Tài liệu Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại xí nghiệp xây dựng số 2

Lêi nãi ®Çu Sau mét thêi gian chuyÓn ®æi c¬ chÕ kinh tÕ míi cho ®Õn nay níc ta ®· ®¹t ®îc mét sè thµnh tùu ®¸ng kÓ vµ ®ang tõng bíc æn ®Þnh kinh tÕ chuÈn bÞ cho sù ph¸t triÓn nh¶y vät,tr¸nh nguy c¬ tôt hËu b¾t kÞp víi xu híng ph¸t triÓn hiÖn nay trªn thÕ giíi.Tuy nhiªn ,chuyÓn ®æi c¬ chÕ kinh tÕ còng ®ång nghÜa víi viÖc chÊp nhËn nh÷ng khã kh¨n ,thö th¸ch vµ nh÷ng c¬ héi míi , ®iÒu nµy t¸c ®éng rÊt lín ®Õn hiÖu qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c¸c doanh nghiÖp.Víi m«i trêng ho¹t ®éng tho¸ng h¬n , c¹nh tranh gay g¾t vµ tù do h¬n ®ßi hái c¸c doanh nghiÖp ph¶i gång m×nh vît qua khã kh¨n thö th¸ch tËn dông c¬ héi th× míi cã thÓ tån t¹i vµ ph¸t triÓn, ngîc l¹i doanh nghiÖp sÏ bÞ ®µo th¶i.ChÝnh v× vËy cã thÓ coi kinh tÕ thÞ trêng lµ ®éng lùc ®Ó thóc ®Èy c¸c doanh nghiÖp lu«n t×m kiÕm c¸c gi¶i ph¸p ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh nh»m kh¼ng ®Þnh vai trß vµ vÞ trÝ cña m×nh trªn thÞ trêng.Trong sè c¸c gi¶i ph¸p ®ã , gi¶i ph¸p vÒ vèn lµ vÊn ®Ò c¸c doanh nghiÖp cÇn ph¶i ®Æt lªn hµng ®Çu trong qu¸ tr×nh t×m kiÕm con ®êng ph¸t triÓn cña m×nh. XuÊt ph¸t tõ quan ®iÓm trªn kÕt hîp víi thùc tr¹ng sö dông vèn t¹i XÝ nghiÖp x©y dùng sè 2 thuéc C«ng ty thiÕt kÕ-x©y dùng dÇu khÝ em ®· chän ®Ò tµi “Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn t¹i XÝ nghiÖp x©y dùng sè 2 " lµm ®Ò tµi nghiªn cøu phôc vô cho qu¸ tr×nh thùc hiÖn chuyªn ®Ò thùc tËp cña m×nh. Chuyªn ®Ò bao gåm 3 ch¬ng: 1 Ch¬ng I :Lý luËn c¬ b¶n vÒ vèn vµ hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh cña doanh nghiÖp Ch¬ng II :Thùc tr¹ng hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh t¹i XÝ nghiÖp x©y dùng sè 2 Ch¬ng III :Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh cña XÝ nghiÖp x©y dùng sè 2. Em xin ch©n thµnh c¶m ¬n thÇy Vò Duy Hµo vµ c¸c c¸n bé nh©n viªn phßng KÕ to¸n-XÝ nghiÖp x©y dùng sè 2 ®· tËn t×nh híng dÉn gióp ®ì em hoµn thµnh chuyªn ®Ó thùc tËp tèt nghiÖp nµy. Ch¬ng i: lý luËn c¬ b¶n vÒ vèn vµ hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh cña doanh nghiÖp -------------------I.Vèn vµ c¸c nguån vèn cña doanh nghiÖp 1. Kh¸i niÖm ®Æc ®iÓm vµ ph©n lo¹i vèn kinh doanh 1.1.Kh¸i niÖm vèn kinh doanh: §èi víi mçi doanh nghiÖp ®Ó tiÕn hµnh bÊt kú mét qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh nµo ®ã còng ph¶i cã vèn . Vèn lµ ®iÒu kiÖn tiªn quyÕt cã ý nghÜa quan träng ®èi víi qu¸ tr×nh kinh doanh cña doanh nghiÖp . Cã vèn ®Ó ®Çu t mua s¾m c¸c yÕu tè cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh , ®ã lµ t liÖu lao ®éng , ®èi tîng lao ®éng , søc lao ®éng . Do sù t¸c ®éng cña søc lao ®éng vµo ®èi tîng lao ®éng th«ng qua t liÖu lao ®éng mµ hµng hãa dÞch vô ®îc t¹o ra vµ tiªu thô trªn thÞ tr- 2 êng , doanh nghiÖp ®îc thu tiÒn.§Ó ®¶m b¶o sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp kÕt qu¶ thu ®îc tõ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh ph¶i bï ®¾p toµn bé chi phÝ ®· bá ra vµ cã l·i . Nh vËy cã thÓ thÊy sè tiÒn ®· øng ra ban ®Çu kh«ng chØ ®îc b¶o tån mµ nã cßn t¨ng thªm do ho¹t ®éng kinh doanh mang l¹i. Tõ ph©n tÝch trªn cho ta thÊy : Vèn kinh doanh cña doanh nghiÖp lµ biÓu hiÖn b»ng tiÒn cña toµn bé tµi s¶n h÷u h×nh vµ v« h×nh ®îc ®Çu t vµo qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh nh»m môc ®Ých sinh lêi 1.2.§Æc ®iÓm vèn kinh doanh : §Ó qu¶n lý vµ ph©n biÖt vèn kinh doanh víi c¸c lo¹i vèn kh¸c ta cÇn t×m hiÓu vÒ ®Æc ®iÓm cña vèn kinh doanh. Vèn kinh doanh ®¹i diÖn cho mét lîng tµi s¶n nhÊt ®Þnh , ®iÒu nµy cã nghÜa lµ vèn biÓu hiÖn b»ng gi¸ trÞ tµi s¶n h÷u h×nh vµ v« h×nh nh nhµ xëng m¸y mãc , thiÕt bÞ , chÊt x¸m th«ng tin ...Cïng víi sù ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ thÞ trêng vµ sù tiÕn bé cña khoa häc kü thuËt th× tµi s¶n v« h×nh ngµy cµng ph¸t triÓn phong phó vµ gi÷ vai trß quan träng trong viÖc t¹o ra kh¶ n¨ng sinh lêi cña doanh nghiÖp nh :nh·n hiÖu , b¶n quyÒn ph¸t minh s¸ng chÕ , bÝ quyÕt c«ng nghÖ ... Vèn ph¶i ®îc vËn ®éng sinh lêi ®¹t môc tiªu kinh doanh . Vèn ®îc biÓu hiÖn b»ng tiÒn , ®Ó biÕn thµnh vèn th× ®ång tiÒn ®ã ph¶i ®îc vËn ®éng sinh lêi .Trong qu¸ tr×nh vËn ®éng vèn cã thÓ thay ®æi h×nh th¸i biÓu hiÖn , nhng ®iÓm xuÊt ph¸t vµ ®iÓm cuèi cïng cña vßng tuÇn hoµn ph¶i lµ ®ång tiÒn . §ång tiÒn ph¶i quay vÒ n¬i xuÊt ph¸t víi gi¸ trÞ lín h¬n , 3 ®ã lµ môc tiªu kinh doanh lín nhÊt cña bÊt kú doanh nghiÖp nµo . Vèn ph¶i ®îc tÝch tô tËp trung ®Õn mét lîng nhÊt ®Þnh míi cã thÓ ph¸t huy ®îc t¸c dông ®Ó ®Çu t vµo s¶n xuÊt kinh doanh , ®iÒu nµy cho thÊy ®Ó cã thÓ sö dông vèn mét c¸ch cã hiÖu qu¶ ®ßi hái c¸c doanh nghiÖp ph¶i tÝnh to¸n chÝnh x¸c lîng vèn cÇn sö dông tr¸nh t×nh tr¹ng thiÕu vèn doanh nghiÖp sÏ r¬i vµo thÕ bÞ ®éng hoÆc thõa vèn sÏ ¶nh hëng nhiÒu ®Õn chi phÝ c¬ héi trong qu¸ tr×nh sö dông vèn ,kh«ng thÓ quay vßng vèn nhanh .V× vËy c¸c doanh nghiÖp kh«ng thÓ chØ dùa vµo tiÒm n¨ng s½n cã cña m×nh mµ cßn ph¶i t×m c¸ch huy ®éng thu hót vèn tõ nhiÒu nguån kh¸c nhau nh:gãp vèn liªn doanh , vay nî , ph¸t hµnh cæ phiÕu ... Vèn cã gi¸ trÞ vÒ mÆt thêi gian :Th«ng qua ®Æc ®iÓm nµy c¸c doanh nghiÖp ph¶i lu ý ®Õn ¶nh hëng cña c¸c yÕu tè bªn ngoµi nh l¹m ph¸t , t×nh h×nh ph¸t triÓn kinh tÕ vµ ®Æc biÖt lµ ph¶i tÝnh to¸n vßng quay cña vèn mét c¸c hîp lý. Vèn ph¶i g¾n liÒn víi chñ së h÷u : vèn gãp ,vèn liªn doanh th× chñ së h÷u lµ c¸c bªn tham gia liªn doanh ,gãp vèn, vèn vay thuéc së h÷u cña Ng©n hµng vµ c¸c chñ nî kh¸c , nghiªn cøu kü vÊn ®Ò nµy lµ ®iÒu rÊt cÇn thiÕt gióp doanh nghiÖp cã c¸c ph¬ng ¸n sö dông vèn dµi h¹n vµ ng¾n h¹n hiÖu qu¶ h¬n . Vèn ®îc coi lµ hµng ho¸ ®Æc biÖt : ®iÒu nµy cã nghÜa lµ vèn ph¶i cã ®Çy ®ñ c¶ gi¸ trÞ vµ gi¸ trÞ sö dông , gi¸ trÞ cña hµng ho¸ vèn chÝnh lµ b¶n th©n nã , gi¸ trÞ sö dông cña vèn thÓ hiÖn ë chç khi ®a vµo s¶n xuÊt kinh doanh nã sÏ t¹o ra 4 mét gi¸ trÞ lín h¬n gi¸ trÞ ban ®Çu . Nh mäi hµng ho¸ kh¸c vèn còng ®îc mua b¸n trªn thÞ trêng nhng ngêi ta chØ mua vµ b¸n quyÒn sö dông nã ®ã chÝnh lµ yÕu tè lµm cho vèn trë thµnh hµng ho¸ ®Æc biÖt kh¸c c¸c lo¹i hµng ho¸ kh¸c . Ngêi thõa vèn ®a vèn vµo thÞ trêng , ngêi cÇn vèn tíi thÞ trêng vay vµ ph¶i tr¶ mét kho¶n phÝ cho lîng vèn vay ®ã (l·i) . Trong qu¸ tr×nh ®ã quyÒn së h÷u vèn sÏ kh«ng thay ®æi mµ chØ thay ®æi quyÒn sö dông vèn . 1.3.Vai trß cña vèn kinh doanh: §èi víi mét doanh nghiÖp ,vèn cã vai trß rÊt quan träng quyÕt ®Þnh ®Õn sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp ,nã võa lµ c¬ së ®Ó tiÕn hµnh c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh l¹i còng chÝnh lµ chØ tiªu ®¸nh gi¸ kÕt qu¶ cña c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh ®ã . Bªn c¹nh ®ã vèn cßn lµ yÕu tè cã ¶nh hëng rÊt lín ®Õn n¨ng lùc s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp vµ x¸c lËp vÞ thÕ cña doanh nghiÖp trªn th¬ng trêng .§iÒu nµy cµng thÓ hiÖn râ trong c¬ chÕ thÞ trêng hiÖn nay víi sù c¹nh tranh ngµy cµng gay g¾t , c¸c doanh nghiÖp ph¶i kh«ng ngõng c¶i tiÕn m¸y mãc thiÕt bÞ ®Çu t hiÖn ®¹i ho¸ c«ng nghÖ ...tÊt c¶ nh÷ng yÕu tè nµy muèn ®¹t ®îc ®ßi hái doanh nghiÖp ph¶i cã mét lîng vèn ®ñ lín vµ sö dông vèn cã hiÖu qu¶ . MÆt kh¸c mét doanh nghiÖp muèn më réng ph¹m vi ho¹t ®éng tiÕn hµnh t¸i s¶n xuÊt më réng th× sau mét chu kú kinh doanh vèn cña doanh nghiÖp ph¶i sinh lêi tøc lµ ho¹t ®éng kinh doanh ph¶i cã l·i ®¶m b¶o vèn cña doanh nghiÖp ®îc b¶o toµn vµ ph¸t triÓn .§iÒu ®ã cho thÊy vèn lµ c¬ së ®Ó doanh 5 nghiÖp tiÕp tôc ®Çu t më réng ph¹m vi s¶n xuÊt , th©m nhËp vµo thÞ trêng tiÒm n¨ng tõ ®ã më réng thÞ trêng tiªu thô , n©ng cao uy tÝn cña doanh nghiÖp trªn th¬ng trêng . NhËn thøc ®îc vai trß quan träng nh vËy doanh nghiÖp cÇn hÕt søc thËn träng trong qu¸ tr×nh qu¶n lý vµ sö dông vèn .B¾t ®Çu tõ c«ng t¸c ph©n lo¹i vèn vµ t×m c¸c nguån tµi trî cho phï hîp víi yªu cÇu vÒ lîng vèn vµ thêi gian sö dông.ChØ khi lµm tèt c«ng t¸c nµy doanh nghiÖp míi cã thÓ nghÜ ®Õn vÊn ®Ò n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn , më réng ph¹m vi ho¹t ®éng ,tiÕn hµnh t¸i s¶n xuÊt më réng ,t¨ng uy tÝn cña doanh nghiÖp trªn thÞ trêng. 1.4.Ph©n lo¹i vèn §Ó qu¸ tr×nh qu¶n lý vµ sö dông vèn trë nªn dÔ dµng thuËn lîi vµ ®¹t hiÖu qu¶ cao , c¸c doanh nghiÖp ph¶i ph©n lo¹i vèn thµnh c¸c lo¹i kh¸c nhau tuú theo môc ®Ých vµ lo¹i h×nh cña tõng doanh nghiÖp .Tuy nhiªn theo c¸ch ph©n lo¹i chung th× vèn ®îc chia thµnh hai lo¹i: 1.4.1.Vèn cè ®Þnh: Vèn cè ®Þnh lµ biÓu hiÖn b»ng tiÒn gi¸ trÞ tµi s¶n cè ®Þnh ,sù vËn ®éng cña nã lu«n g¾n liÒn víi sù vËn hµnh vµ chu chuyÓn cña tµi s¶n cè ®Þnh ,chÝnh v× vËy ®Ó cã thÓ nghiªn cøu s©u h¬n vèn cè ®Þnh tríc hÕt ta ph¶i t×m hiÓu nh÷ng ®Æc ®iÓm tµi s¶n cè ®Þnh . Tµi s¶n cè ®Þnh lµ nh÷ng t liÖu lao ®éng chñ yÕu cña doanh nghiÖp mµ theo quy ®Þnh cña nhµ níc nã ph¶i tháa m·n hai ®iÒu kiÖn : -Thêi gian sö dông tèi thiÓu ph¶i mét n¨m trë lªn 6 -Ph¶i cã gi¸ trÞ ®ñ lín theo quy ®Þnh phï hîp víi t×nh h×nh kinh tÕ cña tõng thêi kú (hiÖn nay lµ tõ 5 triÖu ®ång trë lªn) Khi tham gia vµo qu¸ tr×nh s¶n xuÊt tµi s¶n cè bÞ hao mßn dÇn vµ gi¸ trÞ cña nã (vèn cè ®Þnh ) ®îc dÞch chuyÓn tõng phÇn vµo chi phÝ kinh doanh.Kh¸c víi ®èi tîng lao ®éng, tµi s¶n cè ®Þnh tham gia nhiÒu chu kú kinh doanh vÉn gi÷ nguyªn h×nh th¸i vËt chÊt ban ®Çu ®Õn lóc háng.Tuú tõng khu vùc, tõng quèc gia mµ quy ®Þnh tµi s¶n kh¸c nhau vµ còng nh vËy th× cã nhiÒu tµi s¶n cè ®Þnh. Theo quy ®Þnh hiÖn hµnh cña ViÖt Nam tµi s¶n cè ®Þnh bao gåm hai lo¹i: -Tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh: Tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh lµ t liÖu lao ®éng chñ yÕu, cã h×nh th¸i vËt chÊt , cã gi¸ trÞ lín thêi gian sö dông l©u dµi vµ tham gia vµo nhiÒu chu kú kinh doanh nhng vÉn gi÷ nguyªn h×nh th¸i vËt chÊt ban ®Çu. VÝ dô: nhµ cöa , thiÕt bÞ, m¸y mãc,ph¬ng tiÖn vËn t¶i truyÒn dÉn... Tiªu chuÈn nhÊt ®Þnh nhËn biÕt tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh: mäi t liÖu lao ®éng lµ tµi s¶n cè ®Þnh cã kÕt cÊu ®éc lËp hoÆc lµ hÖ thèng bao gåm nhiÒu bé phËn tµi s¶n riªng lÎ liªn kÕt víi nhau, ®Ó cïng thùc hiÖn mét hay mét sè chøc n¨ng nhÊt ®Þnh mµ nÕu thiÕu bÊt cø bé phËn nµo th× c¶ hÖ thèng kh«ng ho¹t ®éng ®îc, nÕu ®ång thêi tho¶ m·n c¶ hai nhu cÇu sau: -Cã thêi gian sö dông tõ n¨m n¨m trë lªn. -Cã gi¸ trÞ tõ n¨m triÖu ®ång trë lªn. 7 Trêng hîp cã mét hÖ thèng gåm nhiÒu tµi s¶n riªng lÎ liªn kÕt víi nhau trong mçi bé phËn cÊu thµnh cã thêi gian sö dông kh¸c nhau vµ nÕu thiÕu mét bé phËn nµo ®ã mµ c¶ hÖ thèng vÉn thùc hiÖn ®îc chøc n¨ng ho¹t ®éng chÝnh cña nã, mµ yªu cÇu qu¶n lý ®ßi hái ph¶i qu¶n lý riªng tõng bé phËn tµi s¶n ®ã ®îc coi lµ mét tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh ®éc lËp. VÝ dô nh khung vµ ®éng c¬ trong mét m¸y bay. -Tµi s¶n cè ®Þnh v« h×nh:lµ nh÷ng tµi s¶n cè ®Þnh kh«ng cã h×nh th¸i vËt chÊt thÓ hiÖn mét lîng gi¸ trÞ ®· ®îc ®Çu t cã liªn quan trùc tiÕp ®Õn nhiÒu chu kú kinh doanh cña doanh nghiÖp.VÝ dô nh: chi phÝ sö dông ®Êt, Chi phÝ b»ng ph¸t minh s¸ng chÕ... Tiªu chuÈn nhËn biÕt tµi s¶n cè ®Þnh v« h×nh:mäi kho¶n chi phÝ thùc tÕ doanh nghiÖp ®· bá ra cã liªn quan trùc tiÕp tíi ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp nÕu ®ång thêi tho¶ m·n c¶ hai ®iÒu kiÖn trªn mµ kh«ng thµnh tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh th× coi nh lµ tµi s¶n cè ®Þnh v« h×nh. Theo chÕ ®é hiÖn hµnh doanh nghiÖp ph©n lo¹i tµi s¶n cè ®Þnh theo tÝnh chÊt cña tµi s¶n cè ®Þnh cô thÓ lµ: Tµi s¶n cè ®Þnh dïng cho môc ®Ých s¶n xuÊt kinh doanh gåm: + Tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh. +Tµi s¶n cè ®Þnh v« h×nh. Tµi s¶n cè ®Þnh dïng cho môc ®Ých phóc lîi, sù nghiÖp an ninh quèc phßng. 8 Tµi s¶n cè ®Þnh doanh nghiÖp b¶o qu¶n gi÷ hé cho ®¬n vÞ kh¸c hoÆc gi÷ hé nhµ níc theo quyÕt ®Þnh cña c¬ quan nhµ níc cã thÈm quyÒn. Tuy nhiªn t¹i quyÕt ®Þnh1062 TC/Q§/CSTC/ ngµy 14/11/1996 cña Bé tµi chÝnh vÒ viÖc ban hµnh chÕ ®é qu¶n lý, sö dông vµ khÊu hao tµi s¶n cè ®Þnh còng cã quy ®Þnh riªng nh sau: Tuú theo yªu cÇu qu¶n lý doanh nghiÖp tù ph©n lo¹i chi tiÕt c¸c tµi s¶n cè ®Þnh theo tõng nhãm cho phï hîp. ViÖc nghiªn cøu c¬ cÊu vèn cè ®Þnh cã ý nghÜa hÕt søc quan träng trong qu¸ tr×nh qu¶n lý vµ sö dông vèn cè ®Þnh. Khi nghiªn cøu c¬ cÊu vèn cè ®Þnh chóng ta ph¶i xÐt trªn hai gãc ®é néi dung kÕ ho¹ch vµ quan hÖ cña mçi bé phËn so víi toµn bé. VÊn ®Ò c¬ b¶n lµ ph¶i x©y dùng mét c¬ cÊu vèn nãi chung vµ c¬ cÊu vèn cè ®Þnh nãi riªng cho phï hîp, hîp lý víi ®Æc ®iÓm kinh tÕ kü thuËt cña s¶n xuÊt, phï hîp víi tr×nh ®é ph¸t triÓn khoa häc kü thuËt vµ tr×nh ®é qu¶n lý ®Ó t¹o ®iÒu kiÖn tiÒn ®Ò cho viÖc sö dông vµ qu¶n lý vèn mét c¸ch hîp lý vµ hiÖu qu¶ nhÊt. Th«ng qua qu¸ tr×nh t×m hiÓu vÒ tµi s¶n cè ®Þnh ë trªn ta cã thÓ ®a ra kÕt luËn vèn cè ®Þnh lµ biÓu hiÖn b»ng tiÒn gi¸ trÞ cña tµi s¶n cè ®Þnh,sù vËn ®éng cña vèn cè ®Þnh chÝnh lµ sù vËn ®éng gi¸ trÞ tµi s¶n cè ®Þnh, trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh nã sÏ lu©n chuyÓn dÇn dÇn tõng phÇn trong nhiÒu chu kú s¶n xuÊt vµ hoµn thµnh mét vßng tuÇn hoµn khi tµi s¶n cè ®Þnh hÕt thêi gian sö dông. Vèn cè ®Þnh lµ mét bé phËn quan träng kh«ng thÓ thiÕu trong vèn kinh 9 doanh cña doanh nghiÖp .V× vËy doanh nghiÖp muèn n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh tríc hÕt doanh nghiÖp ph¶i lµm tèt c«ng qu¶n lý , tæ chøc ph©n bæ vµ sö dông vèn cè ®Þnh. 1.4.2.Vèn lu ®éng: NÕu mçi doanh nghiÖp chØ cã vèn cè ®Þnh ®iÒu ®ã sÏ kh«ng ®¶m b¶o chu kú s¶n xuÊt kinh doanh ®îc b×nh thêng, nh vËy ph¶i cã vèn lu ®éng, ®ã lµ nguån vèn h×nh thµnh trªn tµi s¶n lu ®éng, lµ lîng tiÒn øng tríc ®Ó cã tµi s¶n lu ®éng. Kh¸c víi tµi s¶n cè ®Þnh, tµi s¶n lu ®éng chØ tham gia vµo mét chu kú s¶n xuÊt kinh doanh vµ chuyÓn dÞch mét lÇn toµn bé gi¸ trÞ vµo s¶n phÈm t¹o nªn thùc tÕ s¶n phÈm.. §Æc ®iÓm cña tµi s¶n lu ®éng vµ tµi s¶n cè ®Þnh lóc nµo còng nhÊt trÝ víi nhau do ®ã ph¶i gi¶m tèi thiÓu sù chªnh lÖch thêi gian nµy ®Ó t¨ng hiÖu qu¶ sö dông vèn. C¬ cÊu vèn lu ®éng lµ tØ lÖ gi÷a c¸c bé phËn cÊu thµnh vèn lu ®éng vµ mèi quan hÖ gi÷a c¸c lo¹i vµ cña mçi lo¹i so víi tæng sè. X¸c ®Þnh c¬ cÊu vèn lu ®éng hîp lý cã ý nghÜa quan träng trong c«ng t¸c sö dông cã hiÖu qu¶ vèn lu ®éng.Nã ®¸p øng yªu cÇu vÒ vèn trong tõng kh©u,tõng bé phËn ,trªn c¬ së ®¸p øng ®îc nhu cÇu s¶n xuÊt kinh doanh vµ n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn. §Ó qu¶n lý vµ sö dông vèn cã hiÖu qu¶ th× viÖc ph©n lo¹i vèn lu ®éng lµ rÊt cÇn thiÕt. C¨n cø vµo qu¸ tr×nh tuÇn hoµn vµ lu©n chuyÓn vèn lu ®éng ®îc chia lµm 3 lo¹i: 10 Vèn dù tr÷: lµ bé phËn vèn dïng ®Ó mua nguyªn vËt liÖu, phô tïng thay thÕ vµ dù tr÷ ®a vµo s¶n xuÊt. Vèn trong s¶n xuÊt lµ bé phËn vèn trùc tiÕp dïng cho giai ®o¹n s¶n xuÊt nh s¶n phÈm dë dang, chê chi phÝ ph©n bæ. Vèn trong lu th«ng lµ bé phËn vèn trùc tiÕp phôc vô cho giai ®o¹n lu th«ng nh: thµnh phÈm , vèn b»ng tiÒn mÆt. C¨n cø vµo viÖc x¸c ®Þnh vèn ngêi ta chia vèn lu ®éng thµnh hai lo¹i: Vèn ®Þnh møc:lµ vèn lu ®éng quy ®Þnh møc tèi thiÓu cÇn thiÕt cho s¶n xuÊt kinh doanh.Nã bao gåm vèn dù tr÷, vèn trong s¶n xuÊt , s¶n phÈm hµng ho¸ mua ngoµi dïng cho tiªu thô s¶n phÈm, vËt t thuª ngoµi chÕ biÕn... Vèn lu ®éng kh«ng ®Þnh møc: lµ sè vèn kh«ng ph¸t sinh trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp nhng kh«ng cã c¨n cø ®Ó tÝnh to¸n ®Þnh møc nh: thµnh phÈm trªn ®êng göi ®i, vèn kÕ to¸n... C¨n cø vµo h×nh th¸i biÓu hiÖn vèn lu ®éng bao gåm : +TiÒn mÆt vµ chøng kho¸n cã thÓ b¸n ®îc +C¸c kho¶n ph¶i thu +C¸c kho¶n dù tr÷ , vËt t hµng ho¸ C¨n cø vµo nguån h×nh thµnh vèn lu ®éng bao gåm: Vèn lu ®éng bæ xung lµ sè vèn doanh nghiÖp tù bæ xung tõ lîi nhuËn, c¸c kho¶n tiÒn ph¶i tr¶ nhng cha ®Õn h¹n nh tiÒn l¬ng, tiÒn nhµ... Vèn lu ®éng do ng©n s¸ch cÊp: lµ lo¹i vèn mµ doanh nghiÖp nhµ níc ®îc nhµ níc giao quyÒn sö dông. 11 Vèn liªn doanh liªn kÕt: lµ vèn do doanh nghiÖp nhËn liªn doanh, liªn kÕt víi c¸c ®¬n vÞ kh¸c. Vèn tÝn dông: lµ vèn mµ doanh nghiÖp vay ng©n hµng vµ c¸c ®èi tîng kh¸c ®Ó kinh doanh. Mçi doanh nghiÖp cÇn ph¶i x¸c ®Þnh cho m×nh mét c¬ cÊu vèn lu ®éng hîp lý hiÖu qu¶.§Æc biÖt quan hÖ gi÷a c¸c bé phËn trong vèn lu ®éng lu«n thay ®æi nªn ngêi qu¶n lý cÇn ph¶i nghiªn cøu ®Ó ®a ra mét c¬ cÊu phï hîp víi ®¬n vÞ m×nh trong tõng thêi kú, tõng giai ®o¹n. 2.C¸c nguån vèn cña doanh nghiÖp : 2.1.C¨n cø vµo tÝnh chÊt së h÷u: 2.1.1.Nguån vèn chñ së h÷u : Khi doanh nghiÖp ®îc thµnh lËp bao giê chñ ®Çu t cña doanh nghiÖp còng ph¶i bá ra mét sè vèn nhÊt ®Þnh . §èi víi doanh nghiÖp nhµ níc vèn tù cã ban ®Çu chÝnh lµ vèn do ng©n s¸ch nhµ níc cÊp .§èi víi doanh nghiÖp t nh©n vèn tù cã lµ sè vèn ph¸p ®Þnh cÇn thiÕt ®Ó xin ®¨ng ký thµnh lËp doanh nghiÖp ,tøc lµ sè vèn tèi thiÓu chñ doanh nghiÖp ph¶i bá ra ®Ó ®îc thµnh lËp doanh nghiÖp theo quy ®Þnh cña ph¸p luËt .Víi c«ng ty cæ phÇn nã lµ nguån vèn do c¸c cæ ®«ng ®ãng gãp ®Ó thµnh lËp c«ng ty . Mçi cæ ®«ng lµ mét chñ së h÷u c«ng ty mµ møc ®é quyÒn h¹n tham gia vµo c«ng ty c¨n cø theo tØ lÖ gãp vèn ®ång thêi chÞu tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n trªn trÞ gi¸ sè cæ phÇn mµ hä n¾m gi÷ . 2.1.2.Nî ph¶i tr¶: 12 BÊt cø doanh nghiÖp nµo muèn ®i vµo ho¹t ®éng kh«ng chØ dùa vµo nguån vèn chñ së h÷u mµ cßn ph¶i tËn dông c¸c mèi quan hÖ huy ®éng thªm vèn tõ bªn ngoµi nh :Vay ng©n hµng ,vay c¸c tæ chøc tÝn dông vµ c¸c ®¬n vÞ kinh tÕ kh¸c .ThËm chÝ trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh cã kh¶ n¨ng doanh nghiÖp ph¶i nî ngêi b¸n ,nî l¬ng c«ng nh©n viªn ®Ó tÝch luü vèn ®¸p øng nhu cÇu vèn qu¸ lín ë mét kh©u nµo ®ã th× míi cã thÓ duy tr× ®îc c¸c ho¹t ®éng.TÊt c¶ nh÷ng kho¶n trªn ®îc h¹ch to¸n vµo kho¶n môc nî ph¶i tr¶ cña doanh nghiÖp nªn sau mét thêi h¹n nhÊt ®Þnh theo tháa thuËn doanh nghiÖp ph¶i tr¶ c¶ gèc vµ l·i cho chñ nî.Trong trêng hîp nµy nh÷ng ngêi tµi trî cho doanh nghiÖp kh«ng ph¶i lµ ngêi chñ së h÷u doanh nghiÖp v× vËy khi doanh nghiÖp huy ®éng vèn tõ nguån nµy sÏ bÞ ¸p lùc ph¶i tr¶ nî vµ kh«ng tù chñ vÒ mÆt tµi chÝnh.MÆc dï vËy nguån tµi trî tõ c¸c kho¶n vay nî vÉn lµ chç dùa v÷ng ch¾c cho c¸c doanh nghiÖp khi cÇn vèn ®Ó duy tr× ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh hay tÝch luü vèn ®Ó t¸i s¶n xuÊt më réng qui m« ho¹t ®éng . §©y lµ c¸ch ph©n chia rÊt c¬ b¶n vµ phæ biÕn trong nÒn kinh tÕ thÞ trêng.Dùa vµo c¸ch ph©n chia nµy doanh nghiÖp cã thÓ thiÕt lËp c¬ cÊu nguån tµi trî tèi u ®Ó t¨ng cêng hiÖu qu¶ sö dông vèn cña m×nh 2.2 C¨n cø vµo thêi gian huy ®éng : XÐt theo thêi gian huy ®éng doanh nghiÖp ®îc chia lµm hai lo¹i: 2.2.1.Nguån tµi trî dµi h¹n 13 th× vèn kinh doanh cña §©y lµ nguån cã tÝnh chÊt æn ®Þnh mµ doanh nghiÖp cã thÓ sö dông dµi h¹n vµo ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp nh ®Çu t mua s¾m TSC§ vµ mét bé phËn tµi s¶n lu ®éng tèi thiÓu cÇn thiÕt cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp .Nã cã u ®iÓm lµ gióp cho doanh nghiÖp gi¶i quyÕt ®îc nhiÒu vÊn ®Ò cã tÝnh chÊt dµi h¹n mµ kh«ng gÆp khã kh¨n trong vÊn ®Ò thanh to¸n hoµn tr¶ .Nguån tµi trî dµi h¹n cã thÓ nhËn ®îc díi h×nh thøc vay nî dµi h¹n , vèn cæ phÇn hoÆc mua b¸n trao ®æi c¸c c«ng cô tµi trî dµi h¹n trªn thÞ trêng vèn nh :cæ phiÕu ,tr¸i phiÕu...vµ c¸c h×nh thøc tµi trî tÝn dông kh¸c. Cæ phiÕu thêng Cæ phiÕu thêng :lµ mét chøng kho¸n thÓ hiÖn quyÒn së h÷u vÜnh viÔn ®èi víi c«ng ty bëi kh«ng cã sù dù kiÕn tríc thêi gian ®¸o h¹n .Gi¸ trÞ ghi trªn bÒ mÆt cæ phiÕu gäi lµ mÖnh gi¸ cæ phiÕu (Par Value).Gi¸ c¶ cæ phiÕu trªn thÞ trêng gäi lµ thÞ gi¸ .TrÞ gi¸ cæ phiÕu ®îc ph¶n ¸nh trong sæ s¸ch cña c«ng ty cæ phÇn gäi lµ gi¸ trÞ ghi sæ .MÖnh gi¸ chØ cã ý nghÜa khi míi ph¸t hµnh cæ phiÕu hay trong thêi gian ng¾n. ThÞ gi¸ ph¶n ¸nh sù ®¸nh gi¸ cña thÞ trêng , ph¶n ¸nh lßng tin cña nhµ ®Çu t ®èi víi ho¹t ®éng cña c«ng ty.ThÞ gi¸ thay ®æi xung quanh gi¸ trÞ cæ phiÕu tuú thuéc quan hÖ cung cÇu trªn thÞ trêng . Sè lîng cæ phÇn tèi ®a mµ c«ng ty ®îc quyÒn huy ®éng ®îc gäi lµ vèn ph¸p ®Þnh .Sè lîng cæ phiÕu t¬ng øng víi sè vèn ph¸p ®Þnh ®îc ghi trong ®iÒu lÖ cña doanh nghiÖp gäi lµ vèn ®iÒu lÖ . Nh÷ng cæ phÇn sÏ ®îc ®a ra b¸n cho d©n chóng ®Çu t gäi lµ cæ phÇn dù kiÕn ph¸t hµnh vµ sè 14 lîng ph¸t hµnh thêng thÊp h¬n sè lîng ghi trong ®iÒu lÖ .Tæng sè lîng cæ phÇn tèi ®a mµ c«ng ty ®îc phÐp ph¸t hµnh gäi lµ vèn cæ phÇn vµ : Vèn cæ phÇn =Tæng gi¸ trÞ tµi s¶n - c¸c kho¶n nî. C¸c cæ ®«ng n¾m gi÷ cæ phiÕu thêng chÝnh lµ nh÷ng ngêi së h÷u c«ng ty , cã quyÒn tham gia kiÓm so¸t vµ ®iÒu khiÓn c¸c c«ng viÖc cña c«ng ty tuú theo tØ lÖ cæ phÇn mµ hä n¾m gi÷. Tuy nhiªn trong mäi trêng hîp ph¸t hµnh cæ phiÕu ®Ó huy ®éng vèn c«ng ty cÇn ph¶i lu ý ®Õn vÊn ®Ò b¶o vÖ c«ng ty tríc sù th«n tÝnh b»ng cæ phiÕu cña c¸c c«ng ty kh¸c ®iÒu ®ã cã nghÜa lµ c«ng ty ph¶i tÝnh ®Õn tØ lÖ cæ phÇn tèi thiÓu mµ mçi cæ ®«ng ®îc phÐp n¾m gi÷ ®Ó duy tr× tØ lÖ c©n ®èi vÒ së h÷u c«ng ty. Cæ phiÕu u tiªn:Lµ lo¹i cæ phiÕu cã tØ lÖ cæ tøc cè ®Þnh . Ngêi chñ cña cæ phiÕu u tiªn cã quyÒn ®îc thanh to¸n l·i tríc c¸c cæ ®«ng thêng .NÕu sè lîi nhuËn rßng chØ ®ñ ®Ó tr¶ cæ tøc cho c¸c cæ ®«ng u tiªn th× c¸c cæ ®«ng thêng sÏ kh«ng ®îc nhËn cæ tøc cña kú ®ã.Th«ng thêng trong tæng sè vèn huy ®éng th× cæ phiÕu u tiªn chØ chiÕm mét tû träng nhá .Nhng trong trêng hîp c«ng ty muèn t¨ng vèn chñ së h÷u chèng l¹i sù ph¸ s¶n cña c«ng ty nhng kh«ng muèn san sÎ quyÒn l·nh ®¹o th× cæ phiÕu u tiªn l¹i lµ c«ng cô h÷u hiÖu nhÊt do ®Æc ®iÓm cña cæ phiÕu u tiªn lµ c¸c cæ ®«ng u tiªn rÊt hiÕm khi cã quyÒn bá phiÕu ®Çy ®ñ nh cæ ®«ng cæ phiÕu thêng .ChØ trong trêng hîp c¸c cæ phiÕu u tiªn kh«ng 15 ®îc tr¶ cæ tøc th× c¸c cæ ®«ng u tiªn míi cã thÓ ®îc quyÒn bá phiÕu.v.v Tr¸i phiÕu c«ng ty: Tr¸i phiÕu c«ng ty lµ c¸c giÊy vay nî dµi h¹n vµ trung h¹n do c«ng ty ph¸t hµnh.Tuú theo tËp qu¸n tõng níc c¸c c«ng ty ph¸t hµnh tr¸i phiÕu víi nh÷ng kú h¹n kh¸c nhau .Trªn thùc tÕ tr¸i phiÕu c«ng ty cã rÊt nhiÒu lo¹i mçi lo¹i l¹i cã nh÷ng ®Æc ®iÓm kh¸c nhau nh chi phÝ tr¶ l·i , c¸ch thøc tr¶ l·i , kh¶ n¨ng lu hµnh vµ tÝnh hÊp dÉn cña tr¸i phiÕu .V× vËy tríc khi ph¸t hµnh nhµ ph¸t hµnh cÇn ph¶i hiÓu râ ®Æc ®iÓm vµ u nhîc ®iÓm cña mçi lo¹i tr¸i phiÕu . Tr¸i phiÕu cã b¶o ®¶m : §©y lµ lo¹i tr¸i phiÕu ®îc b¶o ®¶m b»ng nh÷ng tµi s¶n cña c«ng ty.Nh÷ng tµi s¶n ®Ó ®¶m b¶o cho c¸c tr¸i phiÕu ph¸t hµnh thêng lµ c¸c bÊt ®éng s¶n cña doanh nghiÖp , trong mét sè trêng hîp vËt b¶o ®¶m còng cã thÓ lµ nhµ xëng hay nh÷ng thiÕt bÞ ®¾t tiÒn .§ång thêi mét tµi s¶n nµo ®ã còng cã thÓ lµm vËt b¶o ®¶m cho nhiÒu lÇn ph¸t hµnh tr¸i phiÕu nhng ph¶i tho¶ m·n ®iÒu kiÖn tæng gi¸ trÞ cña tÊt c¶ c¸c tr¸i phiÕu kh«ng ®îc lín h¬n gi¸ trÞ cña tµi s¶n thÕ chÊp . Tr¸i phiÕu kh«ng cã b¶o ®¶m : Ngîc l¹i víi tr¸i phiÕu cã b¶o ®¶m , tr¸i phiÕu kh«ng cã b¶o ®¶m lµ tr¸i phiÕu kh«ng cã mét tµi s¶n cô thÓ nµo cô thÓ nµo ®Ó ®¶m b¶o cho kh¶ n¨ng thanh to¸n cña chóng , nhng chóng vÉn ®îc b¶o ®¶m ch¾c ch¾n b»ng thu nhËp t¬ng lai vµ gi¸ trÞ thanh lý cña c¸c tµi s¶n cña doanh nghiÖp theo thø tù u 16 tiªn cña luËt ph¸ s¶n tøc lµ quyÒn lîi u tiªn cña c¸c tr¸i phiÕu bao giê còng ®øng tríc cæ phiÕu , nhng trong c¸c tr¸i phiÕu th× c¸c tr¸i phiÕu míi ph¸t hµnh cã thø tù u tiªn cao h¬n nh÷ng tr¸i phiÕu ®· ph¸t hµnh tríc chóng. Tr¸i phiÕu tr¶ l·i theo thu nhËp : Lµ tr¸i phiÕu mµ tiÒn l·i chØ ®îc tr¶ khi ngêi vay thu ®îc lîi nhuËn ,nÕu doanh nghiÖp n¨m ®ã cã thu nhËp cao h¬n sè tiÒn l·i ph¶i tr¶ theo qui ®Þnh th× tr¸i chñ sÏ ®îc nhËn toµn bé tiÒn l·i,ngîc l¹i khi lîi nhuËn mµ ngêi vay thu ®îc nhá h¬n sè tiÒn l·i th× tr¸i chñ chØ ®îc nhËn tiÒn tr¶ b»ng kho¶n thu nhËp ®ã sè tiÒn cßn thiÕu ®îc chuyÓn sang nh÷ng n¨m tiÕp theo tuú theo qui ®Þnh trong khÕ íc cña hai bªn.Lo¹i tr¸i phiÕu nµy cã tÝnh linh ho¹t cao thÝch hîp víi nh÷ng doanh nghiÖp ®ang gÆp khã kh¨n vÒ tµi chÝnh. Tr¸i phiÕu cã l·i suÊt cè ®Þnh: L·i suÊt tr¸i phiÕu lµ sè tiÒn ngêi vay ph¶i tr¶ cho tr¸i chñ ®îc tÝnh lµ chi phÝ bá ra ®Ó ®îc sö dông vèn ,sè tiÒn nµy ®îc tr¶ mét lÇn hay nhiÒu lÇn tuú theo qui ®Þnh cña ngêi ph¸t hµnh .Tr¸i phiÕu cã l·i suÊt cè ®Þnh lµ lo¹i tr¸i phiÕu phæ biÕn nhÊt trong c¸c lo¹i tr¸i phiÕu c«ng ty , l·i suÊt tr¸i phiÕu ®îc ghi trªn mÆt tr¸i phiÕu vµ kh«ng thay ®æi trong suèt kú h¹n cña nã. Tr¸i phiÕu cã l·i suÊt th¶ næi : Trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ cã l¹m ph¸t vµ l·i suÊt thÞ trêng kh«ng æn ®Þnh dÉn ®Õn l·i suÊt danh nghÜa cña tr¸i phiÕu còng bÞ ¶nh hëng lµm cho tr¸i phiÕu cã l·i suÊt cè ®Þnh 17 kh«ng ®îc u chuéng chÝnh v× vËy c¸c c«ng ty thêng ph¸t hµnh tr¸i phiÕu cã l·i suÊt th¶ næi ,l·i suÊt cña lo¹i tr¸i phiÕu nµy phô thuéc vµo mét sè nguån l·i suÊt quan träng nh l·i suÊt LIBOR(London Inter bank offered Rate)hoÆc l·i suÊt c¬ b¶n PR ( Prime Rate).Th«ng thêng l·i suÊt tr¸i phiÕu nµy lÊy l·i suÊt tr¸i phiÕu kho b¹c lµm chuÈn vµ ®îc ®Þnh kú ®iÒu chØnh sau nh÷ng kho¶ng thêi gian nhÊt ®Þnh theo qui ®Þnh . Nh÷ng tr¸i phiÕu nµy sÏ hÊp dÉn c¸c nhµ ®Çu t trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ kh«ng æn ®Þnh , thÞ trêng tµi chÝnh biÕn ®éng kh«ng ngõng nhng cã thÓ g©y khã kh¨n cho c«ng ty trong viÖc ho¹ch ®Þnh ng©n quü v× c«ng ty kh«ng thÓ ph©n biÖt ch¾c ch¾n vÒ chi phÝ l·i vay cña tr¸i phiÕu ®ång thêi do l·i suÊt tr¸i phiÕu thêng xuyªn thay ®æi ®ßi hái c«ng ty ph¶i tèn nhiÒu thêi gian h¬n cho qu¸ tr×nh qu¶n lý tr¸i phiÕu do ph¶i ®iÒu chØnh l·i suÊt . Tr¸i phiÕu cã thÓ thu håi sím : Ngoµi c¸c lo¹i tr¸i phiÕu trªn , tr¸i phiÕu cã thÓ thu håi sím còng lµ mét h×nh thøc huy ®éng vèn ®îc rÊt nhiÒu c«ng ty sö dông ,®Æc ®iÓm cña lo¹i tr¸i phiÕu nµy lµ c«ng ty cã thÓ mua l¹i vµ mét thêi ®iÓm nµo ®ã tríc khi m·n h¹n .C«ng ty nµo ph¸t hµnh tr¸i phiÕu nµy th× ph¶i qui ®Þnh râ vÒ thêi h¹n vµ gi¸ c¶ cña tr¸i phiÕu khi c«ng ty chuéc l¹i ®Ó ngêi mua tr¸i phiÕu ®îc biÕt .Trong trêng hîp nµy th× nh÷ng tr¸i chñ cña tr¸i phiÕu cã thÓ thu håi sÏ kh«ng kiÕm ®îc l·i suÊt m·n h¹n (YTM). TÝn dông thuª mua :TÝn dông thuª mua lµ mét h×nh thøc tµi trî tÝn dông th«ng qua c¸c lo¹i tµi s¶n , m¸y mãc thiÕt 18 bÞ ...gióp cho c¸c doanh nghiÖp thiÕu vèn vÉn cã ®îc tµi s¶n cÇn thiÕt sö dông vµo ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh .§©y lµ ph¬ng thøc tµi trî th«ng qua hîp ®ång thuª mua gi÷a ngêi thuª vµ ngêi cho thuª .Ngêi thuª ®îc sö dông tµi s¶n vµ ph¶i tr¶ tiÒn thuª cho ngêi cho thuª theo thêi h¹n mµ hai bªn tho¶ thuËn , ngêi cho thuª lµ ngêi së h÷u tµi s¶n vµ nhËn ®îc tiÒn cho thuª tµi s¶n. TÝn dông thuª mua cã hai h×nh thøc giao dÞch chñ yÕu lµ thuª vËn hµnh vµ thuª tµi chÝnh: Thuª vËn hµnh :§©y lµ mét h×nh thøc thuª ng¾n h¹n tµi s¶n ,cã thêi gian thuª thêng rÊt ng¾n so víi toµn bé thêi gian tån t¹i h÷u Ých cña tµi s¶n ,®iÒu kiÖn chÊm døt hîp ®ång chØ cÇn b¸o tríc trong mét thêi gian ng¾n .§èi víi ngêi thuª th× chØ ph¶i tr¶ tiÒn thuª theo tho¶ thuËn , ngêi cho thuª ph¶i chÞu mäi chi phÝ vËn hµnh tµi s¶n nh chi phÝ b¶o tr× , b¶o hiÓm , thuÕ tµi s¶n ...cïng mäi rñi ro vÒ hao mßn v« h×nh cña tµi s¶n .Tõ nh÷ng ®Æc ®iÓm trªn cho thÊy thuª vËn hµnh hoµn toµn phï hîp víi nh÷ng ho¹t ®éng cã tÝnh chÊt thêi vô ,sö dông tµi s¶n trong thêi gian ng¾n , ngoµi ra nã cßn cã u ®iÓm lµ kh«ng cÇn ph¶i ph¶n ¸nh tµi s¶n thuª vµ sæ s¸ch kÕ to¸n , kh«ng gÆp nhiÒu khã kh¨n trong viÖc qu¶n lý vµ sö dông . Thuª tµi chÝnh: lµ ph¬ng thøc tµi trî tÝn dông trung vµ dµi h¹n theo hîp ®ång .Theo ph¬ng thøc nµy ngêi cho thuª thêng mua tµi s¶n , thiÕt bÞ mµ ngêi thuª cÇn vµ ®· th¬ng lîng tõ tríc c¸c ®iÒu kiÖn mua l¹i tµi s¶n tõ ngêi cho thuª .Trong hîp ®ång thuª tµi chÝnh th× thêi h¹n thuª tµi s¶n cña bªn thuª ph¶i chiÕm phÇn lín ®êi sèng h÷u Ých cña tµi s¶n vµ hiÖn gi¸ 19 thuÇn cña toµn bé c¸c kho¶n tiÒn thuª ph¶i ®ñ ®Ó bï ®¾p nh÷ng chi phÝ mua tµi s¶n t¹i thêi ®iÓm b¾t ®Çu hîp ®ång . 2.2.2. Nguån tµi trî ng¾n h¹n : Lµ nguån tµi trî mµ sau khi huy ®éng thêi gian sö dông vèn ng¾n (díi 1 n¨m) ,doanh nghiÖp chØ cã thÓ sö dông vèn huy ®éng tõ nh÷ng nguån nµy ®Ó ®¸p øng nhu cÇu t¹m thêi vÒ vèn ph¸t sinh bÊt thêng trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng kinh doanh.Nguån nµy bao gåm c¸c kho¶n vay ng¾n h¹n ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông ,c¸c kho¶n nî ngêi cung cÊp, nî tiÒn l¬ng vµ b¶o hiÓm cña ngêi lao ®éng ... TÝn dông nhµ cung cÊp (tÝn dông th¬ng m¹i): TÝn dông th¬ng m¹i lµ c¸c kho¶n mua chÞu tõ ngêi cung cÊp hoÆc øng tríc cña kh¸ch hµng mµ doanh nghiÖp t¹m thêi chiÕm dông . TÝn dông th¬ng m¹i lu«n g¾n víi mét luång hµng ho¸ dÞch vô cô thÓ , g¾n víi mét quan hÖ thanh to¸n cô thÓ nªn nã chÞu sù t¸c ®éng cña c¬ chÕ thanh to¸n cña chÝnh s¸ch tÝn dông kh¸ch hµng mµ doanh nghiÖp ®îc hëng .C«ng cô ®Ó thùc hiÖn lo¹i tÝn dông nµy phæ biÕn lµ dïng kú phiÕu vµ hèi phiÕu .Víi sù ph¸t triÓn cña hÖ thèng ng©n hµng nh÷ng ngêi “cho vay”hoµn toµn cã thÓ dÔ dµng chiÕt khÊu c¸c th¬ng phiÕu ®Ó lÊy tiÒn phôc vô cho nh÷ng nhu cÇu riªng khi th¬ng phiÕu cha ®Õn h¹n thanh to¸n . §©y lµ ph¬ng thøc tµi trî linh ho¹t trong kinh doanh vµ nã cßn cã kh¶ n¨ng më réng quan hÖ hîp t¸c kinh doanh mét c¸ch l©u bÒn . Tuy nhiªn c¸c kho¶n tÝn dông th¬ng m¹i thêng cã thêi h¹n ng¾n nhng nÕu doanh nghiÖp biÕt qu¶n lý mét c¸ch 20