích Dupont Bảng 3.1 Một số chỉ tiêu kế hoạch năm 2015 SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 7 Học viện Tài chính LỜI MỞ ĐÂU 1.Tính cấp thiết của đề tài. Cạnh tranh là bản chất vốn có của nền kinh tế thị trường, nền kinh tế này càng phát triển mạnh mẽ thì cạnh tranh ngày càng khốc liệt. Việt Nam là nước có nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa cùng với việc ngày càng mở rộng hội nhập vào nền kinh tế toàn cầu thì cũng không thể tránh khỏi vòng xoáy cạnh tranh đó. Để nâng cao khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp giúp doanh nghiệp có thể tồn tại và phát triển bền vững trong nền kinh tế thị trường thì chính bản thân các doanh nghiệp phải nỗ lực không ngừng, tận dụng những lợi thế sẵn có của mình cũng như nhanh chóng nắm bắt các cơ hội trên thị trường. Trong tình hình thực tế hiện nay, với tình hình kinh tế diễn biến vô cùng phức tạp đã có không ít doanh nghiệp gặp khó khăn trong vấn đề huy động vốn, sử dụng vốn làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh kém hiệu quả thậm chỉ không đảm bảo được hoạt động sản xuất kinh doanh gây ảnh hưởng rất lớn đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trong hoạt động kinh doanh mỗi doanh nghiệp phải xử lý hàng loạt các vấn đề tài chính như: nên đầu tư vào đâu, số lượng bao nhiêu, huy động vốn từ nguồn nào, quản lý và sử dụng vốn ra sao để bảo tồn và phát triển vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động có lợi nhuận. Hoạt động trong nền kinh tế thị trường với tốc độ biến động chóng mặt và đầy những yếu tố rủi ro, các nhà quản lý doanh nghiệp luôn phải cẩn trọng khi đưa ra những quyết định. Dù chỉ có một sai lầm nhỏ trong quyết định tài chính thì cũng có thế khiến doanh nghiệp phải trả một cái giá đắt. Vậy các nhà quản trị doanh nghiệp phải dựa vào đâu để đưa ra đưa ra các quyết định tài chính doanh nghiệp. Một trong những cơ sở để có thể giúp nhà quản trị đưa ra được các quyết định đúng đắn đó là dựa trên các phân tích tài chính từ SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 8 Học viện Tài chính chính những số liệu từ hoạt động trong quá khứ của doanh nghiệp. Để phân tích được tình hình tài chính thì nhà quản lý phải thu nhập và xử lý thông tin thông qua các báo cáo tài chính cũng như xem xét bối cánh kinh tế xã hội để đưa ra được các quyết định tài chính đúng đắn nhất để tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp. Xuất phát từ ý nghĩa của việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, sau một thời gian thực tập tại Công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa, em đã nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề này nên em đã chọn đề tài: “Đánh giá tình hình tài chính và các biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa”. 2.Đối tượng và mục đích nghiên cứu. • Đối tượng nghiên cứu là thực trạng tình hình tài chính của Công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa trong những năm gần đây. • Mục đích nghiên cứu: mục đích nghiên cứu của đề tài này là dựa trên thông tin, số liệu về tình hình tài chính của doanh nghiệp tiến hành phân tích tài chính để thấy những mặt tích cực cần phát huy cũng như những tồn tại cần khắc phục để từ đó đưa ra những giải pháp cụ thể để cải thiện tình hình tài chính của công ty tại công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa. 3.Phạm vi nghiên cứu. • Về không gian: nghiên cứu thực trạng tài chính và các biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH XD TM VT Văn Hoa. • Về thời gian: Tình hình tài chính của công ty năm 2012, 2013 và 2014. 4.Phương pháp nghiên cứu. Phương pháp nghiên cứu dựa trên cơ sở phương pháp duy vật biện chứng và duy vật lịch sử của chủ nghĩa Mác – Lênin, phương pháp điều tra thống kê so sánh, phân tích tài chính, dự báo đồng thời kết hợp quan sát thực tế SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 9 Học viện Tài chính 5.Kết cấu đề tài. Kết cấu luận văn gốm 3 phần: • Chương 1: Những lý luận chung về đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp • Chương 2: Đánh giá thực trạng tài chính tại công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa trong thời gian qua • Chương 3: Các giải pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty TNHH Xây dựng Thương mại Vận tải Văn Hoa Do thời gian thực tập, điều kiện nghiên cứu và trình độ hiểu biết của em còn hạn chế nên trong luận văn khó tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhân được sự góp ý của các thầy cô, các bạn sinh viên và tập thể cán bộ công nhân viên trong công ty TNHH XD TM VT Văn Hoa để luận văn của em được hoàn thiện hơn Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn nhiệt tình của TS. Phạm Thị Thanh Hòa, các thầy cô trong khoa Tài chính doanh nghiệp cùng các cô chú anh chị trong công ty TNHH XD TM VT Văn Hoa đã tạo điều kiện cho em hoàn thành bài luận văn cuối khóa này. Hà Nội, ngày tháng năm Sinh viên Nguyễn Thị Hải SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 10 Học viện Tài chính CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP. 1.1.1.Tài chính doanh nghiệp và quyết định tài chính doanh nghiệp - 1.1.1.1.Khái niệm tài chính doanh nghiệp Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời. Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình kết hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu....và sức lao động để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận. Trong nền kinh tế thị trường để có các yếu tố đầu vào đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn tiến tệ nhất định. Với từng loại hình pháp lý tổ chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu; từ số vốn tiền tệ đó doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu... Sau khi sản xuất xong, doanh nghiệp thực hiện bán hàng hóa và thu được tiền bán hàng. Từ số tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các khoản chi phí vật chất đã tiêu hao, trả tiền công cho người lao động, các khoản chi phí khác, nộp thuế cho Nhà nước và phần còn lại là lợi nhuận sau thuế. Từ số lợi nhuận sau thuế này doanh nghiệp tiếp tục phân phối cho các mục đích có tính chất tích lũy và tiêu dùng. Như vậy, quá trình hoạt động của doanh nghiệp cũng là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Trong quá trình đó đã làm phát sinh tạo ra sự vận động của các dòng tiền bao hàm dòng tiền ra, dòng tiền vào gắn liền với hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh hàng ngày của doanh nghiệp SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 11 Học viện Tài chính Bên trong quá trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợp thành các quan hệ tài chính của doanh nghiệp và bao hàm các quan hệ tài chính chủ yếu sau: quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước, quan hệ tài chính giữa DN với các chủ thế kinh tế và các tổ chức xã hội khác Như vậy khái niệm tài chính doanh nghiệp có thể xét trên hai phương diện Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với hoạt động tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là các quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp. - 1.1.1.2.Các quyết định tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp thực chất quan tâm nghiên cứu ba quyết định chủ yếu, đó là quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn và quyết định phân phối lợi nhuận • Quyết định đầu tư: là những quyết định liên quan đến tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản (tài sản cố định và tài sản lưu động). Quyết định đầu tư ảnh hưởng đến bên trái (phần tài sản) của bảng cân đối kế toán. Các quyết định đâu tư chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm: - Quyết định đầu tư tài sản lưu động: quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chính sách bán hàng, quyết định đâu tư tài chính ngắn hạn... - Quyết định đầu tư tài sản cố định: quyết định mua săm tài sản cố định, quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn... SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 12 Học viện Tài chính - Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư tài sản lưu động và đầu tư tài sản cố định. Quyết định sử dụng đòn bấy kinh doanh, quyết định điểm hòa vốn. Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong các quyết định tài chính của doanh nghiệp bởi nó tạo ra giá trị của doanh nghiệp. Một quyết định đầu tư đúng sẽ góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua đó làm tăng giá trị tài sản cho chủ sỡ hữu, ngược lại một quyết định đàu tư sai sẽ làm tổn thất giá trị doanh nghiệp dẫn tới thiệt hại tài sản cho chủ sở hữu doanh nghiệp. • Quyết định huy động vốn: là những quyết định liên quan đến việc lựa chọn nguồn vốn nào để cung cấp cho các quyết định đầu tư. Quyết định nguồn vốn tác động đến bên phải bảng cân đối kế toán (phần nguồn vốn). Các quyết định huy động vốn chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm: - Quyết định huy động vốn ngắn hạn: quyết định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thương mại. - Quyết định huy động vốn dài hạn: quyết định sử dụng nợ dài hạn thông qua vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty, quyết định pháp hành vốn cổ phần ( cố phần phổ thông hay cổ phần ưu đãi); quyết định giữa cơ câu giữa nợ và vốn chủ sở hữu (đòn bấy tài chính); quyết định vay để mua, hay thuê tài sản,... - Quyết định phân chia lợi nhuận: gắn liền với quyết định về phân chia cổ tức hay chính sách cổ tức của doanh nghiệp. Các nhà quản trị tài chính sẽ phải lựa chọn giữa việc sử dụng phần lớn lợi nhuận sau thuế để chia cố tức, hay là giữ lại để tái đầu tư. Những quyết định này liên quan đến việc doanh nghiệp nên thao đuổi một chính sách cổ tức như thế nào và liệu chính sách cổ tức đó có tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp hay giá cổ phiếu của công ty trên thị trường không SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 13 Học viện Tài chính Ngoài ba quyết định chủ yếu trong tài chính doanh nghiệp như trên còn rất nhiều loại quyết định khác liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp như quyết định mua bán sát nhập doanh nghiệp, quyết định phòng ngữa rủi ro tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh,... Căn cứ vào thời gian thực hiện có thể chia thành 2 nhóm là quyết định tài chính dài hạn và quyết định tài chính trong ngắn hạn • Quyết định tài chính dài hạn: là những quyết định có tính chất chiến lược, có sự ảnh hưởng lớn đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp.. Quyết định tài chính dài hạn bao gồm: - Quyết định đầu tư dài hạn: là quyết định lựa chọn doanh nghiệp nên đầu tư vào những cơ hội, hay những dự án đầu tư nào trong điều kiện nguồn lực tài chính có giới hạn để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu Thông thường, các cơ hội đầu tư có nguy cơ rủi ro cao thường mang lại tỷ suất sinh lời cao và ngược lại - Quyết định huy động vốn dài hạn: là quyết định lựa chọn nên huy động vốn từ nguồn nào, với quy mô bao nhiêu để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu - Quyết định về chính sách phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp: Là quyết định lựa chọn nên dành bao nhiêu lợi nhuận để chia cho chủ sở hữu, dành bao nhiêu lợi nhuận để tái đầu tư trở lại doanh nghiệp nhằm tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu. • Quyết định tài chính ngắn hạn: Là những quyết định có tính chất tác nghiệp, ảnh hưởng không lớn tới sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp; vì vậy người ta còn gọi là các quyết định tài chính chiến thuật. Tính hợp lý và đúng đắn của các quyết định này có ảnh hưởng nhất định đến rủi ro và lợi ích cho doanh nghiệp, cũng như cho chủ sở hữu doanh nghiệp. Các quyết định tài chính ngắn hạn bao gồm: SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 14 Học viện Tài chính - Quyết định dự trữ vốn bằng tiền: khi doanh nghiệp dự trữ vốn bằng tiền sẽ đảm bảo cho hoạt động thanh toán, chi trả nhằm thực hiện nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp với các chủ thế khác được thuận lợi, hạn chế rủi ro trong quá trình hoạt động. Tuy nhiên, việc dự trữ vốn bằng tiền sẽ làm tăng chi phí cơ hội của vốn và tăng nguy cơ rủi ro do tiền có thể bị mất giá do lạm phát, hay do thay đổi tỷ giá gây ra. - Quyết định về nợ phải thu: khi doanh nghiệp bán chịu sẽ làm tăng khả năng cạnh tranh dẫn đến tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Tuy nhiên, bán chịu sẽ làm gia tăng phải thu dẫn đến ứ đọng vốn và doanh nghiệp có thể gặp rủi ro không thu hồi được công nợ. - Quyết định về chiết khấu thanh toán: việc áp dụng chiết khấu thanh toán sẽ giúp doanh nghiệp thu hồi nhanh tiền bán hàng, giảm nhu cầu vốn dẫn đến giảm bớt chi phí sử dụng vốn. Tuy vậy, do thực hiện chiết khấu cho khách hàng nên lợi nhuận bán hàng của doanh nghiệp có thể bị sụt giảm. - Quyết định về dự trữ hàng tồn kho: việc duy trì tồn kho dự trữ sẽ giảm thiểu rủi ro gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh; nhưng nó lại làm tăng chi phí cơ hội và chi phí lưu giữ, bảo quản...làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp. - Các quyết định tài chính ngắn hạn khác: như quyết định về khấu hao tài sản cố định, quyết định trích lập quỹ dự phòng, quyết định về thanh toán.. cũng luôn tạo ra mối quan hệ giữa lợi ích và rủi ro cho doanh nghiệp nói chung và cho chủ sở hữu doanh nghiệp nói riêng. 1.1.2.Quản trị tài chính doanh nghiệp - 1.1.2.1.Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp Quản trị tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn đưa ra quyết định và tổ chức thực hiện các quyết định tài chính nhằm đạt được các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp. Do các quyết định tài chính của doanh nghiệp gắn SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 15 Học viện Tài chính liền với việc tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, vì vậy quản trị tài chính doanh nghiệp còn được nhìn nhận là quá trình hoạch định, tổ chức thực hiên, điều chỉnh và kiểm soát quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ đáp ứng nhu cầu hoạt động của doanh nghiệp. Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động của người quản lý liên quan đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ và quản lý tài sản của doanh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu đề ra. Có thể thấy rằng quản trị tài chính doanh nghiệp liên quan đến ba loại quyết định chính: Quyết định đầu tư, quyết định huy động vốn và quyết định phân phối lợi nhuận làm ra, sao cho có lợi nhất cho các chủ sở hữu doanh nghiệp. - 1.1.2.2.Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thành công hay thất bại là do công tác quản trị tài chính doanh ngiệp bởi vì quản trị tài chính có quan hệ chặt chẽ với quản trị doanh nghiệp, hầu hết mọi quyết định khác đều dựa vào kết quả rút ra từ đánh giá về mặt tài chính trong quản trị tài chính doanh nghiệp. Vì vậy có thể thấy quản trị tài chính doanh nghiệp đóng vai trò như sau: • Huy động vốn đảm bảo cho hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục Vốn tiền tệ là tiền đề cho hoạt động của doanh nghiệp, thường xuyên nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên, cũng như hoạt động đầu tư phát triển của doanh nghiệp. Nếu không huy động kịp thời và đủ vốn sẽ khiến cho các hoạt động của doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn hoặc không triển khai được. Do vậy, việc đảm bảo cho các SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 16 Học viện Tài chính hoạt động của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc rất lớn vào việc tổ chức huy động vốn của tài chính doanh nghiệp. Nhà quản trị tài chính trên cơ sở xem xét tình hình thị trường tài chính, nhu cầu vốn và điều kiện cụ thể của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định tối ưu nhất trong việc tổ chức huy động các nguồn đáp ứng nhu cầu cho các hoạt động của doanh nghiệp. Một chính sách tài trợ đúng đắn không những giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro tài chính, mà còn tác động rất lớn đến việc thực hiện mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. • Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Với việc lựa chọn dự án đầu tư tối ưu trên cơ sở cân nhắc, so sánh giữa tỷ suất sinh lời, chi phí huy động vốn và mức độ rủi ro của dự án đầu tư… nhà quản trị tài chính đã tạo tiền đề cho việc sử dụng vốn tiết kiệm và đạt hiệu quả cao. Việc tổ chức huy động vốn kịp thời, đầy đủ sẽ giúp cho doanh nghiệp sẽ chớp được cơ hội kinh doanh, tăng doanh thu và lợi nhuận. Việc lựa chon các hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp, đảm bảo cơ cấu vốn tối ưu có thể giúp cho doanh nghiệp giảm bớt được chi phí sử dụng vốn góp phần tăng lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. • Kiểm tra, giám sát một cách toàn diện các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình chuyển hóa hình thái của vốn tiền tệ. Vì vậy, thông qua việc xem xét tình hình thu, chi tiền tệ hàng ngày và nhất là thông qua việc phân tích đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp và việc thực hiện các chỉ tiêu tài chính, các nhà quản trị tài chính có thể kiểm soát kịp thời và toàn diện các mặt hoạt động của doanh nghiệp, từ đó chỉ ra những tồn tại và những tiềm năng chưa được khai SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 17 Học viện Tài chính thác để đưa ra các quyết định thích hợp, điều chỉnh các hoạt động nhằm đạt được mục tiêu đề ra của doanh nghiệp. - 1.1.2.3.Nội dung của quản trị tài chính doanh nghiệp Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các nội dung chủ yếu sau: a) Tham gia việc đánh giá, lựa chọn quyết định đầu tư. Triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai phụ thuộc rất lớn vào quyết định đầu tư dài hạn với quy mô lớn như quyết định đầu tư đổi mới công nghệ mới, mở rộng sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm mới…để đi đến quyết định đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp phải xem xét cân nhắc trên nhiều mặt về kinh tế, kỹ thuật và tài chính. Trong đó, về mặt tài chính phải xem xét các khoản chi tiêu vốn cho đầu tư và dự tính thu nhập do đầu tư đưa lại,nói cách khác là xem xét dòng tiền ra và dòng tiền vào liên quan đến khoản đầu tư để đánh giá cơ hội đầu tư về mặt tài chính. Đó là quá trình hoạch định dự toán vốn đầu tư và đánh giá hiệu quả tài chính của việc đầu tư. b) Xác định nhu cầu vốn và tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời,đủ nhu cầu vốn do các hoạt động của doanh nghiệp. Tất cả các hoạt động của doanh nghiệp đều đòi hỏi phải có vốn. Nhà quản trị tài chính phải xác định các nhu cầu vốn cần thiết cho các hoạt động của doanh nghiệp ở trong kỳ tiếp theo, phải tổ chức huy động các nguồn vốn đáp ứng kịp thời, đầy đủ và có lợi cho các hoạt động của doanh nghiệp. c) Sử dụng có hiệu quả vốn hiện có; quản lý chặt chẽ các khoản thu, chi và đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Nhà quản trị tài chính phải tìm mọi biện pháp huy động tối đa số vốn hiện có của doanh nghiệp vào hoạt động kinh doanh, giải phóng kịp thời số vốn ứ đọng, theo dõi chặt chẽ và thực hiện tốt việc thanh toán, thu hồi tiền bán hàng và các khoản thu khác, đồng thời quản lý chặt chẽ mọi khoản chi phát sinh trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, thường xuyên tìm biện SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 18 Học viện Tài chính pháp thiếp lập sự cân bằng giữa thu và chi vốn bằng tiền, đảm bảo cho doanh nghiệp luôn có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn. d) Thực hiện phân phối lợi nhuận, trích lập và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp Thực hiện phân phối hợp lý lợi nhuận sau thuế, cũng như trích lập và sử dụng tốt các quỹ của doanh nghiệp sẽ góp phần quan trọng vào việc phát triển doanh nghiệp, cải thiện đời sống vật chất và tinh thần của người lao động trong doanh nghiệp, giải quyết hài hòa giữa lợi ích trước mắt của chủ sở hữu với lợi ích lâu dài – sự phát triển của doanh nghiệp. e) Kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động của doanh nghiệp Thông qua tình hình thu, chi tiền tệ hằng ngày, các báo cáo tài chính, tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính cho phép kiểm soát được tình hình hoạt động của doanh nghiệp. Mặt khác, thông qua việc định kỳ tiến hành phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp để đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn,những điểm mạnh và điểm yếu trong quản lý, dự báo trước tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó giúp cho các nhà lãnh đạo, quản lý doanh nghiệp kịp thời đưa ra các quyết định thích hợp điều chỉnh hoạt động kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp trong thời kỳ tới. f) Thực hiện kế hoạch hóa tài chính Các hoạt động tài chính của doanh nghiệp cần được thực hiện trước thông qua việc lập kế hoạch tài chính, có kế hoạch tài chính tốt thì doanh nghiệp mới có thể đưa ra các quyết định tài chính thích hợp nhằm đạt tới các mục tiêu của doanh nghiệp. Quá trình thực hiện kế hoạch tài chính cũng là quá trình chủ động đưa ra các giải pháp hữu hiệu khi thị trường có sự biến động. - 1.1.2.4.Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp a) Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 19 Học viện Tài chính Ở Việt Nam, theo Luật Doanh Nghiệp 2005, có 4 hình thức pháp lý cơ bản của doanh nghiệp bao gồm: Doanh nghiệp tư nhân, công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần. Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp ảnh hưởng rất lớn đến việc tổ chức tài chính doanh nghiệp như: phương thức hình thành và huy động vốn, phân phối lợi nhuận và trách nhiệm của chủ sở hữu đối với khoản nợ của doanh nghiệp… b) Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành kinh doanh Hoạt động kinh doanh của của một doanh nghiệp thường được thực hiện trong một hoặc một số ngành kinh doanh nhất định. Mỗi ngành kinh doanh có những đặc điểm kinh tế - kỹ thuật riêng có ảnh hưởng không nhỏ tới việc tổ chức tài chính của doanh nghiệp. Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành thương mại, dịch vụ thì vốn lưu động chiếm tỷ trọng cao hơn, tốc độ chu chuyển của vốn lưu động cũng nhanh hơn so với các ngành nông nghiệp, công nghiệp đặc biệt là công nghiệp nặng. Ở ngành này vốn cố định thường chiếm tỷ trọng cao hơn so với vốn lưu động, thời gian thu hồi vốn cũng chậm hơn. Những doanh nghiệp sản xuất ra những sản phẩm có chu kỳ sản xuất ngắn thì nhu cầu vốn lưu động giữa các thời kỳ trong năm thường không có biến động lớn, doanh nghiệp cũng thường xuyên thu được tiền bán hàng, nhờ đó có thể dễ dàng đảm bảo cân đối giữa thu và chi bằng tiền, cũng đảm bảo nguồn vốn cho nhu cầu kinh doanh. Ngược lại, những doanh nghiệp sản xuất ra những sản phẩm có chu kỳ sản xuất dài, phải ứng ra lượng vốn lưu động lớn hơn. c) Môi trường kinh doanh Doanh nghiệp tồn tại và phát triển trong môi trường kinh doanh nhất định. Môi trường kinh doanh bao gồm tất cả những điều kiện bên trong và bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Môi trường SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07 Luận văn tốt nghiệp 20 Học viện Tài chính kinh tế - tài chính, môi trường chính trị, môi trường luật pháp, môi trường công nghệ, môi trường văn hóa - xã hội,... Khi xem xét tác động của môi trường kinh tế - tài chính không chỉ xem xét ở phạm vi trong nước mà còn cần phải xem xét đánh giá môi trường kinh tế tài chính trong khu vực và trên thế giới do quá trình toàn cầu hóa nền kinh tế đang diễn ra mạnh mẽ, những biến động lớn về kinh tế, tài chính trong khu vực và trên thế giới ảnh hưởng mau lẹ đến nền kinh tế và hoạt động kinh doanh của một quốc gia. 1.2. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP. 1.2.1.Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp. - 1.2.1.1.Khái niệm. - Đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp là việc xem xét,phân tích kết quả của việc quản lý và điều hành tài chính của doanh nghiệp thông qua các số liệu trên báo cáo tài chính bằng việc sử dụng tổng hợp các phương pháp, công cụ và kỹ thuật phân tích, từ đó chỉ ra những gì đã làm được, những gì làm chưa được và dự đoán những gì sẽ xảy ra đồng thời tìm ra nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp để từ đó đề ra các biện pháp tận dụng những điểm mạnh và khắc phục những điểm yếu và nâng cao chất lượng quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. - 1.2.1.2.Mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp giúp cho các nhà quản trị và các đối tượng quan tâm đến hoạt động của doanh nghiệp có thể nhận thức các vấn đề liên quan đến tài chính doanh nghiệp, thấy được thực trạng thực trạng tài chính, khả năng triển vọng tài chính của doanh nghiệp từ đó đưa ra SV: Nguyễn Thị Hải Lớp: CQ49/11.07