Tài liệu Một số giải pháp nâng cao chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư tại chi nhánh nhct đống đa

tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. Lêi nãi ®Çu. Trong n¨m qua, tuy ph¶i ®­¬ng ®Çu víi nh÷ng khã kh¨n th¸ch thøc nh­ng ®Êt n­íc ta ®· giµnh ®­îc nh÷ng thµnh tùu quan träng vµ kh¸ toµn diÖn, gi÷ v÷ng æn ®Þnh kinh tÕ chÝnh trÞ - x· héi. HÇu hÕt c¸c chØ tiªu kinh tÕ hµng ®Çu ®Òu ®¹t vµ v­ît kÕ ho¹ch, trËt tù an toµn x· héi, an ninh quèc phßng ®Êt n­íc ®­îc gi÷ v÷ng. T×nh h×nh ho¹t ®éng tiÒn tÖ Ng©n hµng cã nhiÒu biÕn chuyÓn tÝch cùc mÆc dï ph¶i chÞu t¸c ®éng ¶nh h­ëng cña nhiÒu yÕu tè bÊt lîi trong n­íc còng nh­ trªn thÕ giíi. Cïng víi xu thÕ nµy, trong nh÷ng n¨m võa qua , NHCT §èng §a ®· ®­îc ®¸nh gi¸ lµ mét trong nh÷ng Ng©n hµng ®· cã nhiÒu ®ãng gãp trong sù nghiÖp ®æi míi cña ngµnh, c¬ cÊu tæ chøc Ng©n hµng ®­îc hoµn thiÖn h¬n. Lµ mét Ng©n hµng th­¬ng m¹i, NHCT §èng §a thùc hiÖn rÊt nhiÒu nghiÖp vô, trong ®ã nghiÖp vô duy tr× sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña Ng©n hµng chñ yÕu lµ huy ®éng vèn trung dµi h¹n ®Ó cho vay dù ¸n ®Çu t­ ph¸t triÓn, nhËn vèn ng©n s¸ch ®Ó cho vay c¸c dù ¸n thuéc chØ tiªu kÕ ho¹ch Nhµ n­íc, kinh doanh tiÒn tÖ tÝn dông. Bªn c¹nh nh÷ng thµnh c«ng ®· ®¹t ®­îc trong ho¹t ®éng cho vay tÝn dông trung dµi h¹n c¸c dù ¸n ®Çu t­, Ng©n hµng cßn gÆp kh«ng Ýt khã kh¨n vµ nhiÒu rñi ro. ChÝnh v× vËy, ®Ó ®¶m b¶o hiÖu qu¶ vµ an toµn cho vay ®ßi hái ph¶i tÝch cùc n©ng cao chÊt l­îng c«ng t¸c thÈm ®Þnh tr­íc cho vay, ®Æc biÖt lµ cho vay dù ¸n ®Çu t­. Ho¹t ®éng thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ ®ang thùc sù ®ãng vai trß quan träng. Môc tiªu ®Æt ra cña NHCT §èng §a trong n¨m tíi lµ tiÕp tôc më réng h×nh thøc tÝn dông nµy. Tõ thùc tÕ nh­ vËy, víi mong muèn gãp phÇn nhá bÐ vµo sù nghiÖp ph¸t triÓn cña Ng©n hµng – n¬i c¸ nh©n thùc tËp, em lùa chän ®Ò tµi : “Mét sè gi¶i ph¸p n©ng cao chÊt l­îng c«ng t¸c thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ t¹i chi nh¸nh NHCT §èng §a” lµm chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. 1 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. Chuyªn ®Ò gåm 3 ch­¬ng c¬ b¶n : Ch­¬ng I : Nh÷ng vÊn ®Ò lý luËn c¬ b¶n vÒ thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ Ch­¬ng III : Mét sè gi¶i ph¸p n©ng cao chÊt l­îng c«ng t¸c thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ t¹i chi nh¸nh NHCT §èng §a Do h¹n chÕ vÒ kiÕn thøc, kinh nghiÖm thùc tÕ còng nh­ tµi liÖu sö dông nªn néi dung chuyªn ®Ò khã tr¸nh khái nh÷ng thiÕu sãt. Em rÊt mong nhËn ®­îc ý kiÕn ®ãng gãp bæ Ých cña c¸c thÇy c« gi¸o vµ c¸c c¸n bé Ng©n hµng ®Ó ®Ò tµi ngµy cµng hoµn thiÖn h¬n. Em xin tr©n träng c¶m ¬n! 2 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. Ch­¬ng I: Nh÷ng vÊn ®Ò lÝ luËn c¬ b¶n vÒ thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­. 1.1. Kh¸i niÖm vÒ ®Çu t­ vµ dù ¸n ®Çu t­ 1.1.1 . §Çu t­ a. Kh¸i niÖm ®Çu t­. Ho¹t ®éng ®Çu t­ (gäi t¾t lµ ®Çu t­) lµ qu¸ tr×nh sö dông c¸c nguån lùc tµi chÝnh, lao ®éng , tµi nguyªn thiªn nhiªn vµ c¸c tµi s¶n vËt chÊt kh¸c nh»m trùc tiÕp hoÆc gi¸n tiÕp t¸i s¶n xuÊt gi¶n ®¬n, t¸i s¶n xuÊt më réng c¸c c¬ së vËt chÊt kü thuËt cña nÒn kinh tÕ nãi chung, c¸c c¬ së s¶n xuÊt kinh doanh, dÞch vô cña ngµnh, c¬ quan qu¶n lý vµ x· héi nãi riªng.Ho¹t ®éng ®Çu t­ bao gåm ®Çu t­ trùc tiÕp vµ gi¸n tiÕp. Ho¹t ®éng ®Çu t­ gi¸n tiÕp lµ ho¹t ®éng bá vèn trong ®ã ng­êi ®Çu t­ kh«ng trùc tiÕp tham gia ®iÒu hµnh qu¶n trÞ vèn ®Çu t­ ®· bá ra. Ho¹t ®éng ®Çu t­ trùc tiÕp lµ ho¹t ®éng trong ®ã ng­êi bá vèn trùc tiÕp tham gia ®iÒu hµnh qu¶n trÞ vèn ®Çu t­ ®· bá ra. Nã chia ra thµnh 2 lo¹i ®Çu t­ chuyÓn dÞch vµ ®Çu t­ ph¸t triÓn. Trong ®ã: - N©ng cÊp c¸c ho¹t ®éng ®ã v× môc tiªu ph¸t triÓn thùc chÊt. Nã t¹o ra cña c¶i vËt chÊt cho nÒn kinh tÕ quèc d©n, t¹o c«ng ¨n viÖc lµm §Çu t­ chuyÓn dÞch lµ ho¹t ®éng ®Çu t­ mµ chñ ®Çu t­ bá tiÒn ®Ó mua l¹i mét sè l­îng ®ñ lín cæ phiÕu cña mét doanh nghiÖp nh»m tham gia n¾m quyÒn ®iÒu hµnh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp ®ã. - §Çu t­ ph¸t triÓn lµ ho¹t ®éng bá vèn nh»m gia t¨ng gi¸ trÞ tµi s¶n, t¹o ra nh÷ng n¨ng lùc s¶n xuÊt , phôc vô míi bao gåm: x©y dùng c¸c c«ng tr×nh míi, c¸c ho¹t ®éng dÞch vô míi, c¶i t¹o më réng c¶i thiÖn ®êi sèng ng­êi lao ®éng. Cã thÓ nãi ®Çu t­ ph¸t triÓn ®ã lµ mét qu¸ tr×nh cã thêi gian kÐo dµi trong nhiÒu n¨m víi sè l­îng c¸c nguån lùc ®­îc huy ®éng cho tõng c«ng cuéc ®Çu t­ kh¸ lín vµ vèn n»m ®äng trong suèt qu¸ tr×nh thùc hiÖn dù ¸n ®Çu t­(viÕt t¾t lµ DA§T). C¸c thµnh qu¶ cña lo¹i ®Çu t­ nµy cÇn ®­îc sö dông trong nhiÒu n¨m, ®ñ ®Ó c¸c lîi Ých thu ®­îc t­¬ng øng vµ lín h¬n nh÷ng nguån lùc ®· bá ra. ChØ cã nh­ vËy th× c«ng cuéc ®Çu t­ míi ®­îc coi lµ cã hiÖu qu¶. 3 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. b. §Æc tr­ng cña ®Çu t­ §Ó lµm râ h¬n néi dung cña kh¸i niÖm ho¹t ®éng ®Çu t­, chóng ta ®i s©u ph©n tÝch c¸c ®Æc tr­ng c¬ b¶n cña ho¹t ®éng nµy: - Ho¹t ®éng ®Çu t­ lµ ho¹t ®éng bá vèn nªn quyÕt ®Þnh ®Çu t­ th­êng vµ tr­íc hÕt lµ quyÕt ®Þnh tµi chÝnh. Vèn ®­îc hiÓu nh­ lµ c¸c nguån lùc sinh lîi. D­íi c¸c h×nh thøc kh¸c nhau nh­ng vèn cã thÓ x¸c ®Þnh d­íi h×nh thøc tiÒn tÖ. V× vËy, c¸c quyÕt ®Þnh ®Çu t­ th­êng ®­îc xem xÐt trªn ph­¬ng diÖn tµi chÝnh (kh¶ n¨ng sinh lêi, tæn phÝ, cã kh¶ n¨ng thu håi ®­îc hay kh«ng ). Trªn thùc tÕ, c¸c quyÕt ®Þnh ®Çu t­ c©n nh¾c bëi sù h¹n chÕ cña ng©n s¸ch nhµ n­íc, ®Þa ph­¬ng, c¸ nh©n vµ ®­îc xem xÐt tõ c¸c khÝa c¹nh tµi chÝnh nãi trªn. NhiÒu dù ¸n cã kh¶ thi ë c¸c ph­¬ng diÖn kh¸c (kinh tÕ – x· héi) nh­ng kh«ng kh¶ thi vÒ ph­¬ng diÖn tµi chÝnh v× thÕ còng kh«ng thÓ thùc hiÖn ®­îc trªn thùc tÕ. - Ho¹t ®éng ®Çu t­ lµ ho¹t ®éng cã tÝnh chÊt l©u dµi. Kh¸c víi c¸c ho¹t ®éng th­¬ng m¹i, c¸c ho¹t ®éng chi tiªu tµi chÝnh kh¸c, ®Çu t­ lu«n lµ ho¹t ®éng cã tÝnh chÊt l©u dµi. Do ®ã, mäi sù trï liÖu ®Òu lµ dù tÝnh vµ chÞu mét x¸c suÊt biÕn ®æi nhÊt ®Þnh do nhiÒu nh©n tè biÕn ®æi t¸c ®éng. ChÝnh ®iÒu nµy lµ mét trong nh÷ng vÊn ®Ò then chèt ph¶i tÝnh ®Õn trong néi dung ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ cña qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh dù ¸n. - Ho¹t ®éng ®Çu t­ lµ mét trong nh÷ng ho¹t ®éng lu«n cÇn cã sù c©n nh¾c gi÷a lîi Ých tr­íc m¾t vµ lîi Ých trong t­¬ng lai. §Çu t­ vÒ mét ph­¬ng diÖn nµo ®ã lµ sù hy sinh lîi Ých hiÖn t¹i ®Ó ®¸nh ®æi lÊy lîi Ých trong t­¬ng lai. V× vËy, lu«n cã sù so s¸nh c©n nh¾c gi÷a hai lo¹i lîi Ých nµy vµ nhµ ®Çu t­ chØ chÊp nhËn trong ®iÒu kiÖn lîi Ých thu ®­îc trong t­¬ng lai lín h¬n lîi Ých hiÖn nµy hä ph¶i hy sinh - ®ã lµ chi phÝ c¬ héi cña nhµ ®Çu t­. - Ho¹t ®éng ®Çu t­ chøa ®ùng nhiÒu rñi ro. C¸c ®Æc tr­ng nãi trªn ®· cho ta thÊy ®Çu t­ lµ mét ho¹t ®éng chøa ®ùng nhiÒu rñi ro do chÞu x¸c suÊt nhÊt ®Þnh cña yÕu tè kinh tÕ – chÝnh trÞ – x· héi – tµi nguyªn thiªn nhiªn B¶n chÊt cña sù ®¸nh ®æi lîi Ých vµ l¹i thùc hiÖn trong mét thêi gian dµi kh«ng cho phÐp nhµ ®Çu t­ l­êng hÕt nh÷ng thay ®æi cã thÓ x¶y ra trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn ®Çu t­ so víi dù tÝnh. Tuy nhiªn, 4 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. nhËn thøc râ ®iÒu nµy nªn nhµ ®Çu t­ còng cã nh÷ng c¸ch thøc, biÖn ph¸p ®Ó ng¨n ngõa hay h¹n chÕ ®Ó kh¶ n¨ng rñi ro lµ Ýt nhÊt. Nh÷ng ®Æc tr­ng nãi trªn còng ®Æt ra cho ng­êi ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ dù ¸n ch¼ng nh÷ng quan t©m vÒ mÆt néi dung xem xÐt mµ cßn t×m c¸c ph­¬ng ph¸p, c¸ch thøc ®o l­êng, ®¸nh gi¸ ®Ó cã nh÷ng kÕt luËn gióp cho viÖc lùa chän vµ ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­ mét c¸ch cã c¨n cø. c. Vai trß cña ®Çu t­. Tõ sau §¹i héi §¶ng lÇn VI, víi chñ tr­¬ng chuyÓn ®æi c¬ chÕ kinh tÕ tõ tËp trung quan liªu bao cÊp sang nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, nÒn kinh tÕ ViÖt Nam ®· cã nh÷ng tiÕn bé râ rÖt. TØ lÖ t¨ng tr­ëng cao vµ t­¬ng ®èi æn ®Þnh, tØ lÖ l¹m ph¸t dõng l¹i ë møc thÊp, ®Æt biÖt kim ng¹ch xuÊt khÈu ngµy cµng t¨ng cïng víi sù chuyÓn m×nh cña ®Êt n­íc còng nh­ viÖc thùc hiÖn ®a d¹ng, ®a ph­¬ng ho¸ c¸c ph­¬ng thøc s¶n xuÊt kinh doanh ®· lµm cho chóng ta hoµ nhËp h¬n, th©n thiÖn h¬n víi b¹n bÌ quèc tÕ. Theo ®ã, t­ duy vÒ kinh tÕ cña mçi ng­êi d©n ®Òu thay ®æi. ChÝnh v× vËy mµ ng­êi ta ®· biÕt ®Õn ®Çu t­ nh­ lµ mét yÕu tè quan träng cÇn thiÕt. Hay nãi kh¸c ®i, ®Çu t­ còng gièng nh­ mét chiÕc ch×a kho¸ ®Ó chiÕn th¾ng trong c¹nh tranh sinh tån. T¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn bÒn v÷ng lµ ph­¬ng h­íng, môc tiªu phÊn ®Êu cña mäi quèc gia. §Ó ®¹t ®­îc ®iÒu ®ã cÇn quan t©m gi¶i quyÕt c¸c nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn sù t¨ng tr­ëng lµ nguån nh©n lùc, tµi nguyªn, vèn vµ c«ng nghÖ. Th«ng qua ho¹t ®éng ®Çu t­, c¸c yÕu tè ®ã sÏ ®­îc khai th¸c, huy ®éng vµ ph¸t huy mét c¸ch tèi ®a ®Ó tõ ®ã t¹o c¬ së vËt chÊt kü thuËt, nguån lùc míi cho sù t¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn kinh tÕ. §èi víi nÒn kinh tÕ, ®Çu t­ cã t¸c ®éng rÊt lín ®Õn tæng cung vµ tæng cÇu. Do ®Çu t­ t¸c ®éng kh«ng hoµn toµn phï hîp vÒ mÆt thêi gian ®èi víi nhÞp ®é ph¸t triÓn nªn mçi sù thay ®æi t¨ng hoÆc gi¶m cña ®Çu t­ ®Òu cïng lóc võa lµ yÕu tè duy tr× sù æn ®Þnh, võa lµ yÕu tè ph¸ vì sù æn ®Þnh cña nÒn kinh tÕ. Víi nh÷ng n­íc cã tØ lÖ ®Çu t­ lín th× tèc ®é t¨ng tr­ëng cao. Ng­îc l¹i khi tØ lÖ ®Çu t­ cµng thÊp th× tèc ®é t¨ng tr­ëng vµ møc ®é tÝch luü cµng thÊp. Trong nÒn kinh tÕ quèc d©n, ®Ó t¹o ra mét c¬ cÊu kinh tÕ hîp lý th× vÊn ®Ò ®Çu tiªn cã tÝnh chÊt then chèt lµ ph¶i thùc hiÖn ®Çu t­ vµ ph©n bæ vèn mét c¸ch hîp lý. Cã nh­ vËy míi t¹o ra ®­îc sù dÞch chuyÓn vÒ c¬ cÊu do mçi 5 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. ngµnh, mçi thµnh phÇn kinh tÕ ®Òu cã thÕ lùc vµ tiÒm n¨ng riªng. Ngoµi ra, kinh nghiÖm cña c¸c n¬i trªn thÕ giíi cho thÊy con ®­êng tÊt yÕu ®Ó cã thÓ ph¸t triÓn nhanh lµ t¨ng c­êng ®Çu t­ vµo ph¸t triÓn khu c«ng nghiÖp th­¬ng m¹i du lÞch vµ dÞch vô. §èi víi mét doanh nghiÖp th× ®Çu t­ còng ®ãng vai trß quyÕt ®Þnh ®Õn sù tån vong vµ ph¸t triÓn. Trong nÒn kinh tÕ hiÖn nay, doanh nghiÖp ®­îc coi lµ c¸c tÕ bµo chñ yÕu nhÊt cho sù ph¸t triÓn chung. §Ó thµnh lËp nªn mét doanh nghiÖp th× ®iÒu ®Çu tiªn lµ ph¶i cã vèn ®Çu t­. Nã lµ mét trong nh÷ng yÕu tè thiÕt yÕu ®Ó cã thÓ t¹o dùng nªn nÒn mãng c¬ së vËt chÊt ban ®Çu cho doanh nghiÖp. Ngay c¶ sau khi doanh nghiÖp ®· ®­îc thµnh lËp th× viÖc ph¸t triÓn hay lôi tµn ®Õn møc nµo ®ã còng phô thuéc rÊt nhiÒu vµo viÖc ®Çu t­. 1.1.2. Dù ¸n ®Çu t­. a. Kh¸i niÖm dù ¸n ®Çu t­ (DA§T) Theo quan ®iÓm cña c¸c nhµ kinh tÕ häc hiÖn ®¹i th× “DA§T lµ mét tËp hîp c¸c ho¹t ®éng ®Æc thï nh»m t¹o nªn mét thùc tÕ míi cã ph­¬ng ph¸p trªn c¬ së c¸c nguån lùc nhÊt ®Þnh”. ë ViÖt Nam, kh¸i niÖm DA§T ®­îc tr×nh bµy trong nghÞ ®Þnh 52/1999 N§-CP vÒ quy chÕ qu¶n lý ®Çu t­ vµ x©y dùng c¬ b¶n: “ DA§T lµ tËp hîp c¸c ®Ò xuÊt cã liªn quan tíi viÖc bá vèn ®Ó t¹o vèn, më réng hoÆc c¶i t¹o nh÷ng c¬ së vËt chÊt nhÊt ®Þnh nh»m ®¹t ®­îc sù t¨ng tr­ëng vÒ sè l­îng hoÆc duy tr×, c¶i tiÕn, n©ng cao chÊt l­îng cña s¶n phÈm hoÆc dÞch vô trong kho¶ng th¬× gian nhÊt ®Þnh”.  VÒ mÆt h×nh thøc: DA§T lµ mét tËp hå s¬ tµi liÖu tr×nh bµy mét c¸ch chi tiÕt cã hÖ thèng c¸c ho¹t ®éng vµ chi phÝ theo mét kÕ ho¹ch ®Ó ®¹t ®­îc nh÷ng kÕt qu¶ vµ thùc hiÖn ®­îc nh÷ng môc tiªu nhÊt ®Þnh trong t­¬ng lai.  VÒ mÆt néi dung: DA§T lµ mét tËp hîp c¸c ho¹t ®éng cã liªn quan víi nhau nh»m ®¹t ®­îc nh÷ng môc ®Ých ®· ®Ò ra th«ng qua nguån lùc ®· x¸c ®Þnh nh­ vÊn ®Ò thÞ tr­êng, s¶n phÈm, c«ng nghÖ, kinh tÕ , tµi chÝnh 6 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. VËy, DA§T ph¶i nh»m viÖc sö dông cã hiÖu qu¶ c¸c yÕu tè ®Çu vµo ®Ó thu ®­îc ®Çu ra phï hîp víi nh÷ng môc tiªu cô thÓ. §Çu vµo lµ lao ®éng, nguyªn vËt liÖu, ®Êt ®ai, tiÒn vèn §Çu ra lµ c¸c s¶n phÈm dÞch vô hoÆc lµ sù gi¶m bít ®Çu vµo. Sö dông ®Çu vµo ®­îc hiÓu lµ sö dông c¸c gi¶i ph¸p kü thuËt c«ng nghÖ, biÖn ph¸p tæ chøc qu¶n trÞ vµ c¸c luËt lÖ Dï xem xÐt d­íi bÊt kú gãc ®é nµo th× DA§T còng gåm nh÷ng thµnh phÇn chÝnh sau: + C¸c môc tiªu cÇn ®¹t ®­îc khi thùc hiÖn dù ¸n: Khi thùc hiÖn dù ¸n, sÏ mang l¹i nh÷ng lîi Ých g× cho ®Êt n­íc nãi chung vµ cho chñ ®Çu t­ nãi riªng. + C¸c kÕt qu¶: §ã lµ nh÷ng kÕt qu¶ cã ®Þnh l­îng ®­îc t¹o ra tõ c¸c ho¹t ®éng kh¸c nhau cña dù ¸n. §©y lµ ®iÒu kiÖn cÇn thiÕt ®Ó thùc hiÖn c¸c môc tiªu cña dù ¸n. + C¸c ho¹t ®éng: Lµ nh÷ng nhiÖm vô hoÆc hµnh ®éng ®­îc thùc hiÖn trong dù ¸n ®Ó t¹o ra c¸c kÕt qu¶ nhÊt ®Þnh, cïng víi mét lÞch biÓu vµ tr¸ch nhiÖm cña c¸c bé phËn sÏ ®­îc t¹o thµnh kÕ ho¹ch lµm viÖc cña dù ¸n. + C¸c nguån lùc: Ho¹t ®éng cña dù ¸n kh«ng thÓ thùc hiÖn ®­îc nÕu thiÕu c¸c nguån lùc vÒ vËt chÊt, tµi chÝnh vµ con ng­êi. Gi¸ trÞ hoÆc chi phÝ cña c¸c nguån lùc nµy chÝnh lµ vèn ®Çu t­ cho c¸c dù ¸n. + Thêi gian: §é dµi thùc hiÖn DA§T cÇn ®­îc cè ®Þnh. DA§T ®­îc x©y dùng ph¸t triÓn bëi mét qu¸ tr×nh gåm nhiÒu giai ®o¹n. C¸c giai ®o¹n nµy võa cã mèi quan hÖ g¾n bã võa ®éc lËp t­¬ng ®èi víi nhau t¹o thµnh chu tr×nh cña dù ¸n. Chu tr×nh cña dù ¸n ®­îc chia lµm 3 giai ®o¹n: Giai ®o¹n chuÈn bÞ ®Çu t­, giai ®o¹n thùc hiÖn ®Çu t­ vµ giai ®o¹n vËn hµnh kÕt qu¶. Giai ®o¹n chuÈn bÞ ®Çu t­ t¹o tiÒn ®Ò quyÕt ®Þnh sù thµnh c«ng hay thÊt b¹i ë giai ®o¹n sau, ®Æc biÖt ®èi víi giai ®o¹n vËn hµnh kÕt qu¶ ®Çu t­. §èi víi chñ ®Çu t­ vµ nhµ tµi trî, viÖc xem xÐt ®¸nh gi¸ c¸c giai ®o¹n cña chu tr×nh dù ¸n lµ rÊt quan träng. Nh­ng ®øng ë c¸c gãc ®é kh¸c nhau, mçi ng­êi cã mèi quan t©m vµ xem xÐt c¸c giai ®o¹n vµ chu tr×nh còng kh¸c nhau. Chñ ®Çu t­ ph¶i n¾m v÷ng ba giai ®o¹n, thùc hiÖn ®óng tr×nh tù. §ã lµ ®iÒu kiÖn ®Ó ®¶m b¶o ®Çu t­ ®óng c¬ héi vµ cã hiÖu qu¶. 7 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. b. Vai trß cña DA§T. Vai trß cña DA§T ®­îc thÓ hiÖn cô thÓ ë nh÷ng ®iÓm chÝnh sau: - §èi víi chñ ®Çu t­: dù ¸n lµ c¨n cø quan träng ®Ó quyÕt ®Þnh sù bá vèn ®Çu t­. DA§T ®­îc so¹n th¶o theo mét quy tr×nh chÆt chÏ trªn c¬ së nghiªn cøu ®Çy ®ñ vÒ c¸c mÆt tµi chÝnh, thÞ tr­êng, kü thuËt, tæ chøc qu¶n lý. Do ®ã, chñ ®Çu t­ sÏ yªn t©m h¬n trong viÖc bá vèn ra ®Ó thùc hiÖn dù ¸n v× cã kh¶ n¨ng mang l¹i lîi nhuËn vµ Ýt rñi ro. MÆt kh¸c, vèn ®Çu t­ cña mét dù ¸n th­êng rÊt lín, chÝnh v× vËy ngoµi phÇn vèn tù cã c¸c nhµ ®Çu t­ cßn cÇn ®Õn phÇn vèn vay ng©n hµng. Dù ¸n lµ mét ph­¬ng tiÖn rÊt quan träng gióp chñ ®Çu t­ thuyÕt phôc ng©n hµng hoÆc c¸c tæ chøc tÝn dông xem xÐt tµi trî cho vay vèn. DA§T còng lµ c¬ së ®Ó chñ ®Çu t­ x©y dùng kÕ ho¹ch ®Çu t­, theo dâi, ®«n ®èc vµ kiÓm tra qu¸ tr×nh thùc hiÖn ®Çu t­. Qu¸ tr×nh nµy lµ nh÷ng kÕ ho¹ch mua s¾m m¸y mãc thiÕt bÞ, kÕ ho¹ch thi c«ng, x©y l¾p, kÕ ho¹ch s¶n xuÊt kinh doanh. Ngoµi ra, dù ¸n cßn lµ c¨n cø ®Ó ®¸nh gi¸ vµ ®iÒu chØnh kÞp thêi nh÷ng tån ®äng v­íng m¾c trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn ®Çu t­, khai th¸c c«ng tr×nh. - §èi víi Nhµ n­íc: DA§T lµ c¬ së ®Ó c¬ quan qu¶n lý Nhµ n­íc xem xÐt, phª duyÖt cÊp vèn vµ cÊp giÊy phÐp ®Çu t­. Vèn ng©n s¸ch Nhµ n­íc sö dông ®Ó ®Çu t­ ph¸t triÓn theo kÕ ho¹ch th«ng qua c¸c dù ¸n c¸c c«ng tr×nh, kÕt cÊu h¹ tÇng kinh tÕ – x· héi, hç trî vèn cho c¸c doanh nghiÖp Nhµ n­íc, cac DA§T quan träng cña quèc gia trong tõng thêi kú. Dù ¸n sÏ ®­îc phª duyÖt, cÊp giÊy phÐp ®Çu t­ khi môc tiªu cña dù ¸n phï hîp víi ®­êng lèi, chÝnh s¸ch ph¸t triÓn kinh tÕ, x· héi cña ®Êt n­íc, khi ho¹t ®éng cña dù ¸n kh«ng g©y ¶nh h­áng ®Õn m«i tr­êng vµ mang l¹i hiÖu qu¶ kinh tÕ- x· héi. Dù ¸n ®­îc phª duyÖt th× c¸c bªn liªn q uan ®Õn dù ¸n ph¶i tu©n theo néi dung, yªu cÇu cña dù ¸n. NÕu n¶y sinh m©u thuÉn, tranh chÊp gi÷a c¸c bªn liªn quan th× dù ¸n lµ mét trong nh÷ng c¬ së ph¸p lý ®Ó gi¶i quyÕt. - §èi víi nhµ tµi trî: Khi tiÕp nhËn dù ¸n xin tµi trî vèn cña chñ ®Çu t­ th× hä sÏ xem xÐt c¸c néi dung cô thÓ cña dù ¸n ®Æc biÖt vÒ mÆt kinh tÕ tµi chÝnh, ®Ó ®i ®Õn quyÕt ®Þnh cã ®Çu t­ hay kh«ng. Dù ¸n chØ ®­îc ®Çu t­ vèn nÕu cã tÝnh kh¶ thi theo quan ®iÓm cña nhµ tµi trî. Ng­îc l¹i khi chÊp nhËn ®Çu t­ th× dù ¸n lµ c¬ së ®Ó c¸c tæ chøc nµy lËp kÕ ho¹ch cÊp vèn hoÆc cho vay theo møc ®é hoµn thµnh kÕ ho¹ch ®Çu t­ ®ång thêi lËp kÕ ho¹ch thu håi vèn. 8 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. 1.2. ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ 1.2.1. Kh¸i niÖm thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ §èi víi mçi DA§T, tõ khi lËp xong ®Õn khi thùc hiÖn ph¶i ®­îc thÈm ®Þnh qua nhiÒu cÊp: Nhµ n­íc, nhµ ®Çu t­, nhµ ®ång tµi trî §øng d­íi mçi gi¸c ®é, cã nh÷ng ®Þnh nghÜa kh¸c nhau vÒ thÈm ®Þnh. Nh­ng hiÓu mét c¸ch chung nhÊt th×: “ThÈm ®Þnh DA§T lµ viÖc tæ chøc xem xÐt mét c¸ch kh¸ch quan vµ toµn diÖn c¸c néi dung c¬ b¶n cã ¶nh h­ëng trùc tiÕp ®Õn sù vËn hµnh, khai th¸c vµ tÝnh sinh lîi cña c«ng cuéc ®Çu t­” Cô thÓ theo c¸ch ph©n chia c¸c giai ®o¹n cña chu tr×nh DA§T, ta thÊy ë cuèi B­íc 1 cã kh©u “ThÈm ®Þnh vµ ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­”. §©y lµ b­íc mµ chñ ®Çu t­ ph¶i tr×nh hå s¬ nghiªn cøu kh¶ thi lªn c¸c c¬ quan cã thÈm quyÒn ®Ó xem xÐt quyÕt ®Þnh vµ cÊp giÊy phÐp ®Çu t­ vµ cÊp vèn cho ho¹t ®éng ®Çu t­. D­íi gãc ®é lµ ng­êi cho vay vèn, c¸c Ng©n hµng th­¬ng m¹i (viÕt t¾t lµ NHTM) khi nhËn ®­îc b¶n luËn chøng kinh tÕ kü thuËt sÏ tiÕn hµnh thÈm ®Þnh theo c¸c chØ tiªu vµ ra quyÕt ®Þnh lµ cã cho vay hay kh«ng cho vay. Sau ®ã lµ ®i ®Õn “®µm ph¸n vµ ký kÕt hîp ®ång”. Nh­ vËy cã thÓ hiÓu thÈm ®Þnh DA§T trong Ng©n hµng lµ thÈm ®Þnh tr­íc ®Çu t­ hay thÈm ®Þnh tÝn dông. Nã ®­îc ®¸nh gi¸ lµ c«ng t¸c quan träng nhÊt. 1.2.2. ý nghÜa cña c«ng t¸c thÈm ®Þnh DA§T + §èi víi nÒn kinh tÕ : XÐt trªn ph­¬ng diÖn vÜ m« ®Ó ®¶m b¶o ®­îc tÝnh thèng nhÊt trong ho¹t ®éng ®Çu t­ cña toµn bé nÒn kinh tÕ, t¹o ra mét tèc ®é t¨ng tr­ëng m¹nh mÏ, ®ång thêi tr¸nh ®­îc nh÷ng thiÖt h¹i vµ rñi ro kh«ng ®¸ng cã th× cÇn ph¶i cã sù qu¶n lý chÆt chÏ cña Nhµ n­íc trong lÜnh vùc ®Çu t­ c¬ b¶n. ThÈm ®Þnh DA§T chÝnh lµ mét c«ng cô hay nãi c¸ch kh¸c ®ã lµ mét ph­¬ng thøc h÷u hiÖu gióp nhµ n­íc cã thÓ thùc hiÖn ®­îc chøc n¨ng qu¶n lý vÜ m« cña m×nh. C«ng t¸c thÈm ®Þnh sÏ ®­îc tiÕn hµnh th«ng qua mét sè c¬ quan chøc n¨ng thay mÆt nhµ n­íc ®Ó thùc hiÖn qu¶n lý nhµ n­íc trong lÜnh vùc ®Çu t­ nh­: Bé kÕ ho¹ch ®Çu t­, Bé X©y dùng, Bé Tµi ChÝnh, Bé khoa häc c«ng nghÖ vµ m«i tr­êng còng nh­ c¸c UBND tØnh, thµnh phè, c¸c bé qu¶n lý ngµnh kh¸c. Qua viÖc ph©n tÝch DA§T mét c¸ch hÕt søc toµn diÖn, khoa häc vµ s©u s¾c, c¸c c¬ quan chøc n¨ng nµy sÏ cã ®­îc 9 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. nh÷ng kÕt luËn chÝnh x¸c vµ rÊt cÇn thiÕt ®Ó tham m­u cho nhµ n­íc trong viÖc ho¹ch ®Þnh chñ tr­¬ng ®Çu t­, ®Þnh h­íng ®Çu t­ vµ ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­ ®èi víi dù ¸n. Trong thùc tÕ, ®Ó t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c c¬ quan thÈm ®Þnh dù ¸n, c¸c DA§T ®­îc chia ra lµm mét sè lo¹i cô thÓ. Trªn c¬ së ph©n lo¹i nµy, c¸c sù ph©n cÊp tr¸ch nhiÖm trong kh©u thÈm ®Þnh vµ xÐt duyÖt. C¸c DA§T ph¶i ®¶m b¶o tÝnh chÝnh x¸c vµ ®­îc nhanh chãng phª duyÖt. HiÖn nay, c¸c c«ng t¸c qu¶n lý ®Çu t­ trªn l·nh thæ ViÖt nam ®­îc thùc hiÖn theo quy chÕ qu¶n lý ®Çu t­ vµ x©y dùng, ban hµnh vµ kÌm theo NghÞ ®Þnh sè 52/1999/N§ - CP ban hµnh 08/07/1999 cña Thñ t­íng ChÝnh phñ – NghÞ ®Þnh sè 12/2000/N§ - CP ban hµnh 05/05/2000. Theo nh÷ng NghÞ ®Þnh nµy, c¸c ng©n hµng ®· cô thÓ ho¸ chøc n¨ng cña m×nh nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ vÒ qu¶n lý ph©n cÊp ®Çu t­. + §èi víi NHTM: Còng nh­ c¸c doanh nghiÖp kh¸c, trong c¬ chÕ thÞ tr­êng ho¹t ®éng cña NHTM ph¶i chÞu sù chi phèi cña c¸c quy luËt kinh tÕ kh¸ch quan trong ®ã cã quy luËt c¹nh tranh. C¹nh tranh trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng lu«n dÉn ®Õn kÕt qu¶ mét ng­êi th¾ng vµ nhiÒu kÎ thÊt b¹i vµ c¹nh tranh lµ mét qu¸ tr×nh diÔn ra liªn tôc. C¸c doanh nghiÖp lu«n ph¶i cè g¾ng ®Ó lµ ng­êi chiÕn th¾ng. NHTM trong nÒn kinh tÕ lu«n ph¶i ®­¬ng ®Çu víi ¸p lùc cña c¹nh tranh, kh¶ n¨ng x¶y ra rñi ro. Rñi ro cã thÓ x¶y ra bÊt cø lo¹i h×nh ho¹t ®éng nµy cña ng©n hµng nh­ rñi ro tÝn dông, thanh to¸n, chuyÓn ho¸n vèn, l·i suÊt, hèi ®o¸i Trong ®ã rñi ro vÒ tÝn dông, ®Æc biÖt lµ tÝn dông trung vµ dµi h¹n lµ rñi ro mµ hËu qu¶ cña nã cã thÓ t¸c ®éng nÆng nÒ ®Õn c¸c ho¹t ®éng kinh doanh kh¸c thËm chÝ ®e do¹ sù tån t¹i cña ng©n hµng. Rñi ro trong ho¹t ®éng tÝn dông cña ng©n hµng x¶y ra khi xuÊt hiÖn c¸c biÕn cè lµm cho bªn ®èi t¸c (kh¸ch hµng) kh«ng thùc hiÖn ®­îc nghÜa vô tr¶ nî cña m×nh ®èi víi ng©n hµng vµo thêi ®iÓm b¸o h¹n. C¸c kho¶n nî ®Õn h¹n nh­ng kh¸ch hµng kh«ng cã kh¶ n¨ng tr¶ nî ng©n hµng sÏ thuéc vÒ mét trong hai tr­êng hîp: kh¸ch hµng sÏ tr¶ nî ng©n hµng nh­ng sau mét thêi gian kÓ tõ thêi ®iÓm b¸o h¹n, nh­ vËy ng©n hµng sÏ gÆp ph¶i rñi ro ®äng vèn, hoÆc kh¸ch hµng hoµn toµn kh«ng thÓ tr¶ nî cho ng©n hµng ®­îc, tr­êng hîp nµy ng©n hµng gÆp rñi ro mÊt vèn. Nh­ vËy râ rµng trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, thÈm ®Þnh dù ¸n lµ v« cïng quan träng trong ho¹t ®éng tÝn dông cña ng©n hµng. Thùc tiÔn ho¹t ®éng cña c¸c NHTM ViÖt Nam mét sè n¨m võa qua cho thÊy bªn c¹nh mét 10 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. sè DA§T cã hiÖu qu¶ ®em l¹i lîi Ých to lín cho chñ ®Çu t­ vµ nÒn kinh tÕ, cßn rÊt nhiÒu dù ¸n do ch­a ®­îc quan t©m ®óng møc ®Õn c«ng t¸c thÈm ®Þnh tr­íc khi tµi trî ®· g©y ra t×nh tr¹ng kh«ng thu håi ®­îc vèn nî qu¸ h¹n kÐo dµi thËm chÝ cã nh÷ng dù ¸n bÞ ph¸ s¶n hoµn toµn. §iÒu nµy g©y rÊt nhiÒu khã kh¨n cho ho¹t ®éng ng©n hµng, ®ång thêi lµm cho uy tÝn cña mét sè NHTM bÞ gi¶m sót nghiªm träng. Nh­ vËy, khi ®i vµo nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng víi ®Æc ®iÓm cè h÷u cña nã lµ ®Çy biÕn ®éng vµ rñi ro th× yªu cÇu nhÊt thiÕt ®èi víi c¸c NHTM lµ ph¶i tiÕn hµnh thÈm ®Þnh c¸c DA§T mét c¸ch ®Çy ®ñ vµ toµn diÖn tr­íc khi tµi trî vèn. Qua ph©n tÝch trªn, ®èi víi c¸c NHTM, thÈm ®Þnh dù ¸n cã ý nghÜa sau ®©y: - Ra c¸c quyÕt ®Þnh bá vèn ®Çu t­ ®óng ®¾n, cã c¬ së ®¶m b¶o hiÖu qu¶ cña vèn ®Çu t­. - Ph¸t hiÖn vµ bæ sung thªm c¸c gi¶i ph¸p n©ng cao tÝnh kh¶ thi cho viÖc triÓn khai thùc hiÖn dù ¸n, h¹n chÕ gi¶m bít yÕu tè rñi ro. - T¹o ra c¨n cø ®Ó kiÓm tra viÖc sö dông vèn ®óng môc ®Ých, ®èi t­îng vµ tiÕt kiÖm vèn trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn. - Cã c¬ së t­¬ng ®èi v÷ng ch¾c ®Ó x¸c ®Þnh ®­îc hiÖu qu¶ ®Çu t­ cña dù ¸n còng nh­ kh¶ n¨ng hoµn vèn, tr¶ nî cña dù ¸n vµ chñ ®Çu t­. - Rót kinh nghiÖm vµ ®­a ra bµi häc ®Ó thùc hiÖn c¸c dù ¸n ®­îc tèt h¬n. - T­ vÊn cho chñ ®Çu t­ ®Ó hoµn thiÖn néi dung cña dù ¸n. 1.2.3. Néi dung c«ng t¸c thÈm ®Þnh DA§T t¹i c¸c NHTM  Xem xÐt s¬ bé theo c¸c néi dung chÝnh cña dù ¸n: - Môc tiªu cña dù ¸n - Sù cÇn thiÕt ®Çu t­ dù ¸n - Quy m« ®Çu t­: C«ng suÊt thiÕt kÕ, gi¶i ph¸p c«ng nghÖ, c¬ cÊu s¶n phÈm vµ dÞch vô ®Çu ra cña c¸c dù ¸n, ph­¬ng ¸n tiªu thô s¶n phÈm. - Quy m« vèn ®Çu t­: Tæng vèn ®Çu t­, c¬ cÊu ®Çu t­ theo c¸c tiªu chÝ kh¸c nhau(l¾p ®Æt, thiÕt bÞ vµ c¸c chi phÝ kh¸c )  Ph©n tÝch vÒ thÞ tr­êng vµ kh¶ n¨ng tiªu thô s¶n phÈm, dÞch vô ®Çu ra cña c¸c dù ¸n. ThÞ tr­êng tiªu thô s¶n phÈm, dÞch vô ®Çu ra cña c¸c dù ¸n ®ãng vai trß rÊt quan träng quyÕt ®Þnh viÖc thµnh b¹i cña mét dù ¸n. V× vËy viÖc thÈm ®Þnh dù ¸n cÇn ®­îc xem xÐt ®¸nh gi¸ kü vÒ ph­¬ng diÖn nµy khi thÈm ®Þnh dù ¸n. C¸c néi dung chÝnh cÇn xem xÐt ®¸nh gi¸ lµ: 11 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. - §¸nh gi¸ tæng quan vÒ nhu cÇu s¶n phÈm cña dù ¸n: + §Þnh d¹ng s¶n phÈm cña dù ¸n. + §Æc tÝnh cña nhu cÇu ®èi víi s¶n phÈm, dÞch vô ®Çu ra cña dù ¸n, t×nh h×nh s¶n xuÊt, tiªu thô c¸c s¶n phÈm, dÞch vô thay thÕ ®Õn thêi ®iÓm thÈm ®Þnh. + X¸c ®Þnh tæng nhu cÇu hiÖn t¹i vµ dù ®o¸n nhu cÇu t­¬ng lai ®èi víi s¶n phÈm, dÞch vô ®Çu ra cña dù ¸n, ­íc tÝnh møc tiªu thô gia t¨ng hµng n¨m cña thÞ tr­êng néi ®Þa vµ kh¶ n¨ng xuÊt khÈu s¶n phÈm cña dù ¸n trong ®ã l­u ý liªn hÖ víi møc gia t¨ng trong qu¸ khø, kh¶ n¨ng s¶n phÈm cña dù ¸n cã thÓ bÞ thay thÕ bëi s¶n phÈm kh¸c cã cïng c«ng dông. - §¸nh gi¸ vÒ cung s¶n phÈm: + X¸c ®Þnh n¨ng lùc s¶n xuÊt, cung cÊp ®¸p øng nhu cÇu trong n­íc hiÖn t¹i cña s¶n phÈm dù ¸n nh­ thÕ nµo, c¸c nhµ s¶n xuÊt trong n­íc ®· ®¸p øng ®­îc bao nhiªu phÇn tr¨m, ph¶i nhËp khÈu bao nhiªu, viÖc nhËp khÈu lµ do s¶n xuÊt trong n­íc ch­a ®¸p øng ®­îc nhu cÇu hay s¶n phÈm nhËp khÈu cã ­u thÕ c¹nh tranh h¬n. + Dù ®o¸n biÕn ®éng cña thÞ tr­êng trong t­¬ng lai khi cã c¸c dù ¸n kh¸c, ®èi t­îng kh¸c còng tham gia vµo thÞ tr­êng s¶n phÈm vµ dÞch vô ®Çu ra cña dù ¸n. + S¶n l­îng nhËp khÈu trong nh÷ng n¨m qua, dù kiÕn kh¶ n¨ng nhËp khÈu trong nh÷ng n¨m tíi. + Dù ®o¸n ¶nh h­ëng cña chÝnh s¸ch thuÕ xuÊt – nhËp khÈu ®Õn thÞ tr­êng s¶n phÈm cña dù ¸n. + §­a ra mét sè liÖu dù kiÕn vÒ tæng cung hoÆc tèc ®é t¨ng tr­ëng vÒ tæng cung s¶n phÈm, dÞch vô. - ThÞ tr­êng môc tiªu vµ kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña s¶n phÈm dù ¸n: §Ó ®¸nh gi¸ vÒ kh¶ n¨ng ®¹t ®­îc c¸c môc tiªu cña thÞ tr­êng, c¸n bé thÈm ®Þnh cÇn thÈm ®Þnh kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña s¶n phÈm dù ¸n nh­ sau: + ThÞ tr­êng néi ®Þa: cÇn xem xÐt ®¸nh gi¸ vÒ h×nh thøc, mÉu m· , gi¸ c¶, chÊt l­îng s¶n phÈm xem cã phï hîp víi thÞ hiÕu cña ng­êi tiªu thô. 12 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. + ThÞ tr­êng n­íc ngoµi: cÇn xem xÐt ®¸nh gi¸ vÒ tiªu chuÈn ®Ó xuÊt khÈu, quy c¸ch chÊt l­îng, mÉu m·, thÞ tr­êng xuÊt khÈu dù kiÕn, s¶n phÈm cïng lo¹i cña ViÖt Nam ®· th©m nhËp vµo thÞ tr­êng xuÊt khÈu dù kiÕn ch­a, kÕt qu¶ - Ph­¬ng ph¸p tiªu thô vµ m¹ng l­íi ph©n phèi: CÇn xem xÐt ®¸nh gi¸ trªn c¸c mÆt: s¶n phÈm cña dù ¸n dù kiÕn ®­îc tiªu thô theo ph­¬ng thøc nµo, cÇn cã hÖ thèng ph©n phèi kh«ng. M¹ng l­íi ph©n phèi s¶n phÈm cña dù ¸n ®· ®­îc thiÕt lËp hay ch­a, cã phï hîp víi ®Æc ®iÓm cña thÞ tr­êng hay kh«ng, ph­¬ng thøc b¸n hµng tr¶ chËm hay tr¶ ngay ®Ó dù kiÕn c¸c kho¶n ph¶i thu khi tÝnh to¸n nhu cÇu vèn l­u ®éng ë ph©n tÝch tÝnh to¸n hiÖu qu¶ cña c¸c dù ¸n. - §¸nh gi¸ vÒ dù kiÕn kh¶ n¨ng tiªu thô s¶n phÈm cña dù ¸n: Trªn c¬ së ®¸nh gi¸ thÞ tr­êng tiªu thô, c«ng suÊt thiÕt kÕ vµ kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña s¶n phÈm dù ¸n, c¸n bé thÈm ®Þnh ph¶i ®­a ra ®­îc c¸c dù kiÕn vÒ kh¶ n¨ng tiªu thô ®­îc s¶n phÈm cña dù ¸n sau khi ®i vµo ho¹t ®éng theo c¸c chØ tiªu chÝnh thøc nh­ s¶n l­îng s¶n xuÊt tiªu thô hµng n¨m, sù thay ®æi cña c¬ cÊu, s¶n phÈm nÕu dù ¸n cã nhiÒu lo¹i s¶n phÈm, diÔn biÕn gi¸ b¸n s¶n phÈm dÞch vô ®Çu ra hµng n¨m.  ThÈm ®Þnh vÒ kh¶ n¨ng cung cÊp nguyªn vËt liÖu vµ c¸c yÕu tè ®Çu vµo cña mét dù ¸n. Trªn c¬ së hå s¬ dù ¸n(b¸o c¸o ®¸nh gi¸ chÊt l­îng, tr÷ l­îng tµi nguyªn, giÊy phÐp khai th¸c tµi nguyªn, nguån thu mua bªn ngoµi, nhËp khÈu ) vµ ®Æc tÝnh kü thuËt cña d©y chuyÒn c«ng nghÖ, ®¸nh gi¸ ®¸p øng ®Õn kh¶ n¨ng cung cÊp nguyªn vËt liÖu ®Çu vµo cho dù ¸n: - Nhu cÇu vÒ nguyªn vËt liÖu ®Çu vµo ®Ó phôc vô s¶n xuÊt hµng n¨m. - C¸c nhµ cung øng nguyªn vËt liÖu ®Çu vµo: do mét hay nhiÒu nhµ cung cÊp, quan hÖ tõ tr­íc hay míi thiÕt lËp, kh¶ n¨ng cung øng vµ møc ®é tÝn nhiÖm. - ChÝnh s¸ch nhËp khÈu ®èi víi c¸c nguyªn vËt liÖu ®Çu vµo nÕu cã. - BiÕn ®éng vÒ gi¸ mua, nhËp khÈu nguyªn nhiªn vËt liÖu ®Çu vµo, tØ gi¸ trong tr­êng hîp ph¶i nhËp khÈu. TÊt c¶ nh÷ng ph©n tÝch ®¸nh gi¸ trªn ®Òu nh»m kÕt luËn ®­îc hai vÊn ®Ò chÝnh sau ®©y: 13 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. + Cã chñ ®éng ®­îc nguyªn nhiªn vËt liÖu ®Çu vµo hay kh«ng tøc tÝnh æn ®Þnh l©u dµi cña nguån nguyªn vËt liÖu. + Nh÷ng thuËn lîi khã kh¨n ®i kÌm víi viÖc ®ã cã thÓ chñ ®éng ®­îc nguyªn nhiªn vËt liÖu ®Çu vµo.  ThÈm ®Þnh vÒ ph­¬ng diÖn kü thuËt ThÈm ®Þnh dù ¸n vÒ ph­¬ng diÖn kü thuËt lµ viÖc kiÓm tra ph©n tÝch c¸c yÕu tè kü thuËt vµ c«ng nghÖ chñ yÕu cña dù ¸n ®Ó ®¶m b¶o tÝnh kh¶ thi vÒ mÆt thi c«ng vµ x©y dùng dù ¸n còng nh­ viÖc vËn hµnh dù ¸n theo ®óng c¸c môc tiªu ®· dù kiÕn. §èi víi ng©n hµng, viÖc ph©n tÝch kü thuËt l¹i lµ mét vÊn ®Ò khã nhÊt v× nã ®Ò cËp ®Õn rÊt nhiÒu chØ tiªu vµ quan träng h¬n c¶ lµ nã quyÕt ®Þnh ®Õn chÊt l­îng s¶n phÈm. ChÝnh v× vËy mµ c¸n bé tÝn dông cÇn ®Æc biÖt quan t©m ®Õn viÖc thÈm ®Þnh dù ¸n trªn ph­¬ng diÖn kü thuËt, vÒ viÖc thÈm ®Þnh dù ¸n nµy dùa trªn c¸c néi dung chÝnh sau ®©y: - §Þa ®iÓm x©y dùng: + Xem xÐt, ®¸nh gi¸ ®Þa ®iÓm cã thuËn lîi vÒ giao th«ng hay kh«ng, cã gÇn nguån cung cÊp nguyªn vËt liÖu, ®iÖn n­íc vµ thÞ tr­êng tiªu thô hay kh«ng, cã n»m trong quy ho¹ch hay kh«ng. + C¬ së vËt chÊt, h¹ tÇng liªn quan ®Õn ®Þa ®iÓm ®Çu t­ thÕ nµo, ®¸nh gi¸ so s¸nh vÒ chi phÝ ®Çu t­ so víi c¸c dù ¸n t­¬ng tù ë ®Þa ®iÓm kh¸c. + §Þa ®iÓm ®Çu t­ cã ¶nh h­ëng lín ®Õn vèn ®Çu t­ cña dù ¸n còng nh­ ¶nh h­ëng ®Õn gi¸ thµnh, søc c¹nh tranh, kh¶ n¨ng tiªu thô s¶n phÈm. - Quy m« s¶n xuÊt vµ s¶n phÈm cña dù ¸n: + S¶n phÈm cña dù ¸n lµ s¶n phÈm míi hay ®· cã s½n trªn thÞ tr­êng. + Quy c¸ch phÈm chÊt, mÉu m· cña s¶n phÈm nh­ thÕ nµo. + Yªu cÇu kü thuËt tay nghÒ ®Ó s¶n xuÊt s¶n phÈm cã cao hay kh«ng. + C«ng suÊt dù kiÕn cña dù ¸n lµ bao nhiªu, cã phï hîp víi kh¶ n¨ng tµi chÝnh vµ tr×nh ®é qu¶n lý, ®Þa ®iÓm, thÞ tr­êng tiªu thô hay kh«ng.  C«ng nghÖ thiÕt bÞ: - Quy tr×nh c«ng nghÖ cã tiªn tiÕn hiÖn ®¹i, ë møc ®é nµo cña thÕ giíi. - C«ng nghÖ nµy cã phï hîp víi tr×nh ®é hiÖn nay cña ViÖt Nam hay kh«ng, lý do lùa chän c«ng nghÖ nµy. 14 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. - Ph­¬ng thøc chuyÓn giao c«ng nghÖ cã hîp lý hay kh«ng, cã ®¶m b¶o cho chñ ®Çu t­ n¾m b¾t vµ vËn hµnh ®­îc c«ng nghÖ hay kh«ng. - Xem xÐt ®¸nh gi¸ vÒ sè l­îng c«ng suÊt quy ho¹ch chñng lo¹i, danh môc, m¸y mãc thiÕt bÞ vµ tÝnh ®ång bé cña d©y chuyÒn s¶n xuÊt. - Tr×nh ®é tiªn tiÕn cña thiÕt bÞ, khi cÇn thiÕt ph¶i thay ®æi s¶n phÈm th× thiÕt bÞ nµy cã ®¸p øng ®­îc hay kh«ng. - Gi¸ c¶ thiÕt bÞ vµ ph­¬ng thøc thanh to¸n cã hîp lý, ®¸ng ngê kh«ng. - Thêi gian giao hµng vµ l¾p ®Æt thiÕt bÞ, c¸c nhµ cung cÊp thiÕt bÞ cã chuyªn s¶n xuÊt c¸c thiÕt bÞ cña dù ¸n hay kh«ng. Khi ®¸nh gi¸ vÒ mÆt c«ng nghÖ thiÕt bÞ ngoµi viÖc dùa vµo hiÓu biÕt, kinh nghiÖm ®· tÝch luü cña m×nh, c¸n bé thÈm ®Þnh cÇn tham kh¶o c¸c nhµ chuyªn m«n ®Ó viÖc thÈm ®Þnh ®­îc chÝnh x¸c vµ cô thÓ h¬n. - Quy m« vµ gi¶i ph¸p x©y dùng: + Xem xÐt quy m« x©y dùng, gi¶i ph¸p kiÕn tróc cã phï hîp víi dù ¸n hay kh«ng, cã tËn dông ®­îc c¸c c¬ së vËt chÊt hiÖn cã hay kh«ng. + Tæng dù to¸n, dù to¸n cña tõng h¹ng môc c«ng tr×nh, cã h¹ng môc nµo cÇn ®Çu t­ mµ ch­a ®­îc tÝch luü hay kh«ng, cã h¹ng môc nµo cÇn thiÕt hoÆc ch­a cÇn thiÕt ph¶i ®Çu t­ hay kh«ng. + TiÕn ®é thi c«ng cã phï hîp víi viÖc cung cÊp m¸y mãc thiÕt bÞ, cã phï hîp víi thùc tÕ hay kh«ng. + VÊn ®Ò h¹ tÇng c¬ së: Giao th«ng, ®iÖn, cÊp tho¸t n­íc M«i tr­êng: + Xem xÐt ®¸nh gi¸ c¸c gi¶i ph¸p vÒ m«i tr­êng cña dù ¸n cã ®Çy ®ñ, phï hîp ch­a, ®· ®­îc c¬ quan cã thÈm quyÒn chÊp nhËn trong tõng tr­êng hîp yªu cÇu ph¶i cã hay ch­a. Trong phÇn nµy, c¸n bé thÈm ®Þnh cÇn ph¶i ®èi chiÕu víi c¸c quy ®Þnh hiÖn hµnh vÒ viÖc lËp dù ¸n vµ duyÖt tr×nh b¸o c¸o ®¸nh gi¸ t¸c ®éng m«i tr­êng.  ThÈm ®Þnh vÒ ph­¬ng diÖn tæ chøc vµ qu¶n lý thùc hiÖn dù ¸n Xem xÐt n¨ng lùc uy tÝn cña c¸c nhµ ®Çu t­, thi c«ng cung cÊp thiÕt bÞ, c«ng nghÖ. 15 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. - Xem xÐt kinh nghiÖm, tr×nh ®é tæ chøc vËn hµnh chñ yÕu cña c¸c nhµ ®Çu t­, ®¸nh gi¸ sù hiÓu biÕt, kinh nghiÖm cña kh¸ch hµng ®èi víi viÖc tiÕp cËn ®iÒu hµnh c«ng nghÖ, thiÕt bÞ míi cña dù ¸n. - Kh¶ n¨ng øng xö cña kh¸ch hµng khi thÞ tr­êng dù kiÕn biÕn mÊt. - §¸nh gi¸ vÒ nguån lùc cña dù ¸n cÇn ®ßi hái vÒ tay nghÒ, tr×nh ®é kü thuËt, kÕ ho¹ch ®µo t¹o, kh¶ n¨ng cung øng nguån nh©n lùc cho dù ¸n.  ThÈm ®Þnh vÒ mÆt tµi chÝnh cña dù ¸n. ThÈm ®Þnh tµi chÝnh DA§T, ®èi víi NHTM, ngoµi môc tiªu ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ cña dù ¸n cßn nh»m ®¶m b¶o sù an toµn cho c¸c nguån vèn mµ ng©n hµng tµi trî cho dù ¸n. §ã lµ viÖc ph©n tÝch, xem xÐt, ®¸nh gi¸ vÒ mÆt tµi chÝnh cña DA§T bao gåm mét lo¹t c¸c ph­¬ng ph¸p ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ tµi chÝnh vµ c¸c chØ tiªu ph©n tÝch DA§T. Qua ®ã ®i ®Õn kÕt luËn cã ®Çu t­ cho dù ¸n hay kh«ng. Trong c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh DA§T, gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn lµ mét trong nh÷ng nguyªn t¾c c¬ b¶n cña viÖc tÝnh to¸n c¸c chØ tiªu, viÖc thÈm ®Þnh chi phÝ vµ lîi Ých cña dù ¸n ph¶i ®­îc quy vÒ thêi ®iÓm gèc ®Ó tiÖn cho viÖc so s¸nh. ThÈm ®Þnh tµi chÝnh DA§T ë c¸c NHTM th­êng ®­îc tiÕn hµnh víi c¸c néi dung sau:  ThÈm ®Þnh vÒ tæng vèn ®Çu t­ vµ nguån vèn ®Çu t­. ViÖc thÈm ®Þnh tæng vèn ®Çu t­ lµ rÊt quan träng ®Ó tr¸nh viÖc khi thùc hiÖn, vèn ®Çu t­ t¨ng lªn hoÆc gi¶m ®i qu¸ lín so víi dù kiÕn ban ®Çu dÉn ®Õn viÖc kh«ng c©n ®èi ®­îc nguån ¶nh h­ëng ®Õn hiÖu qu¶ tµi chÝnh vµ kh¶ n¨ng tr¶ nî cña dù ¸n. X¸c ®Þnh tæng vèn ®Çu t­ s¸t víi thùc tÕ sÏ lµ c¬ së ®Ó tÝnh to¸n hiÖu qu¶ tµi chÝnh vµ kh¶ n¨ng tr¶ nî cña dù ¸n. Tæng vèn ®Çu t­ cña dù ¸n lµ tËp hîp toµn bé c¸c kho¶n chi phÝ hîp lý gãp phÇn h×nh thµnh nªn dù ¸n vµ ®¶m b¶o cho dù ¸n s½n sµng ®i vµo ho¹t ®éng. Vèn ®Çu t­ gåm: Vèn cè ®Þnh, vèn l­u ®éng, vèn ®Çu t­ vµ dù phßng: - Vèn cè ®Þnh nh»m t¹o ra n¨ng lùc míi t¨ng thªm ®Ó ®¹t môc tiªu DA. Bao gåm: 16 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. +Vèn chuÈn bÞ ®Çu t­: gåm c¸c chi phÝ ®iÒu tra, kh¶o s¸t, lËp, thÈm ®Þnh DA§T. +Vèn chuÈn bÞ x©y dùng: chi phÝ ban ®Çu vÒ ®Êt ®ai(tiÒn ®Òn bï, gi¶i phãng mÆt b»ng, chuyÓn quyÒn sö dông ®Êt ). Chi phÝ kh¶o s¸t, lËp vµ thÈm ®Þnh thiÕt kÕ, tæng dù to¸n. Chi phÝ ®Êu thÇu hoµn tÊt c¸c thñ tôc ®Çu t­. Chi phÝ x©y dùng ®­êng ®iÖn, n­íc, l¸n tr¹i thi c«ng. + Vèn thùc hiÖn ®Çu t­: Chi phÝ x©y dùng míi hoÆc c¶i t¹o c¸c h¹ng môc c«ng tr×nh x©y dùng, l¾p ®Æt thiÕt bÞ. Chi phÝ mua s¾m thiÕt bÞ, vËn chuyÓn, b¶o qu¶n. Chi phÝ qu¶n lý gi¸m s¸t thùc hiÖn ®Çu t­. Chi phÝ s¶n xuÊt thö vµ nghiÖm thu bµn giao. Chi phÝ huy ®éng vèn, c¸c kho¶n l·i vay vèn ®Çu t­ vµ c¸c chi phÝ kh¸c trong thêi gian thùc hiÖn ®Çu t­. Vèn l­u ®éng lµ kho¶n vèn ®¸p øng nhu cÇu chi th­êng xuyªn sau khi kÕt thóc giai ®o¹n thùc hiÖn ®Çu t­. Bao gåm: +Vèn s¶n xuÊt: Chi phÝ nguyªn , nhiªn vËt liÖu, ®iÖn, n­íc, phô tïng thay thÕ. + Vèn l­u ®éng: Thµnh phÇn tån kho, s¶n phÈm dë dang, hµng ho¸ b¸n chÞu, vèn b»ng tiÒn. Vèn dù phßng: lµ tæng møc vèn ®Çu t­ dù tÝnh cña dù ¸n cÇn ®­îc xem xÐt theo tõng giai ®o¹n cña qu¸ tr×nh thùc hiÖn ®Çu t­. Trong phÇn nµy, c¸n bé thÈm ®Þnh ph¶i xem xÐt ®¸nh gi¸ tæng hîp vèn ®Çu t­ cña dù ¸n ®­îc tÝnh to¸n hîp lý ch­a, ®· tÝnh to¸n ®ñ c¸c kho¶n cÇn thiÕt hay ch­a, cÇn xem xÐt yÕu tè lµm t¨ng chi phÝ do tr­ît gi¸, ph¸t sinh thªm khèi l­äng dù phßng, viÖc thay ®æi tû gi¸ ngo¹i tÖ nÕu dù ¸n sö dông ngo¹i tÖ Ngoµi ra c¸n bé thÈm ®Þnh còng cÇn tÝnh to¸n, x¸c ®Þnh xem nhu cÇu vèn l­u ®éng cÇn thiªt ban ®Çu ®Ó ®¶m b¶o ho¹t ®éng cña dù ¸n sau nµy nh»m cã c¬ së thÈm ®Þnh c¸c gi¶i ph¸p nguån vèn vµ tÝnh to¸n hiÖu qu¶ tµi chÝnh sau nµy. Trªn c¬ së tæng møc vèn ®Çu t­ ®­îc duyÖt, c¸n bé thÈm ®Þnh rµ so¸t l¹i tõng lo¹i nguån vèn tham gia tµi trî cho dù ¸n, ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng tham gia cña tõng lo¹i nguån vèn tõ kÕt qu¶ ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh cña chñ ®Çu t­, ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng tham gia nguån vèn cña chñ së h÷u. Chi phÝ cña tõng lo¹i nguån vèn cã ®iÒu kiÖn vay ®i kÌm cña tõng lo¹i nguån vèn. C©n 17 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. ®èi gi÷a nhu cÇu vèn ®Çu t­ vµ kh¶ n¨ng tham gia tµi trî cña c¸c nguån vèn dù kiÕn ®Ó ®¸nh gi¸ tÝnh kh¶ thi cña nguån vèn thùc hiÖn dù ¸n.  ThÈm ®Þnh chi phÝ s¶n xuÊt, doanh thu, lîi nhuËn hµng n¨m cña dù ¸n. §©y lµ vÊn ®Ò quan träng mµ chñ ®Çu t­ vµ c¶ ng©n hµng ®Òu quan t©m v× nã lµ nh©n tè ph¶n ¸nh ®­îc dù ¸n lç hay l·i. ViÖc x¸c ®Þnh chi phÝ s¶n xuÊt, doanh thu, lîi nhuËn ph¶i tÝnh riªng cho tõng n¨m ho¹t ®éng cña c¶ ®êi dù ¸n. ViÖc x¸c ®Þnh chi phÝ s¶n xuÊt hµng n¨m gåm: Chi phÝ vÒ nguyªn vËt liÖu, nhiªn liÖu, n¨ng l­îng c¸c b¸n thµnh phÈm vµ dÞch vô mua ngoµi, chi tiÒn n­íc cho s¶n xuÊt, l­¬ng vµ b¶o hiÓm x· héi vµ c¸c kho¶n kh¸c. Doanh thu hµng n¨m cña dù ¸n gåm: Doanh thu tõ s¶n phÈm chÝnh, s¶n phÈm phô, tiÒn thu tõ viÖc cung cÊp dÞch vô cho bªn ngoµi; c¸c kho¶n tiÒn thu kh¸c. Sau khi x¸c ®Þnh ®­îc nguån thu vµ nguån chi trong kú, ng©n hµng ph¶i x¸c ®Þnh dßng tiÒn rßng hµng n¨m cña dù ¸n theo c«ng thøc: NCFi= Bi - Ci Trong ®ã, Bi lµ nguån thu n¨m thø (i) Ci lµ nguån chi n¨m thø (i) NCFi lµ dßng tiÒn rßng hµng n¨m cña dù ¸n n¨m thø (i) Trªn c¬ së dã tiÕn hµnh thÈm ®Þnh c¸c chØ tiªu hiÖu qu¶ tµi chÝnh cña dù ¸n.  ChØ tiªu gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng cña dù ¸n. NPV (Net Present Value) n NPV =  Bi i 0 n * (1+r) i - C i * (1+r) i i 0 Trong ®ã: NPV: lµ gi¸ trÞ hiÖn t¹i Bi: thu nhËp n¨m thø (i) cña dù ¸n Ci: chi phÝ n¨m thø (i) cña dù ¸n r: l·i suÊt (tØ lÖ chiÕt khÊu cña dù ¸n) n: thêi gian ®Çu t­ vµo ho¹t ®éng cña dù ¸n i: n¨m thø (i) cña dù ¸n Gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng cña dù ¸n lµ chªnh lÖch gi÷a thu vµ chi cña dù ¸n ®Çu t­ t¹i thêi ®iÓm hiÖn t¹i. NPV cho biÕt quy m« tiÒn lêi cña dù ¸n sau khi ®· 18 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. hoµn chØnh vèn ®Çu t­. Khi tÝnh to¸n chØ tiªu nµy ph¶i dùa trªn c¬ së x¸c ®Þnh gi¸ trÞ hiÖn t¹i, tøc lµ ph¶i chiÕt khÊu c¸c dßng tiÒn x¶y ra vµo c¸c n¨m kh¸c nhau cña dù ¸n. NÕu NPV = 0 nghÜa lµ c¸c luång tiÒn cña dù ¸n chØ võa ®ñ ®Ó hoµn vèn ®Çu t­ vµ cung cÊp 1 tØ lÖ l·i suÊt yªu cÇu cho kho¶n vèn ®ã. NÕu NPV > 0 nghÜa lµ dù ¸n t¹o ra nhiÒu tiÒn h¬n l­îng cÇn thiÕt ®Ó tr¶ nî vµ cung cÊp 1 l·i suÊt yªu cÇu cña nhµ ®Çu t­. Sè tiÒn v­ît qu¸ ®ã thuéc vÒ nhµ ®Çu t­. V× thÕ khi thùc hiÖn mét dù ¸n cã NPV > 0 th× ng©n hµng sÏ dÔ dµng chÊp nhËn cho vay. ChØ tiªu NPV chØ ®­îc dïng ®Ó lùa chän ph­¬ng ¸n vÒ mÆt tµi chÝnh. Trong tr­êng hîp cã nhiÒu dù ¸n lo¹i trõ nhau th× dù ¸n nµo cã NPV lín nhÊt sÏ ®­îc lùa chän. Do NPV phô thuéc vµo tØ suÊt chiÕt khÊu nªn ®Ó ®¹t ®­îc hiÖu qu¶ th× ta ph¶i x¸c ®Þnh thu, chi mét c¸ch chÝnh x¸c.  Tû suÊt thu håi néi bé cña dù ¸n IRR (Internal Rate of Return) Tû suÊt thu håi néi bé lµ tû suÊt chiÕt khÊu mµ øng víi nã tæng gi¸ trÞ hiÖn t¹i thu nhËp b»ng tæng gi¸ trÞ hiÖn t¹i chi phÝ (tøc NPV = 0). + C«ng thøc: IRR = r1  r2  r1   NPV1 NPV1  NPV2 + Ph­¬ng ph¸p tÝnh: Dïng néi suy to¸n häc theo 3 b­íc: - LËp c«ng thøc tÝnh NPV víi r lµ Èn sè. - Chän r1, r2 sao cho r2 > r1 vµ r2 - r1 5% Thay vµo ®ã ®Ó t×m NPV1 vµ NPV2 sao cho NPV1 > 0 vµ NPV2< 0 v× IRR lµm cho c©n b»ng gi÷a c¸c gi¸ trÞ hiÖn t¹i cña thu nhËp vµ gi¸ trÞ hiÖn t¹i cña chi phÝ cña dù ¸n, cho nªn víi mét møc chi phÝ > IRR th× dù ¸n sÏ bÞ lç vèn vµ kh«ng cã tÝnh kh¶ thi. Ng­îc l¹i víi chi phÝ vèn  IRR th× dù ¸n míi kh¶ thi. Trong thùc tÕ diÔn ra hai tr­êng hîp: - §èi víi dù ¸n ®éc lËp th× §iÒu kiÖn lùa chän IRRDA > IRR ®Þnh møc. 19 tailieuonthi Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp. NÕu dù ¸n sö dông nguån vay th× IRR  l·i suÊt tiÒn vay NH. - Còng cã thÓ so s¸nh IRR tÝnh to¸n víi IRR cña nh÷ng dù ¸n t­¬ng tù ®· vµ ®ang ®­îc thùc hiÖn.  Thêi gian hoµn vèn ®Çu t­ (T) cña dù ¸n: Thêi gian hoµn vèn lµ sè n¨m cÇn thiÕt ®Ó cho tæng gi¸ trÞ hiÖn t¹i thu håi b»ng tæng gi¸ trÞ hiÖn t¹i cña vèn ®Çu t­. t t Bi  1  r  i = i 0 Ci  1  r  i i 0 ChØ tiªu nµy cã ­u ®iÓm lµ cho biÕt thêi gian hoµn vèn ®Ó ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­, gi¶m thiÓu rñi ro. Thêi gian hoµn vèn cµng ng¾n chøng tá hiÖu qu¶ vÒ mÆt tµi chÝnh cµng cao. Tuy nhiªn, thêi gian hoµn vèn cã ®Æc ®iÓm lµ kh«ng cho biÕt thu lín hay nhá sau khi hoµn vèn. Trong thùc tÕ ®©y còng lµ mèi quan t©m rÊt lín cña c¸c nhµ ®Çu t­, mÆt kh¸c tÝnh thêi gian hoµn vèn th­êng qu¸ dµi cã thÓ g©y b¨n kho¨n cho nhµ ®Çu t­ vµ ng©n hµng.  ChØ tiªu tû suÊt sinh lêi cña vèn ®Çu t­ ROI (Return on Investment). ROI cho biÕt mét ®ång vèn ®Çu t­ cho dù ¸n cã ®­îc mÊy ®éng lîi nhuËn sau thuÕ. ROI lµ biÓu hiÖn kh¶ n¨ng sinh lêi cña vèn ®Çu t­. ROI = Pr  I 100% Trong ®ã: I lµ tæng vèn ®Çu t­ ®Ó thùc hiÖn dù ¸n Pr lµ lîi nhuËn sau thuÕ hµng n¨m. ROI tÝnh xong ®­îc ®em so s¸nh víi ROI ë c¸c doanh nghiÖp, c¸c dù ¸n kh¸c cïng ngµnh nghÒ vµ lÜnh vùc.  ChØ sè B/C cña dù ¸n (Benefit – Cost ratio) B/C lµ tØ sè lîi Ých vµ chi phÝ ®­îc x¸c ®Þnh b»ng tØ sè gi÷a lîi Ých thu ®­îc vµ chi phÝ bá ra. Lîi Ých vµ chi phÝ cña dù ¸n cã thÓ tÝnh vÒ thêi ®iÓm hiÖn t¹i hoÆc thêi ®iÓm t­¬ng lai. ViÖc quy vÒ thêi ®iÓm t­¬ng lai ®Ó tÝnh chØ tiªu nµy Ýt ®­îc sö dông. ChØ tiªu B/C th­êng ®­îc x¸c ®Þnh theo c«ng thøc: 20